利率市场化对理财产品收益率的影响作用研究

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1、为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。利率市场化对理财产品收益率的影响作用研究　　摘要：随着人们生活水平的提高，银行理财产品迅速发展起来，特别是利率市场化对银行理财产品产生了一定的影响。本文利用XX-XX年银行理财产品收益率和上海银行间同业拆放利率相关数据，使用协整分析法验证了利率市场化与理财产品收益率之间的长期关系。　　关键词：利率市场化；理财产品；Shibor　　一

2、、引言为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　XX年，光大银行率先推出了名为“阳光理财B计划”的人民币理财产品，开启了我国商业银行开展人民币理财产品的序幕。近些年来，中国的经济快速发展

3、，居民的生活水平不断提高，人们的理财观念发生了变化，理财的需求不断提升，开始寻找更多能促进其资产升值的投资渠道。这一趋势成为推动我国理财产品市场快速发展的动力源泉，几年来，我国商行理财产品的品种不断增加，规模急剧扩大，竞争非常激烈。利率市场化改革是我国经济体制改革过程中非常重要的一个环节，利率市场化的改革进程中一般都会有金融创新的发生，金融工具的创新就是重要表现。作为商业银行创新的理财产品，是在利率市场化的进程中产生的，利率的变动会影响市场的资金，同时也会作用于理财产品的定价及收益率。如何在利率市场化的大背

4、景下促进理财产品市场健康发展显得非常重要。　　二、利率市场化对理财产品的影响　　理财产品是利率市场化背景下“反脱媒”的重要手段　　西方发达国家的利率市场化改革进程表明金融脱媒现象是利率市场化改革中不可逾越的一部分。我国利率市场化的改革也使商业银行面临着这一现象的压力，商业银行最重要的“反脱媒”手段之一为金融创新，而理财产品就是金融创新的表现之一，各大银行纷纷创新理财产品的种�，使得银行理财产品市场快速发展起来，吸引了大批的投资者，对存款产生了一定的替代作用。商业银行及时采取措施来适应经营环境的变化，对于提高

5、其盈利水平和抗击冲击都是有利的。　　利率市场化弱化理财产品的揽储功能　　银行理财产品是对客户的需求、风险偏好等各方面因素进行综合分析研究的前提下开发设计出来的。理财产品设计之初是希望能给投资者提供更多的选择和服务，但是现在许多商业银行设计推广理财产品，主要是将其作为吸收存款的工具，以此来吸引投资者、维持他们在银行的存款。利率市场化改革的不断完善，市场竞争愈加激烈，迫使银行寻求更多创造利润的渠道，会在一定程度上弱化理财产品的揽储功能，使其更加符合设计之初的理念。　　利率市场化影响理财产品的差异化定价为了充分发

6、挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　理财产品的差异化定价包括：一是定价方式差异化，定价方式多种多样，包括收益率、购买时间等，投资者从自身出发，青睐于最适合自己的定价方法组合，银行在创新理财产

7、品时要根据客户的喜好进行设计；二是收益率的差异化，理财产品的收益率一般都高于同期的存款利率，主要是因为其风险比存款大，并且产品的风险越大，作为补偿的收益率就越高。利率市场化通过影响理财产品的收益率间接影响产品的定价，它不仅影响理财产品定价的层次性，还影响定价的范围。　　三、实证分析　　本文使用同业拆借利率Shibor作为利率市场化的相关指标，以Shibor利率和理财产品收益率作为变量，数据选择XX-XX年3、6、9个月Shibor利率和理财产品收益率的月度平均数据，使用计量经济学方法验证二者之间的关系。　　

8、协整分析　　1、单位根检验为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　从表1的结果可以看出，