券商9月策略汇总

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1、政策影响中国股市有风险投资需谨慎!每日A股参考以下专供证券营业部及投资者参考(2012-09-05)今日要点《盘中反复跳水必有深层次内涵》:从超跌角度看，A股在连续下跌4-5个月(均未超过5个月)就触发反弹，即使在熊市中也是如此，这是市场一种自然的超跌反弹力量。9月恰好进入验证这一走势的敏感时间窗口，股市技术性反弹随时可能展开，但近期成交量维持在较低水平，表明投资者加仓意愿不足，加上套牢账户较多，反弹阻力重重。口前依靠市场白发的触底反弹力度很弱，如杲没有重大利好出现，市场难以扭转下跌趋势……《阴阳交错间面临两种短线演变》:反弹再现一日游

2、，说明整个市场连续做多的能力相当匮乏。做多资金只不过是利用反弹做做短差，并没有连续做反弹的愿望。在没有实质利好的背景下，反弹一日游在近期还会经常'出现。上证指数再次回到五日线下方，2020-线有望成周三的短期支撑，但支撑力度有多大还看消息面的配合。总Z,当前市场的核心因素决定短期沪深两市弱势仍将延续……《当前再低的估值都可能成“估值陷阱”》：8月官方PMI指数创近9个月新低，对应此前汇丰PMI指数，显示出无论当前大屮型企业还是屮小型企业因受需求不振的影响，依然表现疲弱。11项PMI分项指标也验证这点，除生产指数略高于50%外，其他指数均

3、位于50%或以下，其中原材料库存指数降幅超过3个百分点，对PMI下拉作用显著，考虑到前期工业价格体系同样下跌较多，在这种情况下，库存越是下跌……木期口录搜索:对暂停IPO不能抱过多幻想近期关于IPO的消息越来越多，而预披露和发审两大发行审核链条环节出现长吋间的停顿现象。数据显示，截至木月2日,主板与创业板分别有51天和48天没有新的拟IP0企业公布预披露材料。自预披露提前以来，尚未出现过如此长的醴期匚近期IP0的持续降温是否代表管理层开始认识到事情的严重性？述是IP0的审核基木暂停仅仅是一厢情愿？一、IP0发行数量的变化情况。数据显示,

4、口前在审拟上市金业为758家，沪深两市占比约2：8O今年前7月，A股市场IP0发行数共124只，而8月全月的新股IP0融资金额也没有超过70亿元，创年内融资额新低。从这一现象可以发现，近期IP0发行步伐在减缓。二、已上市的新股和次新股的业绩变动情况。以创业板为例，今年创业板上市公司的屮报每股平均收益为0.24元，相比去年同期下降20%,且整体业绩首次出现负增长的现象，不少年内上市的次新股也出现业绩负增长的迹象。上市不久，营业利润便出现下滑态势，这在一定程度上反映企业上市的草率性和盲口性，不利于整体市场的健康发展。ft三、管理层的态度变化

5、情况。之前有张育军的豪言壮语，宣称未来A股市场成为世界第二大金融市场之类的宏大口标，近期又有管理层称停止IP0与救市无关等言论。尽管IP0持续降温，但从管理层的态度分析，暂停IP0也许是一厢情愿而已。就口前形势分析，A股有两个具有支撑性的消息：一、外围消息面的相对平静，欧美股市的平稳波动，这为A股的企稳奠定良好的外部条件；二、IP0的持续降温为A股营造一个相对良好的内部因素。不过上述两大因素乂可能演变成“地雷”。随着时间的推移，欧美股市进入高位震荡的格局，一旦消息面发牛变化，随时会确立阶段性头部，高位跳水的行情自然避免不了；而IPO空窗

6、期己达40天，预披露和发审两大关键性环节也出现t期的停顿。若管理层稍微透出一丝“放卫星式”的言论，届时所谓的利好乂会成为可怕的杀伤性武器。过度的IPO既违反市场的客观规律，乂严重伤害广大投资者的投资积极性，因此IPO降温成近期的趋势。但由于部分管理层的态度具有极大的不确定性，所以IPO停止等相关说法应不能抱有过多的幻想，以防再次走进圈套。盘中反复跳水必有深层次内涵本周市场连续出现盘中的跳水，周一尾盘的跳水，周二午盘的跳水，市场明明已持续超跌迹象，也有个股和指数的反弹，为何跳水现彖频现？中证玉名认为，如果跳水偶然发生那可以解读为冲高遇阻，

7、但如果反复出现，必然有深层次显现，缺乏场外资金跟风，只是场内存量资金的反复活跃。的内涵。跳水行为简单说是两层含义：一、量能不足的弊端二、市场信心不足，对反弹预期并不强烈，毕竟单从趋势说,没冇放量周屮阳就无法改变新低趋势的束缚，所以市场还是有观望情绪。从超跌角度看，A股在连续下跌4-5个月（均未超过5个月）就触发反弹，即使在熊市屮也是如此，这是市场一种自然的超跌反弹力量。9月恰好进入验证这一走势的敏感时间窗口，股市技术性反弹随时可能展开，但近期成交量维持在较低水平，表明投资者加仓意愿不足，加上套牢账户较多，反弹阻力重重。目前依靠市场自发的

8、触底反弹力度很弱，如果没有重大利好出现，市场难以扭转下跌趋势。虽然9月国内可能会出现一些政策上的利好，但从中旬开始欧洲市场将再度迎来偿债高峰，对全球资本市场可能产生冲击。所以资金的谨慎也可以理解。热点方而，