资产投资决策ppt课件.ppt

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1、第七章资产投资决策第一节投资管理概述一、企业投资分类直接投资间接投资短期投资对内投资对外投资初创投资后续投资长期投资二、企业投资管理基本原则进行市场研究，及时捕捉投资机会；建立科学程序，进行项目可行性分析；及时足额筹集资金，确保项目资金供应；平衡风险与收益，控制项目的投资风险。第二节投资环境的分析一、投资环境基本内容（一）投资的一般环境1、政治形势2、经济形势3、文化状况（二）投资的相关环境1、相关市场2、相关资源3、相关科学技术4、相关地理环境5、相关基础设施6、相关政策优惠7、其他相关因素二、投资环境分析的基本方法（一）

2、调查判断法（二）加权评分法对影响投资环境的一系列因素进行评分，然后进行加权平均，得出综合分数的一种预测方法。在采用加权评分法进行与测时，分数在80分以上，说明投资环境良好；分数在60～80分，说明投资环境一般；分数在60分以下时，说明投资环境较差。（三）汇总评分法这种方法先根据各因素的重要程度确定其最高分和最低分，然后再按每个因素的具体情况进行评分，最后把各因素的分数汇总，作为对投资环境的总体评价分数。在采用此法时，总分越高，表示投资环境越好；反之，则表示投资环境较差。第三节投资额的预测一、投资额预测的意义是企业正确合理地筹集

3、资金的基础是正确进行评价投资方案的经济效果二、内部投资额的预测投资总额＝固定设备投资总额＋基本建设投资总额＋其他资产投资总额＋营运资金的垫支＋建设期利息＋不可预见费其中：固定设备投资总额＝设备购置费用＋设备安装费用其他资产投资总额＝无形资产投资总额＋其他资产总额第八章内部长期投资第一节固定资产投资概述一、固定资产的种类固定资产是指使用年限在1年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产。二、固定资产投资的分类1、根椐投资在再生产过程中的作用新建企业投资简单再生产投资扩大再生产投资2、按对企业前途的影

4、响进行分类战术性投资战略性投资3、按投资项目之间的关系进行分类相关性投资分相关性投资4、按增加利润的途径进行分类扩大收入投资降低成本投资5、按决策的分析思路来分类独立项目（淘汰型决策）互斥项目（择优型决策）三、固定资产投资的特点固定资产的回收时间较长固定资产投资的变现能力较差固定资产投资的资金占用数量相对稳定固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离固定资产投资的次数相对较少第二节投资决策指标一、现金流量（一）现金流量的构成1、初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量。一般包括：固定资产上的投资流动资产上的投资其他投资费用原有固

5、定资产的变价收入2、营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。每年现金净流量=每年营业收入-付现成本-所得税每年净现金流量=净利+折旧3、终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量。包括：固定资产的残值收入或变价收入原来垫支在各种流动资产上的资金的收回停止使用的土地的变价收入等大华公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资10000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000元，每年的付现成本为200

6、0元。乙方案需投资12000元，另外在第一年垫支营运资金3000元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入2000元。5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费400元，假设所得税率为40％。求两个方案的现金流量。例1：先计算两个方案每年的折旧额甲方案每年折旧额＝（10000－0）／5＝2000元乙方案每年折旧额＝（12000－2000）／5＝2000元解：投资项目的营业现金流量单位：元时间12345甲方案销售收入60006000600060006000

7、付现成本20002000200020002000折旧20002000200020002000税前净利20002000200020002000所得税×40％800800800800800税后净利12001200120012001200现金流量32003200320032003200乙方案销售收入80008000800080008000付现成本30003400380042004600折旧20002000200020002000税前净利30002600220018001400所得税×40％12001040880720560税后净利1

8、800156013201080840现金流量38003560332030802840投资项目现金流量时间012345甲方案固定资产投资-10000营业现金流量32003200320032003200现金流量合计-1000032003200320032003200乙方案固定资产