承销商声誉与上市公司ipo盈余管理程度关系的研究

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1、中文图书分类号：承销商声誉与上市公司IPO盈余管理程度关系的研究学生姓名：李全所在院系：会计学院专业名称：会计学研究方向：会计理论与方法届别：2013届导师姓名：王建刚教授论文完成时间：2012年9月独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢

2、意。签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解安徽财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）签名：导师签名：日期：安徽财经大学硕士学位论文承销商声誉与上市公司IPO盈余管理程度关系的研究内容摘要承销商声誉与上市公司IPO盈余管理分别是金融学与会计学研究的热点，它们之间存在一定的联系。然而长期以来国内学者却将这二者区分在两个独立的领域内研究。伴随着经济飞

3、速增长和资本市场的不断完善，我国证券发行市场IPO审核制度从最早的行政审批制到当前核准制下的保荐制先后经历了四个阶段，新股发行审核制度的市场化程度逐步提高。在证券市场改革不断向前推进的浪潮中，承销商等金融中介机构在新股发行中扮演着非常重要的角色，越来越多的人开始关注承销商作为上市公司IPO过程中重要的金融中介之一到底发挥着怎样的作用，在当前保荐制度下承销商声誉机制的有效性又如何。本文将承销商声誉与上市公司IPO盈余管理结合起来，从承销商声誉的角度出发研究承销商对上市公司IPO盈余管理程度的影响，以期为我国承销商声誉

4、机制建设提供有益的建议和决策依据。本文首先系统地分类回顾了承销商声誉、上市公司IPO盈余管理以及二者的联系的国内外相关文献。在此基础上理论分析了承销商声誉的作用，并用博弈模型解释了承销商声誉机制的形成机理，同时介绍了盈余管理的定义、分析了盈余管理的理论基础以及归纳了盈余管理的动机；然后进一步探讨承销商声誉对上市公司IPO盈余管理的影响并就此提出本文的假设；最后本文定义了模型的相关变量，尤其是承销商声誉与盈余管理程度的度量，并选取2009年9月30日－2011年12月31日之间在创业板上市的283家上市公司为研究样本

5、，采用描述性统计、单变量检验、相关性分析及多元线性回归的方法验证二者的关系，并在此基础上做出进一步分析。研究结果表明，承销商声誉与上市公司IPO盈余管理程度呈负相关，但是这种关系在统计上不显著，我国现阶段承销商声誉机制较为弱化。一方面，承销商并未充分发挥事后的缓解作用，尽管对上市公司的盈余管理行为有一定的抑制作用，但这种作用非常的有限；另一方面，在承销商声誉机制不健全的情况下，承销商声誉未能成为发行企业事前信号显示的载体。关键词：承销商声誉，盈余管理，IPO，创业板上市公司1安徽财经大学硕士学位论文RESEARCH

6、ONTHERELATIONOFUNDERWRITERREPUTATIONANDTHEEXTENTOFEARNINGSMANAGEMENTBYLISTEDCOMPANIESINTHEIPOPROCESSABSTRACTUnderwriterReputationandIPOearningsmanagementarerespectivelyhotresearchfieldsoffinanceandaccountingandthereissomeconnectionbetweenthem.However,domestics

7、cholarshavelongbeendistinguishingthemintwoseparateareas.Withrapideconomicgrowthandconstantdevelopmentofthecapitalmarket,securitiesissuingsystemhasundergone4stageswhichevolvedfromadministrativeexaminationsystemtosponsorsystemandmarketizationofissuingsystemgradu

8、allyimproved.Intheprocessofreformsofcapitalmarket,underwritersandotherfinancialintermediarieshaveplayedamoreimportantrole.Now,anincreasingnumberofpeoplebegintobeinterestedinhowunde