我国零售上市公司并购绩效及其影响因素研究

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1、北京交通大学硕士学位论文我国零售上市公司并购绩效及其影响因素研究姓名：朱孟路申请学位级别：硕士专业：国际贸易学指导教师：刘似臣201106中文摘要基于零售业典型的规模经济和范围经济的属性，越来越多的零售企业选择通过重组并购来实现自身快速扩张以及进行战略布局。零售业并购已成为零售业发展的一大热点问题。本文在对近几年我国零售市场并购事件定性分析的基础上，选取了2004-2008年期间我国上市零售企业的36起并购事件作为样本，采用TBHAR法定量地衡量了并购活动对企业绩效的影响，并在此基础上运用回归分析法分析零售上市公司并购绩效的可能影响因素。研究结果表明，我国零售企业

2、并购后绩效呈现先降后升的趋势；股权集中度、国有股占比、流通股占比、并购主体业态以及关联并购在短期内对并购绩效都有一定影响，但从长期看，并购绩效主要取决于并购的后续整合。针对研究结论，文章最后提出了零售业公司提高并购绩效的几点建议意见，希望对我国零售业的发展做点贡献。关键词：零售业；并购绩效：影响因素ABSTRACTBeCallseoftlletⅥ)icalscaleecoI舢yaf以scopeeconorrlyofretaihngbusiness’more甜mmoreretailenterp五seSChooset0realize糟pidexpaIlsionbyme

3、r翟同rs锄dacquisitioIlS(M&A)．NowM&Ahasbecomeahotspotofretailingbusine瓯WimtllescaJecxp趾sion锄dopeIlingupofr皎ailingindus打yaRersuccess缸lly咖irltoW1’o，theM&Adealsareincreasing伊aduallyinCllina’sr殴ailmarket．B硒edonthequalitative锄alysisofM＆AcaSesiIlChina’sretailmarket，t11isdissenationselect酣36M&Ac

4、弱esofchina’sretailinglistedcomp锄i嚣舶m2004to2008，锄dusedtllem烈hodofTBHARto锄alyzetheinfluellceofM＆A伽the锄te叩ris懿p曲硼锄cequ锄titatiVeIy，thell觚alyzedthepossiblea疏ctingfactorsoftheM&Aperform觚cesbyre黟eSsion勰alysis．711leresultSshowthatmeM＆A耐Io肌锄c懿ofCllim’sretailinglistedc0忸pani鹤haVeaSpecialchallge

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6、earchC0ncluSio玛tIlispaplerals0gVeSsomepropoSals锄dviewsiIlnleend．KEYWoRDS：retailing；M&Aperf0肿ances；influ饥cefaIctors致谢本论文是我在导师刘似臣副教授的悉心指导下完成的，刘似臣副教授严谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。刘老师对于我的科研工作和论文也提出了许多宝贵意见，在此向刘老师表示衷心地感谢。刘老师不仅在学业上给予我指导与帮助，在日常生活上也给予我很大的关心和鼓励，再次感谢。此外，在论文撰写期间，邢芳群、张红丹等同学对我论文中的部分研究

7、工作给予了热情帮助，在此也向她们表达我的感激之情。另外也感谢我的家人，他们的理解和支持使我能够在学校专心完成我的学业。谢谢一直关心和帮助我的所有人，谢谢大家!1绪论1．1选题背景和意义1．1．1选题背景零售业作为我国第三产业中的重要领域，是我国国民经济的重要组成部分，其对生产和消费均有很强的导向作用，是关系到我国经济安全和发展的命脉。改革开放以来，我国零售市场规模持续增长，如表1所示。2005年我国社会消费零售总额己达到6．7力．亿元，中国成为亚洲第二消费市场；2008年，社会消费品零售总额首次突破10万亿元，达到108488亿元。虽然受金融危机的影响，我国社会消

8、费品零售总