上市公司股权激励对公司绩效的影响研究

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1、学校代码：10225学号：S18097学位论文上市公司股权激励对公司绩效的影响研究齐英南指导教师姓名：田国双教授东北林业大学申请学位级别：硕士学科专业：会计学论文提交日期：2018年4月论文答辩日期：2018年6月授予学位单位：东北林业大学授予学位日期：2018年6月答辩委员会主席：论文评阅人：UniversityCode：10225RegisterCode：S18097DissertationfortheDegreeofMasterResearchontheImpactofFirmPerformanceMadebytheEqu

2、ityIncentiveofListedCompanyCandidate:QiYingnanSupervisor:Prof.TianGuoshuangAcademicDegreeAppliedfor:MasterSpeciality:AccountingDateofOralExamination:June,2018University:NortheastForestryUniversity摘要摘要股权激励制度是一种重要的公司治理机制。一方面，根据委托代理理论，它在股东和经理人之间形成了一种利益共享、风险公担机制，有利于缓解公司的

3、委托代理问题。另一方面，根据人力资本理论和激励理论，它又是一种长期激励制度，通过激励比例、激励模式等设计，使得经理人与公司的长期利益密切结合，激励经理人专注于公司的长远发展。伴随着2016年新《上市公司股权激励管理办法》的出台，我国上市公司实施股权激励计划的外部条件日益完善，实施股权激励的上市公司的数量也日益增多。继续探索我国股权激励对公司绩效提升的有效性，有利于为完善股权激励设计提供科学依据，从而推动公司的发展。本文在借鉴国内外相关研究成果的基础上，对股权激励和公司绩效相关的一些概念进行了阐释，以委托代理理论、激励理论、人力资

4、本理论、利益趋同理论等为指导，分析股权激励的影响因素以及股权激励对上市公司绩效的作用机理，同时应用实证分析的方法，以我国2008-2017年实施股权激励制度的沪深股市A股上市公司为样本，运用面板数据模型进行实证研究，探究上市公司实施股权激励对公司绩效的影响，并基于股权激励实施模式的角度，分析不同模式股权激励对公司绩效的影响效果，并根据实证结果，结合股权激励制度实施过程中出现的问题提出对策建议。关键词股权激励；公司绩效；面板数据模型--IAbstractAbstractEquityincentivesystemisanimport

5、antcorporategovernancemechanism.Ontheonehand,accordingtothetheoryofagency,itformsamechanismofbenefitsharingandrisksharingbetweenshareholdersandmanagers,whichishelpfultoalleviatetheproblemofagency.Ontheotherhand,accordingtothetheoryofhumancapitalandincentive,itisalong

6、-termincentivesystem.Throughthedesignofperformanceindexandpriceofperformanceconditions,thelong-terminterestsofmanagersandenterprisesarecloselycombinedandmanagersareencouragedtofocusonthelong-termdevelopmentofenterprises.Withtheintroductionofthenew"MeasuresfortheManag

7、ementofEquityIncentivesofListedCompanies"in2016,theexternalconditionsfortheimplementationofequityincentiveschemesarebecomingmoreandmoreperfect,andthenumberoflistedcompaniescarryingoutequityincentiveisincreasing.Tocontinuetoexploretheeffectivenessofequityincentiveinim

8、provingbusinessperformanceisbeneficialtoprovidescientificbasisforimprovingthedesignofequityincentive,thuspromotingthedevelopmentofe