浅析固定资产与股权投

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1、浅析固定资产与股权投导读：所谓固定资产简单再生产，通俗解释，就是在固定资产的生命过程中，通过折旧，仅收回初始价值，不考虑固定资产增值的情形。一、固定资产价值分析(一)在固定资产简单再生产的情况下：所谓固定资产简单再生产，通俗解释，就是在固定资产的生命过程中，通过折旧，仅收回初始价值，不考虑固定资产增值的情形。固定资产综合折旧率=∑（不同固定资产权重÷固定资产使用年限）×（1-残值率）1、假定：（1）企业固定资产原值为1000万元，没有残值，收回年限为10年，则年折旧率为10%。（2）企业成本费用总额包括运营成本和折旧，2010年，运营成本

2、为900万元，营业收入1000万元，不考虑税费。2、结果：（1）在不考虑折旧的情况下，2010年，企业毛利为100万元（即：1000-900）；（2）如果，考虑折旧因素，当年，企业正好保本。(二)在固定资产扩大再生产的情况下：所谓固定资产扩大再生产，通俗解释，就是在固定资产的生命过程中，通过折旧收回初始投入的同时，还要考虑获得新增的价值，即不仅要收回固定资产投资，而且要实现资产的增值。1、沿用上面的假定，而且进一步假设：（1）社会发展的速度为20%，企业发展速度与社会发展速度一致，企业固定资产增值的比率也为20%。（2）企业除必须收回当年

3、固定资产折旧100万元，并保证收回增加值20万元。2、结果：（1）在不考虑折旧的情况下，2010年，企业毛利为100万元（即：1000-900）；（2）如果，仅考虑折旧因素，当年，企业正好保本；（3）如果，需考虑增加值20万元，则，当年企业亏损20万元。当然，上述分析并不要求获得固定资产投资的风险收益。固定资产投资的风险是显而易见的，为了避免这个风险，现在，很多企业采取轻资产经营模式。同时，正是由于风险较大，其收益也相对较大，一些风险承受能力较强的企业坚持从事的基础设施产业和装备制造工业等固定资产投资比例较高的产业，以获得较高的风险报酬。

4、二、股权投资价值分析(一)在仅考虑收回初始投资的情况下：1、假定：（1）企业股权投资1000万元，收回期为10年，每年收回100万元，不考虑折现因素。（2）2010年，企业成本费用总额为900万元，总收入1000万元，不考虑税费。2、结果：（1）2010年，企业利润为100万元（即：1000-900），企业可于十年内收回投资；（2）如果利润均于当年分配，10年后的风险不会影响投资的收回。(二)在同时考虑投资回收和收益的情况下：投资收益包括两部分。一部分为无风险收益率——如果不存在通货膨胀的情况，则无风险收益率与资金的时间价值（纯利率）相同

5、；另一部分为风险收益率，即由投资者承担风险而额外要求的风险补偿率。风险收益率的大小主要取决于两个因素：风险大小和风险价格。在风险市场上，风险价格的高低取决于投资者对风险的偏好程度。1、沿用上面的假定，而且进一步假设：（1）投资者期望收益率为10%，股权投资1000万元，其机会成本为100万元/年；（2）企业的资本皆为投资人投入的股权资本，不存在债务资本。2、结果：（1）在不考虑投资人收益的情况下，2010年，企业利润为100万元（即：1000-900）；（2）如果，考虑投资人收益，则，当年企业刚好保本，这时，我们说，企业的经济增加值为0。