利率市场化对固定收益类个人理财产品影响研究

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1、利率市场化对固定收益类个人理财产品影响研究学校代码：10036，膏、i。■、石矿：夺_；：、雾．卜～。文誉U、．．‰Ⅵ．_____L。!一l-LIl一榭～彳r计■●节删贸～学～诲，，、。．gpIl，、．．。懑。鬻萝；一"0◇；。E引印爹一易一声一同等学力人员硕士学位论文利率市场化对固定收益类个人理财产品影响研究培养单位：金融学院专业名称：金融学研究方向：个人理财作者：马强颖指导教师：张颖副教授论文日期：二。一三年三月一IOT’。on0nthehcraeseRtc]rmipactkindofthefixedincomeoff

2、inancialuctspersonalprodmarketizationinterestrate学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：雪强肚2,13年，月肩日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文

3、的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签．名：马寝#乏kf?年c-具童B导师签名：杂年k劲眵年厂月日捅要固定收益类个人理财产品自面世之初便倍受学界关注，众多学

4、者将利率市场化与理财产品结合起来，重点分析利率市场化对于理财产品构建方式、收益、风险和流动性等方面的影响。随着理财产品实践的不断丰富，特别是进入二十一世纪第二个十年以后固定收益类理财产品一枝独秀、以几何级数增长，学者们逐渐形成新的共识：理财产品成为存款利率市场化的先行军，担当着试验田的作用。现有研究对于利率市场化推动理财产品发展过程中，市场运行机制和资金供求双方行为方式随之相应发生的变化尚欠缺全面的剖析，特别是没有深入分析其背后反映出的市场化因素与金融管制因素之间的冲突。本文从分析利率市场化加速推进过程中固定收益类个人理财

5、产品的爆发式增长入手，分析理财产品给市场运行机制和资金供求双方行为方式带来的深刻影响，剖析理财产品展现出的各项积极变化。本文进一步总结近年来银行工作实践中反映的诸多问题，深入分析在利率市场化尚未彻底完成时，市场化驱动力与行政化体系发生的冲突，理财产品的异常发展造成原本尚不完善的市场机制进一步扭曲和尚未成熟的资金供求双方行为异化。扭曲和异化的现实使利率市场化推动下理财产品展现的正向作用大打折扣。我国固定收益类个人理财产品从某些特性上看，与海外金融市场的大额可转让存款CDs等产品有一定相似之处，尽管由于不同国家在监管要求、产品

6、构建方式、投资者金融意识和商业习惯等方面有着较大的差异，针对海外产品的专项研究成果不能直接应用于对中国市场的分析。但学者们在分析海外产品时所使用的金融深化理论、金融约束理论和利率市场化过程中关键因素的研究成果，对于我国理财产品的研究还有很强的指导意义。个人理财产品飞速发展的这八年正是利率市场化加速发展的时期，理财产品的每一步发展体现的进程都深深打上了那一阶段利率市场化进程的烙印，利率市场化列车进一步前行的轨道将决定理财产品未来发展的重心和方向。要还原固定收益类个人理财产品作为财富管理重要工具的本来面貌，使各银行通过理财产品

7、的舞台展示自身资产管理水平，需要利率市场化的持续深入和市场参与者们的共同努力。监管部门需要推行实质重于形式的监管，更多的运用市场化监管手段；银行切实提升自身经营管理，专注于内涵式发展；个人客户提高金融投资意识，擅于理财、理性维权。关键词：利率市场化，固定收益，个人理财产品AbstractfromthehaskindoffinancialavailableFixedincomepersonalproductsbeginningwillbeinterestrateofscholarsmarket―orientedattract

8、edtheattentionscholars．Manyontheoftheinterestrateandfinancialfocusanalysisproductstogether,andfortheconstructionmarketizationfinancialmethod，incomemanag