基于供应链金融的物流仓储企业存货质押融资风险研究

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1、基于供应链金融的物流仓储企业存货质押融资风险研究2015年第10期第37卷总第256期物流工程与管理LOGlSTICSENGINEERlNGANDMANAGEMENT物流金融doi：10．3969／j．iSSn．1674—4993．2015．10．们8基于供应链金融的物流仓储企业存货质押融资风险研究术口张璇，杨雪荣(中南财经政法大学，湖北武汉430000)【摘要】文中根据供应链金融的存货质押融资模式的流程和参与对象等影响融资风险的供应链要素，提出物流仓储企业存货质押融资风险评价体系。并介绍层次分析法和模糊综合评价法相融的评价路径，为物流仓储企业的风险管理提供参考。【关键词】供应链金融

2、；存货质押融资；物流仓储企业；风险【中图分类号】F250【文献标识码】A【文章编号】1674—4993(2015)10-0042—02ResearchontheRiskofInventoryFinancingofLogisticsWarehousingEnterprisesBasedonSupplyChainFinance口ZHANGXuan，YANGXue—rong(ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw，Wuhan430000，China)[Abstract]Startingfromtheriskevaluationsystemofsupplych

3、ainfinancebasedonlogisticswarehousingenterprises，whichisaccordingtotheprocessandobjectofstockpledgefinancingbusiness，thefactorsaffectingthefinancingrisk．Then，introducetheanalytichierarchyprocessandfuzzycomprehensiveevaluationmethodofevaluationmethod，whichhelpstheriskmanagementoflogisticswarehou

4、singenterprises．[Keywords]supplychainfinance；inventoryfinancing；logisticswarehousingenterprises；risk资金需求和交易结构的变化驱使传统的融资模式转型为现代的供应链金融服务，其中存货质押融资是供应链金融主要的模式之一。我国存货质押融资业务起步晚，市场秩序、行业法规建设尚不完善，融资交易过程道德业务风险和交易个体本身的信贷风险等对融资的限制等问题，可见存货质押融资模式有待加强风险管理，加上供应链金融风险的横向关联性，对物流仓储企业影响较大。但现有的供应链金融风险研究大多从银行和中小企业的角度

5、考虑，所以本文以物流仓储企业为主，理论意义上，角度新颖，给存货质押融资模式带来创新和突破，解决银企矛盾，拓宽中小企业融资途径。现实意义上，实践中参与对象和交易节点存在很多风险因素制约着存货质押融资模式的发展，因此识别找到关键的风险控制点并有效规避，有助于更快推进供应链发展和增强整体的抗风险能力。因此本文的重点是构建风险指标评估体系，使物流仓储企业在存货质押融资业务中能得到银行和中小企业的信任及自身业务盈利。1风险识别新巴塞尔协议(2004)指出融资风险大小取决于融资的自偿性程度和贷款人进行交易结构化设计的技能；李伟红(2006)等人认为供应链金融风险主要有贷款企业的资信风险、质押物风

6、险、物流企业运营风险等；刘志刚(2014)认为物流企业参与的供应链金融风险有信用风险、市场风险、操作风险和法律风险；李毅学(2O11)将复杂的供应链金融风险归纳为系统性和非系统性，认为供应链金融的风险不仅和具体的企业运营相关，还和所在供应链等相关。因此，风险评估体系既要考虑企业的信用风险、担保品变现风险和操作风险等非系统性指标，还要考虑宏观、行业等系统性指标。综上，供应链金融风险类型多样，本文根据系统性和非系统性的分类，将风险代入存货质押融资模式的交易结构中。1．1物流仓储企业存货质押融资风险来源1．1．1物流仓储企业与银行①交易前：物流仓储企业信用风险存货质押融资模式前提是银行愿意

7、授信，所以银行需评估物流仓储企业的信用风险。信用风险评估关键包括：物流仓储企业的专业水平；合作历史；企业的违约赔偿实力。②交易中：物流仓储企业运营风险物流仓储企业作为被委托方，主要负责监控质押物，向银行汇报质押物的情况，听从银行指示调度货物出入库。主要从物流仓储企业的经营状况和管理水平衡量风险。③交易中：银行操作风险【收稿日期】201508—23基金项目：教育部人文社科青年基金项目(11YJc63O289)和研究生创新教育项目(21121210809)【作