职业背景对独立董事选择性监督的影响研究——来自银行背景独立董事的经验证据

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1、职业背景对独立董事选择性监督的影响研究一一来自银行背景独立董事的经验证据中南大学商学院本文探宄了独立董事的职业竹景对其选择性监督行为的影响，并以银行竹景为例，采用20042015年间我国A股上市公司为样木，实证检验了独立董事在不同企业中的监督行为。本文发现，银行背景独立董事整体上不发挥监督作用，但将其银行背景与企业的股权性质进一步区分为国有和非国有后，银行背景独立董事在不同企业中的监督作用表现出“同股权性质监督弱、异股权性质监督强”的现象，即在国有企业中，非国有银行背景独董比国有银行背景独董的监督更强，

2、在非国有企业中，国有银行背景独董比非国有银行背景独董的监督更强。进一步的分析显示，银行背景独立策事会比其他类型独策更积极地监督与其银行背景股权相异的企业。关键词：银行背景;独立董事;股权性质;监督职能;（湖南长沙410083）基金：国家自然科学基金项目“基于知识流动和社会资本的产业集群自主创新能力提升研宄”（71072079）引言自独董制度在我国推行以来，独董不作为一直是困扰中小股东、监管者乃至上市公司的问题。虽然证监会在2001年发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》中，已经明确要求独立董

3、事对上市公司重大事项诸如提名或任免董事、聘任或解聘高级管理人员、关联方交易等发表独立意见，然而针对独董不作为的处罚力度却和对较轻，在独董制度推行的16年里，仅有54起对于独立董事行为不当进行警告并罚款的案件，甚至在200广2013年前平均1年不到1起案件，可想而知如此轻微的惩戒很难对独立董事产生足够的震慑。这种现实背景下，我国独立董事普遍建立起一种“不给CEO添麻烦”的声誉导向（于东智、王化成，2003），因此独立董事能否有效监督大股东行为、维护中小股东权益受到业界的广泛质疑。为了保证独立董事进入公司后

4、能够对企业的决策提供专业的建议并进行有效的监督，在我国独萧制度推行之初，证监会就对独立萧事的专业背景提出了具体的要求。而随着独立董事制度的推进，背景各异的独立董事逐步古据了董事会的席位。然而，在多数独立董事具备专业知识或工作经验的情况下，我国学荠尚未发现充足的经验证据证明独立董事能够有效履行监督职能。部分学者认为，在我国独立董事由大股东或经理人选聘（王兵，2007;刘浩等，2012），且在信息获取上处于劣势的情况下（唐跃军、肖国忠，2004;刘浩等，2012）,独立董事很难具有独立性，加之我国尚未形成有

5、效的投资者保护环境（王兵，2007;辛清泉等，2013），独董缺乏足够的监督动机。刘浩等（2012）、翟胜宝等（2014）则在对银行背景独立董事的实证研宄中，认为这类独董无法提供有效的监督。然而也有学者发现在一定情况下，银行背景独立董事切实履行了监督职能，如在产业政策不支持行业的企业中，具有银行背景的萧事更有可能投非赞成票（祝继高等，2015）。学者研究银行背景独董监督与否所得出的矛盾结果，表明银行背景独立董事存在选择性履职行为，即一般情况下，银行背景独立董事监督较弱，而在风险较大的政策不支持行业中，独

6、董会相应增强监督的力度。这说明银行背景独立董事在履职中存在规避个人风险的行为。由此引发的思考是:这种风险规避行为的产生是杏与独策的银行背景有直接的关联?独特的银行背景是独策重要的经历和社会关系来源，由于背景的存在，独董的履职行为不仅仅会出于维护企业整体利益的动机，更会考虑到这一行为给自己带来的其他潜在收益或风险。为了证实这一问题，本文以银行背景为例，分析不同银行背景独立董事间的履职差异。在我国，国有银行与非国有银行由于资源与成长环境存在显著差异，两类银行对于国有、非国奋企业奋着截然不同的贷款偏好。这就将

7、银行背景独立董事的履职动机天然的分为两类，使得独立董事出于背景考虑的差异化履职行为得以观测。鉴于此，本文将分别探索两种银行背景独立董事在不同股权性质企业中的履职动机，并实证检验其在不同情况下的监督行为。木文的创新之处主要有两点:首先，通过将独立董事的银行背景按照股权性质进行分类，使独立董事根据背景进行选择性履职的行为得以被观测，并通过实证得到国有、非国有银行背景独立董事对不同企业的差异性监督的经验证据;其次,探宄了独立董事的背景在当前制度环境下对其履行监督职能的影响，对现有国内关于独立董事是否履职的差异

8、性结论提供新的解释。二、理论分析与研宄假设设立独立策事的最初0的就是对经理人或大股东侵害企业利益的行为进行监督（Fama&Jensen,1983）。然而银行背景独立董事这种具有特殊工作经历和专业知识的独董能否利用其背景积极对企业进行监督，目前尚无定论。在目前的独立董事制度下，部分学者指出我国银行竹景独立董事无法有效的监督（王兵，2007;刘浩等，2012）。这与独董制度在我国推行中面临的问题密切相关。我国上市公司普遍存在“一股独人”的现象，