专利与企业并购关系的理论与实践考察

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1、专利与企业并购关系的理论与实践考察第29卷第7期Vo1.29,No.7~且我术级讲2010年7月总第却1期专利与企业并购关系的理论与实践考察曹阳(上海政法学院，上海201701)〔摘要〕从产业组织的FDI理论以及从战略并购的理论来看，大多数情况下，专利技术是企业并购时需要重点考虑的问题。从并购实践来看，绝大部分并购的主要房、因是许多企业迫切希望获取由快速成长公司所开发的有价值的技术资产或最大化利用企业拥有的专利资产。〔关键词〕专利企业并购理论研究实践考察〔中图分类号)F270文献标识码)A诺贝尔经济学奖获得

2、者斯蒂格利茨认为，在整个美把;市场内部化;作为FDI的核心概念。同时，该理论国经济发展史中，没有哪个成功的大型公司不是通过并从知识产权的特性与市场机制的矛盾角度，阐释了FDI购发展起来的。因而，从某种意义上讲，并购是企业成的根本原因。跨国公司内部化优势其中一个最主要的方长的必由之路。在现今知识经济时代，专利技术日益成面就是只在公司内部使用其;核心资产特别是知识资产[2)。为企业发展的战略性资源和竞争力的核心要素。对专利与并购关系的研究将有助于厘清专利技术对企业并购决③国际生产折衷理论。该理论以;所有权优势;

3、、策的影响，从而为企业在并购中的专利战略提供指导，;内部化优势;以及;区位优势;为基本概念，阐释了厂这对迫切希望从并购中成长的中国企业来说尤为重要。商FDI的主要原因和基本根据[3]。邓宁把所有权优势定义为某一厂商拥有的优越于其他厂商的特定优势(如技1专利技术与企业并购关系的理论分析1.1专利与FDI学派跨国并购理论术优势、组织管理优势、规模经济优势、资本和融资优势等)，通常表现为厂商的市场垄断力量。邓宁三要素的1.1.1产业组织思路的FDI跨国并购理论产业组织思路的FDI学派跨国并购理论是西方企业核心在于

4、说明:厂商FDI取决于所有权优势、内部化优并购理论的一个重要流派，这一学派的西方学者以不同势和区位优势3个基本因素。所有权优势是基础，内部理论为思想渊源，在不同概念假设前提基础上，选择不化是实现所有权优势的载体，区位优势是FDI的充分条同研究主题或研究重点，形成了不同特点的FDI跨国并件，只有在3个条件同时具备的情况下，厂商才愿意进行FDI。而以要素禀赋理论为基础，以完全竞争市场为购理论。这主要包括:①垄断优势理论。该理论自海默提出，以厂商的假设前提，出现了国际资本移动效应理论、产品生命周;垄断优势;为核心

5、概念，阐释了大规模FDI与产业国际期理论和边际产业扩张理论。化的原因[1]。垄断优势理论最根本的特征是，把FDI归1.1.2专利技术与FDI跨国并购理论因于产生额外成本的外国环境下投资经营仍然有利可图无论是以邓宁为代表的基于产业组织学的FDI理论，的市场不完全概念，并把厂商的;垄断优势;作为FDI还是弗农、小岛清等人的国际贸易学说的FDI理论，都强调技术因素在FDI形成原因的决定性作用[4]。所有这的根本原因。海默将垄断优势概括为先进技术、规模经济、组织管理技能、大规模资本、信息网络优势和全球些跨国并购的理

6、论都在某种程度上阐释了专利技术的重性市场营销等6个方面，并把技术优势作为厂商最重要要意义以及跨国并购对于专利技术的考量。如内部化理的垄断优势。论认为，因为专利研发费用高、周期长以及结果不确定，②内部化理论。该理论在交易成本理论的基础上，难以通过市场合理定价，同时专利易于转移以及难以保收稿日期:201份制-12基金项目:上海优秀青年教师科研专项基金资助(项目编号:s曲8∞1)。-57一第29卷第7期Vol.29,No.7且止我术径自于2010年7月总第201期护等特点，要求厂商以较低成本在组织体系内转移专利。

7、所在。战略并购协同效应的直接体现就是它可以产生一邓宁的生产折衷理论指出了外商直接投资者的技术优势系列;放大价值;的效应[7]。战略并购的第3个内涵是是外商直接投资发生必不可少的前提条件，而且邓宁的核心竞争力的构筑与转移。;所有权优势;将技术的涵义广义化了，即技术优势不仅1.2.2专利技术与战略并购仅体现在先进的机器、设备、仪器等有形技术载体中，从战略并购的内涵角度分析，并购目标的选择应是而且体现在如研发能力与投入、品牌、管理知识等无形与其核心技能紧密相关的领域，而在现今的数字经济时载体中，因此邓宁的所有权优

8、势就是扩大的技术优势。代，技术特别是专利技术应该是企业核心技能的重要组国际生产折衷理论同时强调厂商的初级所有权优势以及成部分，因而，在并购目标的选择上，应考虑目标企业后续所有权优势。在所有权优势中，专利技术是一个重专利技术与本企业的核心技术之间的关系。从协同效应要的考虑。垄断优势理论更是强调技术优势的核心作用。的角度来看，协同效应主要是通过无形资产予以实现，弗农的产品生命周期理论中发达国家主要是从事技术的而专利技