系列并购案例：文化差异考验操盘能力

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1、系列并购案例：文化差异考验操盘能力如何融合联想与IBMPC部门的企业文化是摆在联想面前的一道难题。　　虽然对于旁观者们来说，充斥着各种数据的资本运作永远比扎扎实实的业务拓展有趣得多，但其实所有人都知道，资本运作永远都只是一种手段，不会是目的。买下来不是问题，怎么去消化，才是最大的问题。　　“一年前把3721和Yahoo中国整合到一起的时候，Yahoo中国的工人才几十号人，都已经让我感受到了其中的困难程度。”周鸿祎说，“我完全不敢想象杨元庆要把IBM个人电脑事业部全球不同国家和地区好几千人的团队、市场和销售整合到

2、联想这个新的旗帜下，需要花费多少努力。”　　联想：新“本地化”努力　　对于联想来说，在并购IBM个人电脑事业部的交易最终通过美国政府审查之后，现在最应该解决的问题莫过于资源整合了。杨元庆也承认，新联想诞生前最重要的一件事情便是理顺双方原有的各种资源，并将其凝聚成为新联想的核心竞争力。“并购最终会产生1+1>2的效果。”杨元庆说。　　可是对于目前的联想来说，更现实的问题并不是怎么样去实现大于2的结果，而是弄清楚原来的“1”究竟在哪里和是什么样子。　　“联想买下来的不仅仅是IBM的PC品牌，更重要的是IBM原个人电

3、脑事业部数千人的员工队伍和全球的销售渠道。”业内人士说，“相对于研发力量来说，分散于全球各个国家和地区的销售渠道更具备价值，但同时也更具备整合的难度。这里面的道理其实很简单———对于进入某个非本国地区市场的跨国企业来说，首先要解决的一点便是本地化的问题。这其中包括团队的本地化、产品的本地化乃至销售渠道的本地化。对于联想来说，这一切都需要时间去完成。”本地化，这个说法曾经被众多中国企业用来指责跨国企业在中国的水土不服，甚至有很多人将其当作自己的核心竞争力所在。　　“本地化的工作是一件细活儿，不是只靠收购就可以完成

4、的。”周鸿祎说，“当年我在整合3721和YAHOO中国公司的时候所遇到的问题其实是所谓的土鳖和海归的矛盾，大家做事的风格和方式都有不一样的地方，很多时候两种方式甚至是格格不入的。以前3721和渠道商联络感情最好的方式就是大家一起喝酒，然后勾肩搭背地说一些推心置腹的话，到现在原来3721的渠道商和我们的合作关系非常稳定。在YAHOO和3721整合的过程中我也试过这样的方法，把大家拉到海南去喝酒———可是结果却是被要求喝咖啡，效果如何可想而知。”YAHOO中国的例子或许能够给联想起到一点参照的作用。但到最后，强势的

5、周鸿祎用“顺我者昌逆我者亡”的铁腕方式所完成的整合，或许并不适用于新联想。毕竟，土生土长的3721了解中国市场，适应中国市场，周鸿祎要做的事情只是让YAHOO中国按照原来3721的游戏规则进行本地化———哪怕是用强制的方式。　　但对于联想而言，在美国、在欧洲，恐怕还并不够强势，而当地的IBM团队里是否有像周鸿祎这样强势并值得信任的领导者，现在还是未知数。　　盛大：四种可能　　尽管一直到今天，盛大都还没有做出下一步的动作，但从各种渠道披露出来的信息都显示，盛大的目的并不仅仅只是以19.5%的持股比例成为新浪的最大

6、股东，而是彻底控制新浪并为自己所用，或者说是和新浪合并。在这一过程中，尽管不会遭遇到类似联想“新本地化”的问题，但摆在陈天桥面前的困难依旧很多。　　按照目前最流行的分析，盛大整合新浪的方式一共有四种可能。第一是合并，其中一家摘牌选择对方，另一家股票留下或者双方保持独立，进行业务层面的重组。第二是控股，由盛大来绝对控股新浪，比如说51%控股新浪。　　第三是盛大持股，但是不进入董事会，目前这种格局把它作为一种资本收益来做，在股价上涨的时候来抛售股票。最后一种可能是盛大进入并控制董事会，占有董事会几个席位。　　“控股

7、在操作上有实现的难度，因为盛大只可能采取协议收购或者换股的形式来完成，其中的比例会很难掌握。”业内人士分析说，“而对于盛大来说，持股但不进入董事会明显不是陈天桥的本意。陈天桥是创业者，他要做的是把新浪的资源整合到自己未来的盛大帝国当中去，而不是把购买新浪股票当作一次投机。可是如果进入董事会，盛大等于把自己套牢了。所以，合并的选择对于盛大来说是最理想的。”陈天桥并不会为新浪这块招牌的倒掉而惋惜，但如果真的让新浪摘牌，盛大恐怕还下不了这个决心。从目前的情况来看，盛大要整合新浪所面临的很大一个问题其实是舆论的压力，而

8、这已经并非是单纯经济领域里的事情了。　　好事者在之前评论说，拥有无数中产阶级读者的公司被领着一帮小孩儿玩游戏的公司收购了，做文化的被做游戏的收购了，按时上下班的被成天躺着睡觉收钱的收购了......种种讥讽不一而足。尽管随后媒体在理性的分析后，更多地肯定了这次交易对于产业的积极意义，但如果盛大让新浪摘牌，也无异于把新浪这块金字招牌从很多中国网民心中摘掉。陈天桥不能不担心，在那种情况下会