石化挺价提振连塑延续反弹

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1、石化挺价提振连塑延续反弹石化挺价提振连塑延续反弹一、宏观环境回暖二、成本支撑仍在三、现货供应紧张四、总结欧债影响有望减弱OECD（综合）领先指标对宏观经济具有较大前瞻性，因此被誉为全球资本的“风向标”。领先指标显示，主要经济体经济前景仍然低迷，美国经济出现持稳却缓慢回升趋势，最新数据表明中欧经济显示回稳迹象。数据显示，欧元区的经济出现了一定的回升势头。11月份，欧元区经济景气指数报85.7，环比上升了1.4%。制造业采购经理人指数报46.2，环比也上升了0.8%。欧元区经济已初现止跌回稳迹象美国稳步复苏美国经济继续处于稳步复苏之中。从美国楼市的一些数

2、据我们可以看出，美国房地产行业继续稳步复苏。新屋销售温和放大，新屋库存维持在几年来的低位水平。新屋动开量更是快速上升。而长时间困扰美国人的失业率也降到7.5%下方，美国经济温和回升的格局十分明显。国内企稳筑底国内经济也出现明显的企稳筑底现象。从宏观经济景气指数图中我们可以看出，进入十月份后，我国经济数据有一个明显的反弹迹象。预警指数报90.7，一致指数报97.7，环比均有明显回升。国内PMI指数也印证了这一点。数据显示：11月，我国PMI报50.6，环比，同比均明显回升，汇丰PMI也重回50上方，报50.5，两个数据均明显回升，显示国内经济已有企稳筑底

3、的迹象。原料价格回升，重筑成本支撑10月我国乙烯产量达到127.2万吨，同比增长了3.5万吨，增幅3%。进口乙烯13.44万吨，同比增加了3.24万吨，增幅为32%，10月份我国乙烯的表现消费量为140.64万吨，同比增加6.74万吨，增幅5%。截至11月30日当周，EIA原油库存报3.71766亿桶，较上周末大幅减少了236万桶。开工率大幅上升了2%，报90.6，美原油进口量上升，装置开工率上升，库存减少，表明冬季取暖油需求明显上升，在一定程度上拉动原油的需求，对油价形成支撑。供应紧张现货坚挺受交易所零库存，市场供应紧张因素的影响，近期，连塑的现货价

4、格走势远强于期货。期现价差最高触及1000元，显示石化企业力挺现货。预计将拉动期货价格进一步回升。进入2012年下半年后，大商所LLDPE的仓单便稳步回落，至11月份中旬更是处于零库存状态。交易所库存仓单急剧减少，表明现货市场上供应相对紧缺，对期价形成一定的支撑。需求稳定产量出口双增长10月份国内塑料制品总产量为508.7万吨，1-10月份国内的塑料制品累计总产量在4631.4万吨，同比分别增长8.9%和10.2%。其中，塑料薄膜10月总量为85万吨，同比增长3.6%，塑料制品的出口数据也较为乐观。据海关总署最新统计数据：2012年1-10月，我国累计

5、出口塑料制品704.7万吨，与去年同期相比增长了8.4%，累计出口金额达259.4亿美元，同比增长39.7%。10月当月，我国塑料制品出口量为71.6万吨，同比增加了8.8万吨，增幅达14.01%。出口金额为29.23亿美元，同比增长了14亿，增幅高达92%。总结宏观环境的复杂性仍应多加关注。但总体来说，12月份LLDPE的基本面仍较为乐观。后市随着国内经济回暖，塑料下游制品的需求将明显提高，而现货价格坚挺，现货供应紧张等因素将对LLDPE的价格形成一定的支撑。个人认为L1305合约的价格远低于现货价格，连塑反弹行情有望得到延续，只是上方的空间不宜太乐

6、观。投资者可在10100一线附近逢低买入，上方目标位10600，止损位10000元。谢谢THEEND