投资项目的财务评价和国民经济评价

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1、投资项目的财务评价和国民经济评价投资项目的财务评价和国民经济评价辛毅中国人民大学农业与农村发展学院投资项目的效果直接效果（对项目自身的影响）——直接收益——直接费用间接效果（外部效果，对国家和社会、环境的影响）——外部效益————有形外部效益（可用货币计量）————无形外部效益（难以用货币计量）——外部成本————有形外部成本（可用货币计量）————无形外部成本（难以用货币计量）案例：水利枢纽工程建设项目财务分析与经济分析的关系方案财务分析国民经济分析投资决策1√√√2√××3×√√4×××财务分析与经济分析的关系比较内容财务分析国民经济分析出发点项目参加者整体国民经济使用价格现行市场价格（

2、财务价格）影子价格（经济价格）包括内容全部财务收支事项不包括转移支付事项分析结果表明项目参加者在项目中的获利水平表明项目对国民经济的贡献水平正常情况市场分析建设条件技术分析组织管理财务分析经济分析社会评价环境评价必要性可能性合理性产品方案技术方案收益方案不确定因素敏感性分析风险性应变方案综合分析评价结论可研报告项目可行性研究各部分内容的关系与作用第一部分投资项目成本和效益的确定确定项目成本与效益的标准财务成本与效益的确定经济成本和效益的确定第一节确定项目成本与效益的标准1一、目标标准以项目的目标为标准判断凡是削弱某一目标的事项，就属于成本，而对于某一目标作出贡献的事项就属于效益。实际生活中目

3、标往往是多样化的个人的目标谋求最大的收入谋求比较轻松的劳动和业余时间企业的目标追求最大利润减少风险国家的目标增加国民收入第一节确定项目成本与效益3二、有无项目比较标准考察投入和产出量在“有项目”和“无项目”条件下的差别，是识别项目费用和效益的基本方法有无项目比较原则的项目前后比较原则考虑“有项目”和“无项目”时的成本效益情况，将“有项目”和“无项目”时的净效益进行比较，二者的差别便是由项目投资所产生的增量净效益。有无项目比较与项目前后比较的差别“项目前后比较原则”是指同一地点在项目前和项目后两个不同时期之间的成本效益的比较，是同一指标不同时间的比较概念。“有无项目比较原则”，是指同一地点同一

4、时间，有项目和无项目两种不同状态之间的成本效益比较，是一种状态比较，反映项目由项目真正带给人们的利益。有无项目比较的两个层面有项目和无项目的区别有A项目和有B项目的区别“有无项目”比较原则案例：假定某耕地原来种粮食，每年销售收入为1500元，种子、化肥、水、农药等投入为500元（“无项目”）；现拟将之改为鱼塘，估计挖掘、设备费用为2000元，1年可挖好，从第2年起产鱼，年收入为4000元，年鱼苗、饲料等费用为1000元（“有项目”）。假定鱼塘可用10年。年份1234－111.有项目状态1.1有项目现金流入（收入）04000400040001.2有项目现金流出（支出）2000100010001

5、0001.3有项目净效益（=1.1-1.2）－20003000300030002.无项目状态2.1无项目现金流入（收入）15001500150015002.2无项目现金流出（支出）5005005005002.3无项目净效益(=2.1-2.2)10001000100010003.项目（增量）净效益（＝1.3-2.3）-3000200020002000第一节确定项目成本与效益原则4有无项目比较所得到的增量净效益情况1第一节确定项目成本与效益5有无项目比较所得到的增量净效益情况2第一节确定项目成本与效益6确定无项目状态的方法固定法即假设项目区如果不开展项目建设，无项目状态稳定不变。在这种情况下，有

6、项目状态效益流中每年减去一个相同的无项目状态净效益。历史推算法即用项目区历史资料(5年以上)，根据历史发展趋势和幅度，如向上发展，每年平均增长1％；或每年下降0.5%，再根据对未来科技等方面的变化，推算出有项目状态下的无项目状态。这种方法目前使用比较广泛。对照法即在项目区选择与项目点自然条件、生产条件、社会经济条件等方面基本相同的无项目点作为对照点，以对照点的自然发展状态作为有项目状态无项目状态。第一节确定项目成本与效益8三、非相关成本——沉入成本的处理原则相关成本和非相关成本与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本，如沉入成本。沉入成本是指在项目评估前已经发生、决策无法

7、改变的成本。认为在某一个项目上已经花了大量的钱，因此必须继续进行下去的论点不是正确的决策标准。除了分析未来成本的未来效益以供决策外，也应计算分析整个项目(包括过去的和新建的)的效益，同时应把沉入成本计算在内，虽然它不是为了当前的决策，但有利于事后总结经验，全面评价项目。第一节确定项目成本与效益9五、间接影响的相关经济事项处理原则投资方案对公司其他部门的影响当我们采纳一个新的项目后，该项目可能对公司的其他部门造