混合所有制企业股权结构对融资约束的影响研究

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1、？分类号Ｆ２３０学号１３１０６０２１穿密级學＇ＸｉａｎＳｈｉｙｏｕＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ全曰制学术型硕±学位论支戀题目混合所有制企业股权结构对融资约束的影响硏究作者姓名陈美林导师姓名黄莉哥Ｉ教授、职称会计学学科（专业）名称提２０１６年５月３０日交论文日期学位论文创新性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进斤的研巧工作及取得的研巧成果。尽我所知，除了文中特别加标注和致谢中所罗列的内容Ｗ外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果；也

2、不包含为获得西安石油大学或其它教育机构的学位一或证书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研巧所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。一。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担切相关责任论文作者签名；日期：学位论文使用授权的说明，目本人完全了解西安石油大学有关保留和使用学位论文的规定Ｐ；研究生在校攻读。学校享有任何方法发表、复制学位期间论文工作的知识产权单位属西安石油大学、公开阅览。本人离校后发表或使用学位论文或与该论文直接、借阅及申请专利等权利。相关的学术论文或成果时，署名单位仍然为西安石油

3、大学。论文作者签名：日期：心小太支－夢若日期；川导师签名：、？注：如本论文涉密，请在使用授权的说明中指出（含解密年限等）。中文摘要论文题目：混合所有制企业股权结构对融资约束的影响研究专业：会计学硕士生：陈美林（签名）：1指导教师：黄莉（签名）：1摘要随着我国混合所有制经济的大力发展，大批混合所有制上市公司应运而生。这些公司的长期稳健发展离不开资金的有效融通，而我国上市公司目前普遍面临融资约束的问题。为了缓解上市公司融资约束问题，我们一方面可以借鉴国外比较成熟的研究成果，另一方面不能忽视我国特殊的经济结构体系和制度背景，尤其是混合所

4、有制经济发展所形成的错综复杂的股权结构对融资约束的影响。因此，本文以股权结构和融资约束相关理论为基础，研究了股权性质和股权集中度对我国上市公司融资约束的影响。本文以沪深两市所有A股上市公司为研究对象，首先采用现金-现金流敏感性模型比较分析了国有控股和非国有控股上市公司融资约束程度。然后通过多指标逻辑回归的方法测算了我国上市公司融资约束指数，并在此基础上研究了国有股比例与融资约束的关系。最后再采用现金-现金流敏感性模型进行检验。本文通过上述研究得出了以下结论：（1）在我国上市公司中，国有控股上市公司比非国有控股上市公司面临更大的融资约束问题。（2）

5、融资约束与国有股比例呈U型关系，即随着国有股比例的降低，融资约束呈现出先减小后增大的趋势。最后，根据研究结果为我国发展混合所有制经济、优化股权结构及缓解融资约束提出相关政策建议。关键词：混合所有制股权性质国有股比例融资约束论文类型：应用研究II英文摘要Subject：TheeffectofOwnershipStructureontheFinancingconstraintsinMixedOwnershipEnterprisesSpeciality：AccountingName：ChenMeilin(signature)1Instructor：Hu

6、angLi(signature)1ABSTRACTWiththedevelopingofthemixedownershipeconomyinourcountry,alargenumberofmixedownershiplistedcompanyproducedatthehistoricmoment.Thecompany'slong-termandsteadydevelopmentdependontheeffectivecirculationoffund.ButtherealityisthatListedcompaniesgenerallyfaci

7、nglargerfinancingconstraints.Inordertoalleviatethefinancingconstraintproblemoflistedcompany,Wecanusethematureresearchresultsoftheforeignresearchersforreference,andfocusontheparticularityofoureconomicstructuresystem,especially,Theinfluenceoffinancingconstraintsbythecomplexowne

8、rshipstructurewhichtookshapewiththedevelopmentofmixedownershipeconom