上市公司ipo过程中盈余管理实证的研究

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1、南京林业大学硕士学位论文上市公司IPO过程中盈余管理的实证研究姓名：朱凤荣申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：陆萍20070601摘要由于我国证券市场有着其特殊的制度背景，而不是商品经济发展到一定阶段自然演进的产物，与发达国家成熟证券市场相比，我国股市出现了严重的市场扭曲。为了达到“能圈钱”和“多圈钱”的目的，首次公开募股公司的管理当局有强烈的动机利用其与证券监管部门之间存在的信息不对称和契约的不完备性，通过盈余管理行为来达到目的。这使得我们相信研究中国A股市场首次公开募股公司发行前后的收益表现以及盈余管理会呈现出不同的特点。本文的写作目的就是希望对中国A股市场首次公开募股过程中盈

2、余管理现象进行一些初步探索，希望可以为政府监管部门研讨政策、制定会计准则和审计准则，加强监督，提供理论支持和实证证据。本文采用理论分析和实证研究相结合的方法，研究了2003年中国A股上市公司在IPO前后5年度的收益表现。对104家样本数据进行了定量的统计分析和假设检验，利用理论和实际相结合的方式系统阐述了IPO公司盈余管理的形成和实现方式，最后对于证券监管体系包括有关公司、证券法规、会计准则和会计制度，注册会计师审计，证券监管部门等提出相应的建议。本文研究形成的结论如下：第一，以净资产收益率作为收益指标考察中国A股发行公司在IPO前后5年度的收益表现，在5年的考察期内，我们的研究显示IP

3、O公司的净资产收益率在上市前两年达到顶峰，随后持续下降。第二，IPO公司在上市前以及上市当年存在运用盈余管理手段美化报告收益，而这正是IPO公司在上市后业绩大幅下滑的主要原因。在各类可运用的应计利润项目中，IPO公司又主要是通过调增总体应计项目，尤其是调增应收账款项目达到盈余管理的目的。第三，建议完善证券监管体系，通过适当提高新股发行相关法规中新股发行的门槛、增加虚假信息的违规成本等方法进一步健全我国证券市场。关键字：盈余管理A股公司首次公开募股TheEmpiricalStudyonEarningsManagementinIPOFirmsAbstractDuetoespecialinst

4、itutionalbackgroundinChinesesecuritymarket,thestockmarkethasbeenseriouslydistortedcomparedwithdevelopedcotmtries，whichisnotherusultofmarketeconomyevolopment．Forthesakeof‘‘Callfinance”and“fmancemore",administrationsinIPOfirmsmanagetheirearningsbyUseinformationasymmetrywithsupervisorandimperfection

5、incontracts．ItisassumedthatearningsperformanceofChinesefirmsinA-sharemarketmayhavesomenewcharacter．ThisthesisresearchesChinesefirms’A—shareIPOs，alsoproposessomesuggestionaboutbuildingupthesecuritiesbusinessinourcotmtry．paperreseachestheearningsperformancesurroundingChinesefirms’A-shareIPOsduringt

6、he2003period．ItanalyzesthesamplethroughstatisticalwayandhypothesistestswhichdiSCUSSthemechanismandthewaythatleadtoearningsmanagementinA—shareIPOfimas．Then，SOmeimprovementhasbeenputforwardincludingruleoflaw,accountingstandardandaccountingsystem,auditingetc．conclusioncanbearrivedasfollowed：firstly,

7、itisfoundthatduringtheexaminedperiod，A—sharefirms’adjustedROApeaksbeforeIPO，thenfallsyearbyyear．Secondly,theenhancementofearningsbeforeIPOisthemainreasonforthedifferenceinthefollowedyears．Finally,somesuggestionsinpolic