财务管理第十四章财务分析

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1、第十四章财务分析第一节财务分析概述一、财务分析的含义、目的及内容（一）含义：是指以财务报表和其它相关资料为依据，采用专门的方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，为改进企业财务管理工作和优化决策提供重要的财务信息。（二）目的：总结过去、评价现在、展望未来，为报表使用者提供服务。（三）财务分析信息的需求者：1、企业所有者2、企业债权人3、企业经营决策者4、政府经济管理机构第一节财务分析概述（四）内容：1、偿债能力评价2、营运能力评价3、盈利能力评价4、发展能力分析二、财务分析的一般方法主要有：比较分析法、比率分析法、因素分析法

2、、分组分析法、平衡分析法。第一节财务评价概述（一）比较分析法是一种用得最多、最广的分析方法。它通过不同时间、不同空间的数据比较，揭示矛盾，评价业绩。具体形式有：1、本期与计划比较，考察预期目标的达到程度；2、本期与上期或历史水平比较，考察企业发展变化情况；3、本期与国内外同行业先进水平的比较，考察企业现有水平，揭示差距。注意：不同指标之间的可比性第一节财务评价概述（二）比率分析法利用两个指标间的相互关系，通过计算它们的比率来考察评价经营活动业绩优劣的分析方法。1、相关比率分析：是以同一时期某个项目和其他有关但又不同的项目加以对比，求出比率，以便更加

3、深入地认识某方面的经济活动状况；2、趋势比率分析：是将几个时期同类指标的数字进行对比求出比率，以判断企业在某方面业务的趋势；3、构成比率分析：是通过计算某一经济指标各个组成部分占总体的比率，用以观察它的构成内容及其变化，来掌握经济活动的特点和变化趋势。注意事项：1、选择比率要有重点2、计算比率的两个指标口径一致3、企业间比较时，剔除不可比因素第一节财务评价概述（三）因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按一定程序和要求，从数值上测定各因素对有关指标差异影响程度的各种具体方法的总称。它又可分为连环替代法、差额分析法、百分比差额分析法等具体方

4、法。（四）分组分析法将事物的总体按有关标志分成性质上相同的若干组，借以了解事物的结构，认识事物本质，研究推广经验，克服各种缺点，充分挖潜。（五）平衡分析法对经济活动中各项具有平衡关系的经济指标进行分析，按照指标间的平衡关系测定各项因素对分析对象的影响程度。三、财务分析的原则和步骤第二节财务比率分析一、偿债能力分析偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力，分为短期偿债能力和长期偿债能力。（一）短期偿债能力的分析企业短期偿债能力的大小主要取决于企业营运资金的多少、流动资产变现速度、流动资产结构状况和流动负债的多少等因素的影响。衡量和评价企业短期偿债能力的指

5、标主要有：流动比率、速动比率和现金比率。第二节财务比率分析1．流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系。计算公式:流动比率＝流动资产/流动负债公式中流动资产和流动负债，分别取自于企业资产负债表中的流动资产合计和流动负债合计项目。流动比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标，说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以作为支付保证。通常认为：该指标保持在2左右为适宜。第二节财务比率分析2．速动比率。速动比率又称酸性测试比率，是指企业速动资产与流动负债的比例关系。速动比率＝速动资产/流动负债速动比率是评价企业流动产中可以很快变现用于偿

6、付流动负债能力的指标，是衡量企业现实偿债能力强弱的重要财务指标，速动比率一般以1为宜。第二节财务比率分析3．现金比率。现金比率又称即付比率，是指企业现金类资产(货币资金和交易性金融资产)与流动负债之间的比率关系。现金比率＝现金类资产/流动负债现金类资产＝货币资金+交易性金融资产一般来说，现金比率在0．2以上为好。但要适度。。第二节财务比率分析（二）长期偿债能力分析1．营运资金与长期负债的比率营运资金与长期负债比率＝营运资金＝流动资产－流动负债2.利息保障倍数（重要指标）利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，

7、也称已获利息倍数。利息保障倍数=息税前利润÷利息支出息税前利润是指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润，它可以用利润总额加利息费用来计算。利息费用指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用和固定资产的资本化利息。第二节财务比率分析该指标既反映获利能力对偿还到期债务的保证程度，又反映企业获利能力的大小，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。若要维持正常偿债能力，长期看，已获利息倍数至少应当大于1，且比值越高，企业长期偿债能力也就越强。如果已获利息倍数过小，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。3.

8、资产负债率（重要指标）资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比