内外超预期因素下的行业机会--策略行业比较跟踪篇

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1、内外超预期因素下的行业机会--策略行业比较跟踪篇内外超预期因素下的行业机会——策略行业比较跟踪篇110<#004699'>718报告要点??#004699'>7内外超预期因素下的行业机会上周公布了让人些许迷惑的6月经济数据，在领先指示大幅下行的预期之下，工业增加值同比超预期上涨1.8%，为15.1%。海外因素上，伯南克在13日的讲话中提到QE3推出的可能性。美国可能出台的货币宽松政策导致美元短期贬值，大宗商品价格也随之上涨。大宗商品向国内上游行业价格上涨的传导开始显现。国内经济增长的超预期以及美元的弱势在不同

2、行业上的体现有所不同。“内外超预期因素”也是短期我们寻找行业机会的两个重要线索。??#004699'>7基于行业基本面变化的配置建议结合行业基本面、行业政策以及重点公司的一致预期变动来看，有以下六个子行业短期可关注：第一、QE3推出的可能性下美元的贬值也推升了大宗商品的价格，上游包括石油、有色等大宗商品价格上涨，利好上游开采行业；第二、玻璃行业下游需求有所转暖，房屋销售面积与汽车销售量同比较上月有明显起色；第三、板材价格微涨，同时库存有较大下跌，行业底部拐点迹象明显；第四、化工子行业出现的表现出现一定的轮动，

3、前期表现较好的纯碱价格开始松动，化肥价格也有小幅下行，而有机原料醋酸、甲醇价格则明显上涨。第五、《公路安全保护条例》会导致轻量化产品的需求大幅增加，严格管理限制超载将有利于卡车的销售；第六、洗衣机内外销量均继续上升，且从重点监控公司的盈利预期来看，近一周盈利预期也有较大提升，可重点关注；相关研究《基本面支撑待蓄，预期面改善可期——策略行业比较跟踪篇》，邓二勇，2011年6月28日《中游制造类周期性行业监控之一----策略行业比较基础篇(四)》，邓二勇，2011年6月3日《中游制造类周期性行业监控之一----策

4、略行业比较基础篇(二)》，邓二勇，2011年5月23日分析师：邓二勇(8621)68<#004699'>751691dengey@cjsc4>>.cn执业证书编号：S0490510120005联系人：吴春杰(8621)68<#004699'>751589wuchunjie1<#004699'>7@163>策略行业监控投资策略研究报告行业跟踪比较2011-0<#004699'>7-182请阅读最后一页评级说明和重要声明正文目录前瞻：内外超预期因素下的行业机会...........................

5、........................4寻迹“自下而上”的行业盈利一致预期................................................................41.上游原材料行业.................................................................................4煤炭行业.......................................................

6、........................................................4有色.......................................................................................................................5石油............................................................................

7、...........................................<#004699'>72.中游制造业行业.................................................................................8钢铁..............................................................................................................

8、.........8建筑建材...............................................................................................................9化工.........................................................................