2015年所有券商策略报告

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1、2015年所有券商策略报告(太全了)2014年关将至,A股市场以冠绝全球主要股市的涨幅吸引了海内外投资者的目光;随着股市开始走牛,越来越多的投资者开始涌入市场,而那些之前已经对此有所“预见”的投资者则坐等水涨船高。而在2013年底,有很多券商发布的“2014年投资策略”对此已经有。本报告旨在通过对“万得资讯第二届看蚂蚁最佳分析师”票选活动中排名居前的券商发布的2015年度投资策略报告进行统计梳理,从中获取券商的一致性预期;并对2014年A股市场行业和概念主题进行总结性回顾,为投资者在2015年股市的投资策略提供参考。来源:W

2、ind资讯金融情报所Wind资讯统计了26家券商发布的2015年投资策略,共有20家券商看多2015年走势,看平券商数量为5家(其实也只是略微谨慎或认为存在结构性不均行情),看空1家(国海证券)。显示券商整体对2015年走势持乐观态度。综合26家券商年度策略报告进行统计分析,其中,国企改革和券商最被看好,推荐的券商多达8家;保险和高铁以被6家券商推荐位列第二梯队;另外,像核能核电、环保、迪士尼、建筑与工程等板块也被多家券商看好。一千个观众就有一千个哈姆雷特,但也有26家券商“英雄所见略同”的金股!个股方面,国投电力以被6家券

3、商推荐而位列第一名,其次是用友软件,汉威电子、中材国际、中工国际、中国北车、中国卫星等也被多家券商推荐。一、多空看台Wind资讯统计了“看蚂蚁”26家券商发布的2015年投资策略,共有20家券商看多2015年走势(以国泰君安、海通证券、中金公司、华泰证券、光大证券为代表,多家看涨沪市指数可望超过3000点),看平券商数量为5家(其实也只是略微谨慎或认为存在结构性不均行情,以银河证券、中信建投为代表),看空1家(国海证券)。显示券商整体对2015年走势持乐观态度。图1图2二、宏观视点Wind资讯选取发布了2015年投资策略的1

4、3家主要券商,对其观点梳理如下。其中前12家都是偏看多或略微看平的观点,但难得的是国海证券发布报告偏看空:国泰君安:“新繁荣”启动2015年起A股及整个资本市场将迎来三到五年长周期的大发展,由资本市场发展而带动的转型与增长是“新繁荣”的典型特点。我们认为“新繁荣”的特点将体现在股票定价(特别是市值)与企业行为、监管变革的互动上。股票估值正在成为企业转型、兼并收购的风向标。股票估值变化也在推动包括证券法等系列监管变革,以及政府和社会对于新兴产业的认可和政策扶持。这种互动力量将推动2015年为起点的三到五年企业转型和中国优势产业

5、的重新塑造和形成。中国经济的真正转型已经在微观层面上开始,未来三年A股市场的大范围、长周期的扩张使转型从企业层面(微观)向国家层面(宏观)升华成为可能。“新繁荣”就是摆脱投资单一驱动的多元增长和转型繁荣。海通证券:旭日东升2011年来全球各类市场分化,权益资产优于大宗商品,美股优于欧洲、新兴股市。同时,技术创新发力,科技牛市在全球蔓延,A股创业板结构牛正受此映射。进入2014年,改革之轮启动,A股增量资金入场,指数脱贫的同时,内部结构开始走向均衡。本轮行情的起点是利率下行、催化剂是改革加速、防护栏是稳中求进,大类资产配臵转向

6、股市的趋势已形成,15年市场向上趋势不变,所谓“旭日东升”。11年开始从实物资产转向固收类金融资产,14年中开始资金流入股市,相比47万亿的储蓄、25万亿的理财和信托,A股12.3万亿自由流通市值成长空间大。伴随增量资金入场,交易活跃度提升助推行情从小盘向中盘扩散。申银万国:英雄时代2014年高层通过新股发行改革,鼓励融资和宽容跨界成长开启了股票市场的正循环。无风险利率下行,系统性风险溢价下降的逻辑将会进一步强化,大类资产配置角度增加权益类资产的配置已成趋势,市场主线将由存量博弈转变为增量资金推动。2015年的增量资金是保险

7、的配置资金和外资,是真正意义的投资“正规军”,更加脚踏实地,注重价值分析。如果把中国经济体视为一只股票,这只股票正在由成长股向价值股转变。高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的白马成长是首选资产。兴业证券:大决战2015年将继续平稳降速,这是“新常态”而非“黑天鹅”。首先,降速转型,就业平稳。对于GDP累计同比的贡献率,如今,第三产业已经超过第二产业,容纳了更多的劳动力,转型对冲了降速对就业的影响。其次,2015年“三驾马车”的增速“降中趋稳”,通胀压力小。其中,消费保持平稳;投资增速将继续下降,房地产投资和地方基建增速下行压力大

8、,但是,基于中央对冲,不会出现“硬着陆”;净出口增速继续保持低位。预计至少在2015年,央行货币政策操作仍然将维持宽货币的基调,从而给股市提供了宽松的流动性环境。以未来1-2年的维度来看,新一轮牛市的核心逻辑,并非经济的“新繁荣”,而是类似1996-2001年经济冷、改革热,在改革的旗帜下

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