东吴证券股份有限公司《关于奇华光电（昆山）股份有限公司

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1、东吴证券股份有限公司《关于奇华光电（昆山）股份有限公司挂牌申请文件的第三次反馈意见》的回复全国中小企业股份转让系统有限责任公司：东吴证券股份有限公司（以下简称“主办券商”或“东吴证券”）根据贵司《关于奇华光电（昆山）股份有限公司挂牌申请文件的第三次反馈意见》（以下简称“反馈意见”）的要求，对奇华光电（昆山）股份有限公司（以下简称“奇华光电”或“公司”）挂牌申请文件反馈意见中提出的问题进行了认真核查和落实，并对公开转让说明书进行了相应的修改和补充。反馈意见的具体落实情况如下：如无特别说明，本反馈意见回复中所用简称与公开转让说明书中的简称具有相同含义。注：下列披露的数

2、据，除特别注明之外，金额单位均为：人民币元。一、公司特殊问题1、公司报告期营业收入下滑。请公司比较同行业可比公司盈利水平，结合市场开拓情况，2015年收入情况，公司自身竞争优势及报告期主要销售合同分析披露业绩下滑的原因及合理性，并说明公司是否具有持续经营能力。【回复】一、营业收入波动分析报告期内，公司营业收入波动分析公司主营业务为模切、光电和散热产品研发、生产与销售。报告期内及期后，公司营业收入情况如下：2015年度2013年2014年度1-7月8-12月全年度度类别金额金额金额增长率金额增长率金额（万元）（万元）（万元）（%）（万元）（%）（万元）光电产品179

3、.6276.17255.79-70.77875.1823.99705.82模切产品470.61893.591,364.2027.991,065.89-68.873,423.74散热产品564.02387.49951.5132.60717.5523,046.773.1合计1,214.251,357.252,571.50-3.282,658.62-35.674,132.66注：2015年8-12月及2015年度数据为未审数。报告期内，公司营业收入呈下滑趋势，其中2014年度营业收入较上年下降35.67%，主要系受公司传统业务模切产品收入下滑，而新兴业务散热产品的销售由

4、于处于市场拓展的前期，收入贡献相对有限所致。2015年度，公司营业收入（未审数）较2014年度下降3.28%，下滑趋势得到缓解，主要系模切类产品下滑趋势得以扭转且散热类产品逐渐放量，当期光电产品降幅较大主要系光电产品的终端客户为HTC厂商，而HTC由于自身经营不善，业绩大幅下滑，采购量也同比下降较大所致。1、报告期内，模切行业竞争加剧，订单减少，造成公司收入和盈利水平大幅下降公司模切业务下游客户主要为消费电子产品厂商，终端产品应用主要为笔记本电脑、手机、数码相机等。以本公司为例，前5大客户下游的终端主要是HP、戴尔、康柏等笔记本电脑配套厂商。消费电子行业竞争激烈，

5、终端产品上市初期往往采取较高的定价策略，但随着产品进入成熟期，各品牌商为抢占市场份额，主动降价促销也成为其必然选择。终端产品的降价的压力必然会转嫁到上游的功能性器件生产厂商。面对下游厂商的价格压力，模切行业中的企业只能通过扩大生产规模降低单位成本及开发新的产品获取新的盈利增长点。报告期内，公司模切类产品的终端客户主要为笔记本生产厂商，根据TrendForce（集邦科技有限公司，是全球电子产业市场情报的领先提供者）公布的全球笔记本市场统计数据，2013年至2015年，全球笔记本出货量分别为1.694亿台、1.755亿台和1.644亿部，2014年同比增长3.6%，2

6、015年同比下滑6.3％。因此，行业处于下滑通道使得代工厂商纷纷减少产量，作为整机代工厂商的上游模切企业的价格和销量均有所下滑。模切行业整体格局十分分散，整个华东地区的模切厂商超过3000家。与公司业务可比的安洁科技和锦富新材在2014年度也遭遇了下游客户订单减少的影响，其相关产品的销量及盈利水平均呈现一定的下滑，具体如下：类别公司名称2015年1-6月2014年度2013年度营业收入（万安洁科技21,862.9056,988.0555,461.04元）锦富新材40,201.69116,339.86182,552.72安洁科技27.7031.4437.09毛利率（

7、%）锦富新材11.3513.2314.84安洁科技模切类业务主要应用于电脑产品，少量应用于通讯产品，故以其营业收入中电脑功能件的销售进行分析。锦富新材模切类业务主要应用于电脑产品，故以其营业收入中的光电显示薄膜器件的销售进行分析。安洁科技和锦富新材作为上市公司，具有品牌、资金、研发、客户优势，能够对下游市场的不利因素做出快速调整，消除行业不利变化的一定影响，但从两年一期的营业收入及毛利率来看，也呈现一定的下滑趋势。从营业收入角度看，安洁科技基本保持稳定，锦富新材有所下滑；但从毛利率的角度看，两公司均有一定的下降。公司的销售模式一般是在进入到客户的供应商名录后，客户

8、根据其自身