当前我国农户融资需求的特点及其面临的融资约束分析

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1、当前我国农户融资需求的特点及其面临的融资约束分析　　中图分类号：F3239　　文献标志码：A　　：1002-7408（2015）09-0068-05　　一、引言　　改革开放以来，我国农户获得了农业生产经营的自主权，生产经营活动日益多元化，生产规模逐步扩大，先进实用生产技术不断被采纳，导致农户产生了多样化的融资需求。由于我国农户的生产经营规模小、高度分散，因而农户融资也表现出小规模、高度分散的特征，商业性金融机构向农户提供贷款面临着高成本和高风险压力，所以对于农户贷款往往实行信贷配给，只能够满足一小部分农户的信贷需求。加上中国农业发展银行业务单一，农村信用社都进行了商业化改革

2、，正规金融缺乏满足农户逐步增长的融资需求的动力，使得农户面临的融资约束问题日益严重，农户的融资需求无法得到满足的现象较为普遍。　　现代融资理论认为，融资约束是指经济主体参与各类经济活动的过程中，因受到自有资本不足的限制而选择向正规金融机构融资时所遇到的瓶颈。金融市场发展的不完善是这类瓶颈产生的根本原因。融资约束导致经济主体无法通过外源融资渠道得到足够的资金支持以及时把握稍纵即逝的投资机会，这在一定程度上影响了社会生产规模的扩大和国民收入水平的提高。农户融资约束是指农户在经济活动过程中缺少资金而选择向正规金融机构寻求资金支持时所面临的摩擦，即无法获得资金或者只能得到所需资金的

3、一部分。　　农户融资约束的相关问题引起了国内外学者的极大关注，学者们的研究主要包括：（1）农户融资约束现状的研究。专家们研究泰国、印度、菲律宾等国家的信贷市场发现，虽然政府部门致力于增加正规金融机构在农村的信贷投放，但是传统的民间放贷者并没有消失，广大农户仍然通过民间信贷渠道获取他们所需的资金。可见，满足农户的融资需求不能仅仅依靠正规金融机构，高利率但借贷限制条件相对较少的民间借贷是提高农户融资需求满足程度的一个重要渠道。近年来，国际上广泛提倡通过发展微型金融来纾解贫困群体特别是农户面临的融资约束，但其在发放农户贷款时也会发生“使命偏移”，调查发现，一些微型金融机构为了追求

4、财务效益而提高了贷款利率，导致一部分最贫困的客户无力承担高昂的贷款成本而面临融资约束。[1]国内学者对农户信贷可获得性也进行了诸多研究，林毅夫（2005）认为正规金融在经济较为发达的东部地区虽然起到了一定的作用，但难以满足农户日益增长的消费信贷需求，融资约束问题仍然存在。[3]贺莎莎（2008）、褚保金等（2009）、马晓青等（2010）认为，由于正规金融机构往往实行严格的信贷配给，我国大部分农户只能通过非正规金融渠道满足融资需求。[4][5][6]李锐、朱喜（2007）对河南、山东、湖北、江苏等10个省的3000个农户的样本数据进行计量分析，研究结果表明农户融资需求未被满

5、足的程度高达7092%。[7]（2）农户面临融资约束原因的研究。早期学者对农村资金市场的研究发现，政府部门干预农村金融机构的贷款利率、实行贷款数量配额以及向农户发放贷款的高交易成本是使得农户常常面临融资约束的原因。20世纪80年代以后，以Stiglitz（1981）为代表的信息经济学派认为除了不确定性、高交易费用之外，信息不对称也是导致农户融资需求难以得到有效满足的重要原因。在信息不对称的条件下，即便没有利率等外生性因素的干扰，金融机构为了使逆向选择和道德风险发生的机率降低，也会内生地实行信贷配给，导致农户无法获得贷款或者只能得到所需贷款的一部分，从而面临融资约束。[2]张

6、惠茹（2008）认为中国农村金融市场上资金需求缺口较大，而金融机构与农户之间存在的信息不对称以及发放农户贷款的高风险和高交易费用是这种资金缺口产生的重要原因。[8]梁爽等（2014）通过实证分析发现，我国农户面临的融资约束主要是“有限责任约束”，而正规金融机构要求农户提供合适的抵押担保品等非价格条件在很大程度上制约了农户的融资能力。[9]此外，国内许多学者认为农村金融环境、农户家庭特征、家庭财富与社会资本以及对农村金融机构贷款政策的了解程度等因素较为显著地影响了农户从正规金融机构贷款的可获得性。　　总之，学者们从不同侧面分析了农户面临的融资约束问题，并对融资约束的内涵、现状

7、、形成的原因、影响因素等进行了较为深入的研究。但这些分析的开展没有很好地与我国农村金融市场的特点相结合。基于此，笔者对湖南省长沙、岳阳、衡阳、吉首四市进行了实地调研，通过对数据进行描述性统计分析总结了湖南省农户融资需求的特点及农户融资约束的原因，发现信息不对称、金融机构的高信贷成本、缺乏主动服务农户的意愿等都是造成农户融资难的原因。同时，从农村金融机构的成长路径方面分析造成农户融资约束的影响因素，认为农村金融机构的外生性导致其不能很好地适应农村经济发展，不能很好地满足农户的融资需求。　　二、农户融资需求的特点及其面