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时间:2018-03-11
《家用电器行业动态报告:受益消费升级,清洁小家电行业成长空间广阔》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]/家用电器发布时间:2018-02-04证券研究报告/行业动态报告同步大势上次评级:同步大势受益消费升级,清洁小家电行业成长空间广阔投资要点:[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Summary]1、行业重要信息汇总:家用电器沪深300a)大批旧家电面临退休,处理“痛点”如何破解?;b)小家电59%47%成维修店烫手山芋,维修师傅不愿接单;c)连续增长,日本家35%电达到20年来最高销售额
2、;d)空调厨电提前异动,产业转型回23%归原点;e)2017年空调线上市场TOP榜单出炉;f)2017年1211%-1%月产销形势大好,企业喜忧参半;g)空气质量好转,净化器市017/222017/32017/42017/52017/62017/72017/82017/92018/12017/102017/112017/12场迎“大考”;h)日本白电市场反弹引发中国企业三思;i)“蛙[Table_Trend]涨跌幅(%)1M3M12M儿子”背后老龄、小户家庭催生家电新市场;k)2018年彩电绝对
3、收益7.10%11.65%53.17%技术如何?QLED有望抢得先机;l)去年家电等进口消费品抽相对收益2.60%4.79%27.10%查不合格率达28.3%;m)中国家电迎来文化消费的新跑道。[Table_行业数据IndustryMarket]2、行业市场表现:成分股数量(只)65上周家电行业整体涨跌幅为-4.11%,在各板块涨跌幅中排名居于总市值(亿)14,745第8位;细分子行业中,厨电涨幅最大,为-0.23%;上周个股涨流通市值(亿)12,597幅中前三名分别是:英飞特(5.92%)、万
4、和电气(2.81%)、市盈率(倍)23.37市净率(倍)4.54华帝股份(2.01%)。成分股总营收(亿)8,3043、本周观点:清洁小家电行业成长空间广阔成分股总净利润(亿)539近年来消费升级趋势下,清洁小家电行业迎来绝佳的发展契机,成分股资产负债率(%)61.60尚处在成长期的清洁小家电作为小家电细分品类将享受消费升[Table_Report]相关报告级带来的红利,未来吸尘器、空气净化器均存在较大需求。在《价值蓝筹持续上涨,板块配臵价值依然显需求驱动下,近年来我国吸尘器零售量不断提升,20
5、16年零售著》量达到1421.72万台,同比增长50.60%。空气净化器2015年以2018-01-28来内销增长较快,根据中怡康数据,2016年实现520.99万台的《以洗碗机为代表的厨房新品类高速增长》内销量,同比增长49.03%。目前我国清洁小家电保有量水平较2018-01-09低,仅考虑城镇需求仍有翻倍空间。从保有量看,我国城镇居《消费升级带动小家电市场快速扩张》民每百户家庭吸尘器、空气净化器保有量仅为20和4.5台,远2018-01-02《2018年洗衣机行业将延续“慢牛式”增长》低于
6、生活习性接近的韩国及日本的60/25和92/80台的保有量水2017-12-24平。经测算,在较为保守的更新率假设下,仅城镇地区的吸尘器和空气净化器的年销量天花板分别达到2813万台、1125万台。[Table_Author]4、风险提示:证券分析师:唐凯地产销量不及预期,原材料成本继续上升,人民币汇率大幅波动执业证书编号:S0550516120001联系方式:021-20361010able_CompanyFinance]重点公司主要财务数据EPSPE重点公司现价评级2016A2017E201
7、8E2016A2017E2018E小天鹅A70.521.862.423.33393022买入莱克电器34.001.251.021.86293519买入格力电器55.492.563.323.73221715买入老板电器54.401.651.772.35333123买入兆驰股份3.220.210.120.16162821增持请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]行业动态报告目录1.本周观点..............................................
8、.................................................42.上周行情回顾........................................................................................63.上周公司动态跟踪................................................................................74.行业新闻......
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