张亦春金融学全套配套课件第十七章 第三节.ppt

《张亦春金融学全套配套课件第十七章 第三节.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三节国际收支调节理论2目录弹性论1乘数论2吸收论3货币论43弹性论假设条件不考虑资本流动，贸易收支即为国际收支假设非充分就业，贸易商品的供给弹性无穷大（水平的总供给曲线）运用局部均衡分析，不考虑利率、国民收入变动，只考虑汇率变化对进出口商品贸易的影响基本思想以进出口商品的供求弹性为基本出发点，假定国民收入、利率不变，只考察汇率变动对国际收支调整的影响。通过汇率水平的变化，使进出口商品供给相对价格产生变动，以此来影响出口总值和进口总值，从而调节国际收支或贸易收支不平衡，由于该理论强调进出口商品的供求弹性，因此被称为“弹性论”理论依据“马歇尔-勒纳条件”（Marshall-Le

2、rnerCondition）：DX与DM分别表示出口需求价格弹性和进口需求价格弹性。公式表示：一国货币贬值能否改善贸易收支，取决于商品进出口需求弹性之和的绝对值是否大于14弹性论理论评述实际中，即便马歇尔-勒纳条件成立，贬值也不能马上改善贸易收支。汇率变动时，进出口数量的实际变动还取决于供给对价格的反应程度，从进出口商品相对价格的变动到贸易数量的增减需要一段时间；这段期间，贬值不仅不能改善贸易收支，反而会使贸易恶化。整个过程用曲线描述出来，酷似字母“J”，因此被称为“J曲线效应（J-curveEffect）5乘数论假设条件不考虑国际资本流动，贸易收支即为国际收支假定非充分就业

3、，贸易商品的供给弹性无穷大假定小型开放经济，不考虑外国回转效应，该经济的出口完全外生的运用局部均衡分析，假定汇率、利率、价格、工资等经济变量均保持不变，只考察国民收入变动对贸易收支或国际收支调整的影响基本思想乘数论是以凯恩斯的国民收入分析框架为基础的，在假定汇率、价格等经济变量不变的条件下，只考察国民收入变动对贸易收支或国际收支调整的影响。该理论认为，一国可以通过需求管理政策来调整贸易收支或国际收支失衡；由于这一调整机制与收入变动的关系密切，所以又称为“收入论”或“收入分析法”理论形式“国民收入是由消费、投资、政府支出以及出口净额所共同组成的。要改善一国国际收支，应改变国内宏

4、观经济变量，籍以产生乘数效应：其中ΔB代表国际收支变化，s、h、m分别表示边际储蓄倾向、边际投资倾向和边际进口倾向6乘数论理论分析在假定其它条件不变的情况下，一方面，一国出口增加可以直接改善该国的国际收支状况（直接效应）另一方面，由于对外贸易乘数作用，出口的增加会促使国民收入水平倍增，而国民收入水平的增加会引起进口增加，从而间接导致国际收支状况趋于恶化（间接效应）直接效应和间接效应哪个更强，取决于s、h、m的相对大小理论延伸以乘数论的思想修正的马歇尔-勒纳条件被称为“哈伯格条件”：考虑外国回转效应后的总弹性条件：其中m*表示贸易伙伴国的边际进口倾向7吸收论基本思想吸收论同样以

5、凯恩斯的宏观经济理论为基础，该理论着重考察总收入与总支出变动对国际收支的影响，并在此基础上提出国际收支调节的相应政策主张理论形式表达式：其中ΔB为国际收支变化，ΔY为国民收入变化，ΔA=Δ(C+I+G)为国内吸收变化货币贬值的效应可以分为对收入的直接效应ΔY和对吸收的直接效应ΔAd、以及通过收入对吸收的间接效应αΔY（其中α为边际吸收倾向）。因此，货币贬值改善贸易收支或国际收支的条件是：8货币论基本思想货币论是以现代货币主义理论为基础，将货币主义理论和方法应用于国际收支领域的研究；该理论认为，国际收支本质上是一种货币现象假设条件在充分就业状态下，一国的实际货币需求是收入、利率

6、等变量的函数从长期看货币是中性的，货币需求是稳定的，货币供应量变动不影响实际产量购买力平价长期成立，国际间套利活动能保证同一商品在各国有同一价格各国货币当局不对国际资本流动采取“冲销”政策，这意味着货币供给和国际储备同方向变动9货币论理论推导国际收支问题实际上反映实际货币余额对名义货币供应量的调整过程：当国内名义货币供应量与实际经济变量（国民收入、利率）所决定的实际货币余额需求相一致时，国际收支便处于平衡；而如国际收支出现失衡，要对之进行调节，也只能从货币层面着手10货币论本币贬值，即S上升，将导致国内物价P上升；而根据假设，货币需求是稳定的，因此Md保持不变；要保持等式成立

7、，应有f(Y,i)减小，这意味着经济紧缩因此，货币贬值如要改善国际收支，则在本币贬值造成国内经济紧缩时，货币当局不能通过增加名义货币供应量、实行扩张性货币政策的方式来避免紧缩，否则国际收支不仅不能改善，反有可能恶化考察货币贬值对国际收支的影响货币论假设一价定律成立ThankYou!