基于地区市场化程度的会计盈余与股票回报关系研究

《基于地区市场化程度的会计盈余与股票回报关系研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、＊＊？论文分类号：２学校代码１；０７０８学号：１３０７０１２巧Ａ鮮妓夫寒ＳＨＡＡＮＸＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＳＣＩＥＮＣＥ＆ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹＷ？硕ｉ学位论文＾Ｔ＇ｈｅｓｉｓｆｏｒＭａｓｔｅｒｓＤｅｇｒｅｅ？町Ｔｎｉ基于地区市场化的会＊盈余与股票回报琴度１＾ＩＩ指导教师姓名：张原ＩＨｌＷｉＩＩＩＩ学科名称计，ＩＩ论文提交日期；２０１６年３月ＩＩＡｌｌ论文答辩日期：２。６月ＩＩ叩学位授予靴：Ｒ粉：学寸ＩＩ＇占Ｓ■■■ＢＳＢＢＢＢＳＳＳＢ

2、綠Ａ种我乂爹申请管理学硕±学位论文论文题目：基于地区市场化程度的会汁盈余与股票回报关系研究学科口类：管理学一级学科：工商管理培养单位：经济与管理学院硕ｉ生；和绿茵导师：张原副教授２０１６年６月ＴＩＴＬＥＴｈｅＣｏｒｒｅｌａｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎＥａｒｎｉｎｓａｎｄｇＳｔ：ｏｃｋＲｅ化ｒｎｓｉｎＣｈｉｎａｂａｓｅｄｏｎＭａｒｋｅｔＰｒｏｃｅｓｓＡＴｈｅｓｉｓＳｕｂｍｉｔｔｅｄ化ＳｈａａｎｘｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃ

3、ｈｎｏｌｏｙｇｙｉｎＰａｒｔｉａｌＦｕｌｆｉｌｌｍｅｎｔｏｆ化ｅ民ｅｑ山ｒｅｍｅｎｔｓｆｂｒ化ｅＤｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｃｉｅｎｃｅＢｙＬｖｉｎＨｅｙＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ；Ｐｒｏｆ．ＹｕａｎＺｈａｎｇＪｕｎｅ２０１６基于地区市场化程度的会计盈余与股票回报关系研究摘要会计盈余反映了企业的经济效益，企业经济效益状况又影响着股票回报，而获得股票回报是投资者进行投资决策的目的，因而会计盈余与股票回报的关系即盈余信息含量研究就成为了

4、国内外学者的重点研究内容。己一有研巧更多的是从公司特征这角度展开的，很少涉及到宏观因素对盈余信息含量的影响一。地区市场化程度作为宏观因素之通过政府对市场的干预、法律法规对投资者的保护程度等对企业的生存发展产生影响。为此，论文立足宏观影响因素视角，研究不同地区的市场化程度对会计盈余与股票回报的影响，期了解地区市场化程度是否影响公司层面的微观传导机ｉ串ｊ，从而影响资源的优化配置。文章在对这一问题进巧研究时上海证券交易所中的Ａ股上市公司为研究样本，在已有研究成果基础上，依据现代企业契约理论、有效市场假

5、说理论及投资者保护理论提出相关假设，进而设计出适用的实证检验模型，并采用对比分析法和回归分析法对假设进行验证，完成地区市场化程度对会计盈余和股票回报的影响研究。通过对地区市场化程度，得出、会计盈余与股票回报关系的实证研究１）Ｗ下结论：（在描述性统计分析中还是在回归分析中，地区市场化程度较高地区的盈余质量高于地区市场化程度较低地区的盈余质量，即地区市场化程度与盈余质量呈正相关性。（２）地区市场化程度较高地区的会计盈余能够更好的拟合股票回报，即地区市场化程度较高地区的会计盈余与股票回报的相关性高于地区市

6、场化程度较低地区。（３）在地区市场化程度较高地区及地区市场化程度较低地区，非线性模型回归调整后的拟合优度高于线性模型回归调整后的拟合优度，这说明非线性模型在研究会计盈余与股票回报关系领域比线性模型更具有优势。关键词：地区市场化程度，盈余质量，未预期盈余，累计超额股票回报ＩＴｈｅＣｏｒｒｅｌａｔｉｏｎＢｅｔｗｅｅｎＥａｒｎｉｎｓＡｎｄｇＳｔ：ｏｃｋＲｅｔ；ｕｎｉｓＩｎＣｈｉｎａＢａｓｅｄＯｎＭａｒｋｅｔＰｒｏｃｅｓｓＡＢＳＴＲＡＣＴＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇｅａｒｎｉｎｓａｓａ

7、ｎｉｍｏｒｔａｎｔｉｎｄｉｃａｔｏｒｗｈｉｃｈｒｅｆｌｅｃｔｓｔｈｅｅｃｏｎｏｍｉｃｇｐ’ｅｆｉｃ－ｉｅｎｃｙｏｆ化ｅｅｎ化ｒｐｒｉｓｅｓｌａｙｓａｎｉｍｏｒｔａｎｔｒｏｌｅｉｎ化ｅｉｎｖｅｓ化ｒｓｄｅｃｉｓｉｏｎ，ｐｐｍａｋｉｎｇａｎｄ化ｅｐｒｏｃｅｓｓｏｆｓｏｃｉａｌｒｅｓｏｕｒｃｅｓ，ｂｅｃａｕｓｅ化ｅｅｃｏｎｏｍｉｃｅｆｉｃｉｅｎｃｙｏｆ化’化ｅｅｎ化ｒｐｒｉｓｅｓｉｎ打ｕｅｎｃｅｓ化ｅｓ化ｃｋｒｅｔｕｒｎｓｗｈｉｃｈｉｓｅｉｎｖｅｓＵ

8、）ｒｓｐｕｒｐｏｓｅ．Ｓｏｂｏｔｈ化ｅｆｏｒｅｉｇｎａｎｄｄｏｍｅｓｔｉｃｓｃｈｏｌａｒｓｐｕｔ比ｅｉｒｆｏｃｕｓｅｓｏｎ化ｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎａｃｃｏｕｎｔｉｎｇｅａｒｎｉｎｇｓａｎｄｓ