国有企业ipo中的盈余管理操纵实证研究

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1、学校代码：10036硝矽}芗爹f节贸易声学硕士学位论文国有企业IP0中的盈余管理操纵实证研究培养单位：金融学院专业名称：金融学研究方向：资本市场作者：赵海华指导教师：高洪星博士严渝军副教授论文日期：-二0----年三月五日IIIIlllllllllllllFIIIIlIIIIIJIIIIIlIIIIIIIIIIIIIY2389906EarningsManagementEmpiricalAnalysisforSOEsinChinaduringIPO学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容

2、外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：枢碗年t-月“Et学位论文版权使用授权书本入完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本：学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以

3、适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：墟谂辟导师签名：偈＼飞≮洌弓年3"-月衫日醒年6月勺7El摘要本文首先对国内外学者相关理论研究进行分析梳理：国外相关研究开始时间早，研究范围广，从动机、管理方法、影响因素以及后果等多方面对盈余管理进行研究；国内学者研究时间短，范围窄，文献多集中于以国内的样本数据对国外理论的验证。之后本文从理论上阐述了盈余管理的定义、动机、特征、一般方法、对市场的负面影响以及影响其管理程度的因素。然后以中国A股市场2008—2011年的财务数据为基础进行实证分析，验证国有企业IPO中盈余管理的存

4、在性，盈余管理在IPO前后的分布规律以及影响其程度的因素。在实证部分，利用修正的Jones模型构建新的应计利润模型，使用了单样本t检验、横截面数据多元线性回归和面板数据多元线性回归等方法。研究结果表明：我国国有企业在IPO中存在盈余管理行为；盈余管理程度以IPO当年为峰值呈倒V型分布；国有IPO中的盈余管理程度受到企业规模、财务状况、财务杠杆度等因素的影响。本研究之结果能为投资者做出投资决策、市场监管机构规范国有企业上市提供事实经验与理论参考，从而会对经济的稳定、资本市场的良好运行以及二级市场投资者的投资利益保护起到积极的作用。关键词：国有企业，IPO，盈余管理，市场监

5、管AbstractBasedonthereviewoftheresearchresultsofbothforeignanddomesticscholars，thisthesisstudiesthedefinition，thecontent，thebenefitsandcharacteristicsofearningsmanagement；thethesisalsoexplainsthemethodsandtheinfluencingfactorsofSOE(State．OwnedEnterprise)IPOs’earningsmanagement．Asforempiri

6、calanalysis，thispaperaimstoverifyifearningsmanagementexistsintheprocessofIPOforSOEs，thedegreeoftheearningsmanagementbehavior,andtheinfluencingfactorsofSOEIPOs’earningsmanagementonthebasisofthestudyoftheSOEIPOswhichlistedduring2008．20011．Intheempiricalstudy,thewriterpresentsanewmodelofdis

7、cretionaryaccrualsbased011thecorrectedJonesModel．Besides，theempiricalstudycontainsthemultiplelinearregressionanalysisofpaneldataandsectionaldata，onesampletest．111ebasicconclusionsofthisthesisinclude：theSOEsdomanagetheirearningsduringtheprocessofIPO；thedegreeofearningsmana