行政背景独立董事辞职对企业融资的影响

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1、分类号：密级：学号：2014411061单位代码：10759石河子大学硕士学位论文行政背景独立董事辞职对企业融资的影响学位申请人秦陆玉指导教师白俊教授申请学位类别专业硕士专业名称会计硕士研究领域财务理论与方法所在学院经济与管理学院中国·新疆·石河子2016年05月TheInfluenceofResignationbyIndependentDirectorswithAdministrativeBackgroundonEnterpriseFinanceADissertationSubmittedtoShihez

2、iUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofProfessionalAccountingByQinLuyuDissertationSupervisor:Prof.BaiJunMay,2016摘要独立董事制度是完善公司治理缺陷的重要手段，但是，在现实中由于各种因素的影响，大量的具有行政背景的独立董事被聘入企业。中央组织部于2013年10月19日下发了《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》（以下简

3、称18号文件）。18号文件发布后，出现了一股独立董事辞职潮。本文以18号文件发布为背景，以融资为视角，研究行政背景独立董事辞职对企业融资的影响，研究行政背景独立董事是否干扰了资本市场正常的资源配置，并通过上述研究，客观评价行政背景独立董事对企业融资的影响，分析和验证18号文件出台对促进上市公司之间公平、公正竞争的有效性，从而为完善我国上市公司独立董事制度提出合理的建议。文章手工收集了2013年10月19日后辞职的独立董事信息，并收集了2013年-2015年的季度数据，通过对行政背景独立董事对融资的影响进行定

4、性分析和实证分析，得出如下结论：（1）行政背景独立董事辞职使企业融资显著下降；（2）行政背景独立董事辞职对非国有企业银行借款的影响大；（3）行政背景独立董事辞职在市场化程度较低的地区对银行借款的影响大。从本文的结论来看，在我国无论是何种产权性质、市场化进程高低，政治关联均对企业融资产生了影响，说明在我国企业对政治关联的依赖程度较大，我国的市场化水平也有待进一步提高；行政背景独立董事的存在会使企业的银行借款有所增加，但这部分资金不属于资本市场的正常资金配置，行政背景独立董事的存在干扰了市场资金的正常配置。因此

5、，18号文件的出台规范了市场制度，使同行业间的竞争更加公平公正，有利于企业和资本市场的良性发展。关键字：独立董事；行政背景；辞职；企业融资；银行借款IAbstractTheindependentdirectorsystemisanimportantmeansofperfectingthecorporategovernancedefects.However,alotofindependentdirectorswithadministrativebackgroundarehiredbytheenterprise

6、sduetotheinfluenceofvariousfactorsinreality.Onthe19thofOctoberin2013,theOrganizationDepartmentoftheCPCCentralCommitteeissued“SuggestionsonFurtherStandardizingtheProblemofPartyandGovernmentLeadingCadres’ConcurrentPostinenterprises(Holdingapost)”(Hereinafter

7、referredtoasDocument18).AfterthereleaseofDocument18,therewasaboomofresignationamongindependentdirectors.WiththeissueofDocument18asthebackgroundandintheperspectiveoffinancing,thethesisstudiedtheinfluenceoncorporatefinanceduetotheresignationofindependentdire

8、ctorwithadministrationbackgroundandwhethertheyinterferencethenormalallocationofresourcesinthecapitalmarket.Throughtheaboveresearch,thethesisgaveanobjectiveevaluationoftheinfluenceofindependentdirectorswithadm