股权激励对中国上市公司财务欺诈影响的实证研究

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1、分类号：F276.6单位代码：10183研究生学号：2016214039密级：公开研股权激励对中国上市吉林大学公司财硕士学位论文务欺诈（专业学位）影响股权激励对中国上市公司财务欺诈影响的实证研究的实EmpiricalStudyonTheEffectofEquityIncentiveonCorporate证研FraudofListedCompaniesinChina究作者姓名：张鑫鑫张鑫类别：金融硕士鑫领域（方向）：金融指导教师：张玉新教授吉林培养单位：经济学院大学2018年3月股权激励对中国上市公司财务欺诈影响的实证研究EmpiricalStudyonTh

2、eEffectofEquityIncentiveonCorporateFraudofListedCompaniesinChina作者姓名：张鑫鑫领域（方向）：金融指导教师：张玉新教授类别：金融硕士答辩日期：2018年5月30日未经本论文作者的书面授权，依法收存和保管本论文书面版本、电子版本的任何单位和个人，均不得对本论文的全部或部分内容进行任何形式的复制、修改、发行、出租、改编等有碍作者著作权的商业性使用（但纯学术性使用不在此限）。否则，应承担侵权的法律责任。吉林大学硕士学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交学位论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究

3、工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：2018年3月15日《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》投稿声明研究生院：本人同意《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》出版章程的内容，愿意将本人的学位论文委托研究生院向中国学术期刊（光盘版）电子杂志社的《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》投稿，希望《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》给予出版，并同意在《中国博硕士学位论文评价数

4、据库》和CNKI系列数据库中使用，同意按章程规定享受相关权益。论文级别：■硕士□博士学科专业：金融论文题目：股权激励对中国上市公司财务欺诈影响的实证研究作者签名：指导教师签名：2018年6月1日作者联系地址（邮编）：辽宁省调兵山市平安小区1号楼1单元201,112700作者联系电话：13470161063摘要股权激励对中国上市公司财务欺诈影响的实证研究作为基本面分析的重要来源，财务信息的准确性会影响我们对企业基本价值的判断，所以对财务欺诈的分析就显得格外重要。之前的研究表明，财务欺诈在中国是一个普遍现象，并且对受影响的公司和管理层会产生严重后果。上市公司的

5、财务欺诈行为会使得公众丧失对其信誉度的信心，造成公司股价迅速下降和股东的损失。严重者甚至会使公众对整个资本市场失去信心，影响股市的健康发展，危害社会安定。资本证券市场存在的意义就在于其可以将公司的融资方式市场化，投资者可以通过证券市场得到他们想要的信息并交易。如果获得的信息准确性太低，会影响整个市场功能的正常发挥。如果不能详细准确地分析出造成财务欺诈的原因，财务欺诈现象就不能得到根本的解决。对于影响财务欺诈的各种因素，此篇论文注重对股权激励这个影响因素的分析。股权激励作为减少代理问题的一种方式，目前在中国处于不断发展的过程中，所以对其所产生的影响进行分析也

6、是非常重要的。股权激励是通过以股票或类似股票的形式发放给重要员工的一种激励方式，通常会在行权时受到一些限制。股权激励的核心目标是通过将被激励者与公司利益结合起来实现利益共享、风险共担，从而使他们在工作中以股东利益最大化为准则，减少利益寻租行为。对于中国上市公司股权激励和财务欺诈影响的研究是非常重要的，其原因主要有三点：第一、中国经济为全球GDP增长贡献巨大；第二、中国资本市场成长迅速，并且已经成为世界的主要金融市场之一；第三、中国当局鼓励采取西方用股权来激励高管的薪酬制度。中国经济的特点就是具有独特的所有权结构和公司治理模式，所以对中国上市公司股权激励对财

7、务欺诈的影响就具有特殊意义。I经过我们对2008年到2016年的上市公司数据采用logistic模型进行实证分析得出以下结论：1、管理层的股权激励对财务欺诈的影响是显著正向相关的。2、监事会股权激励对财务欺诈的影响是负相关的，但是结果并不显著。3、CEO与董事长两职合一的企业越容易引起财务欺诈。CEO与董事长两职分离的企业中，管理层股权激励对财务欺诈的影响比两职合一的企业更加显著。关键词：股权激励；财务欺诈；代理问题IIAbstractEmpiricalStudyonTheEffectofEquityIncentiveonCorporateFraudofL

8、istedCompaniesinChinaAsanimportan