财务管理学教学课件ppt作者 上官敬芝第三章.ppt

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1、第三章 筹资管理概论教学内容第一节筹资管理概述第二节企业筹资的类型第三节资金需要量的预测重点内容：筹资的动机、类型销售百分比法线性回归分析法方法：理论及案例讲解第三章筹资管理概论KJ授课要求企业为什么要筹资企业要筹多少资金企业从哪里筹资企业怎样获得不同资金第一节筹资管理概述企业筹资的概念企业筹资（raisefunds）是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措所需资金的财务活动。筹资是企业进行生产经营活动的前提资金筹集资金投入资金耗费资金回收资金分配内容：企业筹资的动机企业筹资渠道和方式企业筹资管理的原则一、企业筹资的动机

2、1、维持性筹资动机----指企业因维持正常的生产经营活动而产生的筹资的动机。2、扩张性筹资动机----资产总额和资本总额的增加3、调整性筹资动机----资产和资本规模没有变化,资本结构变化4、混合性筹资动机----资产和资本规模及资本结构均发生变化二、企业筹资的渠道和方式国家财政资金－－国有企业的资金来源。银行信贷资金－－各种企业的资金来源。非银行金融机构资金－－保险公司、信托投资公司、财务公司等。其他企业资金－－企业间的相互投资和商业信用。民间资金。企业内部资金－－提取折旧、留存利润，还包括一些经常性的延期支付的款项。国外和我国港澳台资金－－外商投资1、筹资渠道（sourcesoffund

3、s）是指企业筹集资金的来源或途径，即解决资金从哪里来的问题。吸收直接筹资——适用于非股份制企业发行股票筹资——适用于股份制企业发行债券筹资——股份制企业、国有独资公司均可采用发行商业本票筹资——大型工商企业或金融企业银行借款筹资——各类企业商业信用筹资——各类企业租赁筹资——各类企业2、筹资方式（financingtools）是指企业取得资金所采用的具体形式，即解决如何取得资金的问题。在上述各种筹资渠道中，国家财政资金、其他企业资金、民间资金、企业内部资金、国外和我国港澳台资金，可以成为企业股权资本的筹资渠道。银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、国外和我国港澳台资金，可

4、以成为企业债权资本的筹资渠道。3、筹资渠道和筹资方式的对应关系筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票内部积累发行债券银行借款商业信用融资租赁国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金企业内部资金民间资金国外和我国港澳台资金三、企业筹资管理的原则1、合理性原则确定合理的筹资数量；合理确定资本结构方面确定合理的筹资数量使所需筹资的数量与投资所需数量达到平衡确定合理的资本结构股权资本和债权资本结构长期资本与短期资本结构2、效益性原则考虑分析投资机会选择筹资方式降低筹资成本不能不顾投资效益盲目筹资3、及时性原则筹资与投资在时间上相协调减少资本闲置或筹资滞后而贻误投资的风险。4、合法性原则要

5、求筹资必须遵守国家有关法律法规等的规定第二节企业筹资的类型内容：权益性筹资和债权性筹资长期筹资和短期筹资内部筹资与外部筹资直接筹资与间接筹资一、权益性筹资和债权性筹资按属性不同分类1、权益性筹资（equityfinancing）概念：是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源，筹集到的资金属于企业的自有资本。性质：（1）权益性筹资取得的资本的所有权属于企业的所有者，体现的是一种所有权关系（2）企业对权益性资本依法享有经营权筹资渠道—国家财政资金、其他企业资金、民间资金、外商及港澳台资金筹资方式—吸收直接投资、发行股票、留存利润2、债权性筹资（debtfinancing）概念：也称借入资

6、本，是企业依法筹集、按期偿还本金和利息的资本来源。性质：（1）体现企业与债权人的债务与债权关系（2）企业的债权人有权按期索取债权本息（3）企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担按期偿本付息的义务渠道：银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、国外和我国港澳台资金方式：银行借款、发行债券、发行商业本票、商业信用和租赁（1）长期筹资（long-termfinancing）概念：是指企业通过发行股票和债券以及从金融机构借入，筹集期限超过一年或一年以上的资本用途：购建固定资产、取得无形资产、进行长期投资以及垫支于长期性流动资产筹资方式：吸收直接投资、发行股票、发行债券、

7、长期借款、融资租赁、留存利润二、长期筹资和短期筹资按期限不同（2）短期筹资（short-termfinancing）概念：是指筹集企业生产经营过程中短期内所需要的资本用途：企业流动资产周转中对资金的需求方式：短期借款和商业信用一个企业的短期资本与长期资本的比例关系构成企业全部资本的期限结构，资本的期限结构对企业的风险与收益会产生一定的影响，企业应根据资本的需用期间进行合理搭配。1、内部筹资（internalf