农业上市公司高管薪金水平影响因素的研究——以a股上市公司为例

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1、农业上市公司高管薪金水平影响因素的研究以A股上市公司为例刘爽王浩哲北京科技大学东凌经济管理学院在国民经济发展屮，农业是棊础产业。农业经济稳定发展的关键在于吸收并留不高质量人才。我国农业现代化的龙头企业大部分都是上市公司，聚集了我国一批最优秀的农业经营、处置与技术人才。文章选择2008-2015年沪深两市A股农业上市公司为样木，实证研究了公司绩效、公司地域、资产规模、公司主营业务收入的成长性与高层管理者的薪金水平之间的相关关系。结果表明，高层管理者的薪金水平与公司的业绩呈显著正相关，但国有控股公司降低了这一显

2、著性。上市公司规模的排名越高，高层管理者的薪金水平越有可能高出平均薪酬水平。关键词：农业上市公司；公司绩效;高管薪金水平;行业差距;引言我国证券监管部门耍求上市公司每年须公布高级管理人员的薪酬，从近年来发表的上市公司年报来看，部分上市公司的企业的经营业绩虽然不佳，但高管人员薪酬却普遍偏高。不同行业之间的高层管理者的薪金水平差別很大，其中农业行业一直以来是国家重点扶持的产业，要想搞好农业上市企业的发展，管理层的作用不可忽视，尤其是在农业现代化、产业化口益发展的当今时代，企业高管作为领头羊，对企业的发展进步起到

3、了至关重要的作用。而企业高管给公司带来的推动作用是否形成了对其工作的激励效用，决定了高管的工作积极性以及工作效果，继而改变了上市企业的业绩效果，从劳动经济学角度来看，企业高管也是企业的工作者。因此，对农业上市企业高层管理者的薪金水平作用因素的研究也是提高农业企业效率的一个重要维度。宋少平、孙养学以2007—2008年A股上市公司的公允价值变动损益为样本，发觉部分A股上市公司对其高层管理者的薪酬存在“有奖不罚”的问题;在“薪酬一业绩”的激励条件下，其公司业绩已经不完全是由高管人员尽心尽力工作的辛勤程度来决定，

4、同时也会受到其地域关系的限制，但是企业所有者在一定区间里却是很难区别地理位置和高管人员们辛劳工作对公司业缋的所产生的不同作用。因此，本文将从经营业绩、公司性质、地域等因素对农业上市企业高层管理者的薪金水平展开研宄。国外触及高层管理者的薪金水平与公司业绩关系的研宄较早，Taussings和Baker早在1925年就开始研宄企业家报酬和企业业绩之间的相关性，结果发觉它们之间的相关关联非常小。Coughlan和Schmidt则是选择5年内共149家上市公司剔除高层管理者薪酬的数据作为样本，重点研讨Y首席执行官的薪

5、酬水平的变化与企业绩效间的相关关系，发觉公司首席执行官的薪酬变化和ROE呈正和关关系。除此之外的大量研究也证明了高级管理者的薪水与公司的营业水平存在着显著的正相关关系。束庄健等发觉，中国上市公司普遍“锚定”竞争对手的薪酬，薪酬水平低于“锚定值”的公司比那些高于“锚定值”的公司更有工资上涨的后劲，“锚定”对高级管理者的薪酬的作用强于公司绩效对其薪酬的作用。将高管的薪酬和企业经营的绩效横向联系起来，是解决委托代理矛盾的常用的方法。宋少平和孙养学分别应用了不同的研究方法，通过对样木数据的剖析发觉，高管的薪酬与公司

6、的营业收入有着较强的正相关关系。王清刚指出，高层管理者的薪酬与企业的业绩呈显著的正相关关系，说明我国大部分的农业上市公司已经在薪酬体制建设方而建立起了基于公司业绩考核的薪酬制度，但管理层的权力却降低了公司高层管理者薪酬与企业业绩之间的敏感性。因此，本文提出如下假设：假设k农业上市公司高层管理者的平均薪酬与企业的绩效呈正相关关系。自从我国改革开放以来，计划经济体制逐渐向市场经济体制转变，政府与国企之间的关系也逐渐出现丫变化。但不同于苏联、东欧等国的激进式的变革，我国国有企业改革体现了经济体制改革的渐进式路径。

7、我国的国企自改革以来，一直坚持着以市场为导向的目标前进，从提高经济效益和增强企业活力等方面不断鼎新。但阶段性的改革战略，就决定了我国国企的改革不能一步到位，政府在转型中，依然免不了社会管理者、国资所冇者这两种身份同吋存在，这也了导致国企无法成为正真意义上的独立的市场经济主体。结果表明，作为公司产权所有考的政府也会由于所有主体缺失而效率变得低下。因此与非国有上市公司的高管相比，国有上市公司的高层管理者及其所得薪酬之间具有特殊性。国企的高层管理者，既当公务人员，乂当公司职员，导致其拥有较多的资源为自己谋私利，因

8、此企业归于他们报酬的多少对他们来说就显得并不是很重要了，也就缺乏激励作用了。因此，假设国冇企业的高层管理者的薪酬对企业绩效的激励作用比民营上市公司的高层管理者的薪金水平对企业缋效的激励作用小，在此提出假设2:国有控股公司降低了高层管理者的薪金水平对公司绩效的敏感性。二、研宄内容本文的研究分为两大部分，第一部分选取2005—2015十年沪深两市农业、金融业以及高新技术产业三大行业屮上市公司前三名高管的薪酬总和以及高