收费公路PPP模式投资收益研究

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1、分类号：U4110710-2015521106专业硕士学位论文收费公路PPP模式投资收益研究沈培文导师姓名职称张擎副教授专业学科类别工程硕士申请学位类别硕士及领域名称交通运输工程论文提交日期2018年4月18日论文答辩日期2018年6月8日学位授予单位长安大学StudyontheInvestmentIncomeofPPPModelofTollRoadAThesisSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：ShenPeiwenSupervisor：A.P.ZhangQingChang’anUniversity，Xi’an，China摘要随着我国经济社会的

2、发展，公众出行需求增多，公路交通基础设施网络需要进一步增长完善，全国收费公路的建设得到大幅度发展。收费公路投资巨大，当前我国政府债务规模庞大，社会资本相对充裕的情况下，采用政府和社会资本合作模式（PPP）建设收费公路是公共设施和公共服务领域供给侧机制的重大创新，不但能够通过创新的投融资模式为公路基础设施建设提供充足的资金，更能够提升公路服务质量和效率，满足公众对公共设施和服务的高品质要求。2015年财政部交通运输部发文推广PPP项目以来，PPP模式在交通基础设施领域得到大力推广和应用，收费公路PPP项目的入库规模也迅速增长，但是项目高入库和低落地的矛盾现象值得各方重视。虽然相关部门在推动

3、PPP模式的发展过程中，不断强调PPP模式绝不单单是一种融资方式，但就目前来看，融资问题或已成为收费公路PPP项目落地难的重要原因。项目投资收益测算是投融资决策的重要环节，本文通过对财政部PPP项目库中大量收费公路PPP项目相关资料的整理，基于对现金流、成本、收益率、期限、权益保障等融资因素的分析，进行收费公路PPP项目投资收益测算研究。总结收费公路PPP项目的可行性缺口补贴额、特许经营期的确定方法；从合同管理角度，归纳PPP项目实践中常用的权益保障措施；以长期贷款利率、GDP增长率为参照基准，提出收费公路PPP项目合理回报率范围；结合级差效益分析，提出收费公路PPP项目的收费价格确定模

4、型；最后，引入PPP工程实例进行项目投资收益测算。关键词：收费公路，PPP，收益测算IAbstractWiththedevelopmentofChina'seconomyandsociety,theincreaseinthefrequencyofpublictripsandlogisticshasledtoafurtherincreaseintrafficflow.Asaresult,thedemandforupgradingthenumberofhigh-gradehighwaysandservicequalityhasincreased.Underthecircumstancesth

5、atChina’sgovernmentdebtishugeandsocialcapitalisrelativelyabundant,thegovernmentandthesocialcapitalcooperationmodel(PPP)asamajorinnovationinthesupply-sidemechanismofpublicfacilitiesandpublicservicescannotonlyadopttheinnovativeinvestmentandfinancingmodelforthehighwayfoundation.Theconstructionoffaci

6、litieswillprovidesufficientfundstoimprovethequalityandefficiencyofroadservicesandmeetthepublic'shighqualityrequirementsforpublicfacilitiesandservices.Since2014,thePPPmodelhasbeenvigorouslypromotedandappliedinthedomesticpublicdomain,andthescaleofthestorageoftollhighwayPPPprojectshasalsogrownrapidl

7、y.However,thecontradictionbetweenhighprojectstorageandlowlandinghasattractedtheattentionofallparties.AlthoughrelevantdepartmentsarepushingforthedevelopmentofthePPPmodel,theycontinuetostressthatthePPPmodelisbynomeansjus