基于中国股票市场审计师变更与审计意见购买的实证分析

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1、基于中国股票市场审计师变更与审计意见购买的实证分析基于中国股票市场审计师变更与审计意见购买的实证分析石绍炳*本文是2005-2006年度安徽省哲学社会科学规划项目（项目编号：AHSKF05-06D37）及2006年安徽省高校青年教师科研资助计划项目（项目编号：2006jqw062）阶段性研究成果之一。【作者信息】石绍炳（1971－），男，苗族，湖南省花垣县人，硕士，安徽财经大学统计与应用数学学院讲师；研究方向：数量经济分析。（安徽财经大学统计与应用数学学院，安徽蚌埠233041）摘要：上市公司通过变更审计师进

2、行审计意见购买的行为，一直受到监管部门和学术界的高度关注。本文利用1995年到2005年间中国A股上市公司审计意见和审计师变更的宏观数据，在将非标准无保留审计意见细分后，通过ARMA模型对上市公司变更审计师进行审计意见购买的潜在原因和实现情况进行Granger因果关系检验。研究结论表明：只有收到带解释说明段的保留意见、无法表示意见及否定意见才会引起上市公司变更审计师，而且，这些上市公司可以通过变更审计师实现审计意见购买。关键词：审计意见购买；审计师变更；宏观数据；Granger因果关系检验一、引言审计师本文的

3、审计师是指为上市公司提供年度报告审计服务的主审会计师事务所。下文所涉及的审计师变更是指非监管诱导性的主审会计师事务所的变更。就上市公司会计报表所发表的审计意见，不仅是监管部门监测上市公司的重要指标之一，还是投资者判断公司企业价值的重要依据，因此上市公司不愿收到非标准无保留审计意见，而且随着审计意见严厉程度的加大，公司规避这种审计意见的意愿就越强。上市公司避免收到不利审计意见的方法之一就是变更审计师，通过寻求其他审计师对自己会计处理的支持以获得较满意的审计意见，上市公司的这种行为被称为“意见购买”[1]。上市公

4、司的审计意见购买行为可能会影响到审计师的独立性，进而扰乱证券市场的经济秩序，降低证券市场效率，因此，上市公司通过变更审计师进行审计意见购买的行为一直受到监管部门和学术界的高度关注。在变更审计师进行审计意见购买的相关研究中，人们首先关注的是非标准审计意见是否是上市公司变更审计师的潜在原因。在国外，ChowandRice(1982)[2]，Krishnan,etal.(1996)[3]的研究表明，非标准审计意见会导致审计师变更，然而FriedandSchiff(1981)[4]、SchwartsandMemon(

5、1985)[5]、JohnsonandLys(1990)[6]的研究并未发现非标准审计意见与审计师变更之间存在显著的相关性。在国内，耿建新和杨鹤（2001）[7]、李东平等（2001）[8]、李爽与吴溪（2002）[9](35-63)、陈关亭（2005）[10]、陈晓和陈武朝（2005）[11]等学者的研究结论基本是非标准审计意见是审计师变更的显著原因。与变更审计师的潜在原因相比，人们对上市公司变更审计师后，能否实现审计意见购买更为关注。早期的一些研究，通过比较上市公司变更主审会计师事务所前后所收到的审计意见

6、，认为上市公司变更审计师并没有达到审计意见购买的目的[2-3]。然而在2000年，Lennox[12]设计了一个审计意见估计模型，通过此模型来估计上市公司在不变更审计师时可能收到的审计意见，并与变更审计师后的审计意见进行比较，发现英国的上市公司成功地实现了意见购买动机。国内的研究者，如李爽与吴溪（2002）[9](109-163)、杨鹤和徐鹏（2004）[13]、吴联生与谭力（2005）[14]等借鉴了这一研究方法对中国的证券市场进行研究，结果表明上市公司变更审计师对审计师的独立性具有一定程度的影响，但在统计

7、意义上并不显著。60基于中国股票市场审计师变更与审计意见购买的实证分析从以上文献可以看出，目前关于审计师变更与审计意见购买的研究，结论不尽一致。结论不一致的原因是多方面的，但作者认为主要的原因是：一是由研究样本中各类非标准无保留意见之间的数量差异引起的。当上市公司和审计师对各类非标准无保留审计意见的反应存在显著差异时，把非标准无保留意见作为一类处理，研究结论将由非标准无保留审计意见中占主导作用的审计意见决定。二是样本期间的不同造成的。因为在不同的样本期间，监管环境各有不同，不管是上市公司还是审计师，都会根据当

8、时的环境做出理性的行为选择。鉴于此，本文根据审计准则将非标准无保留意见进行细分，并利用1995～2005年中国股票市场的宏观数据，从一个新的数据视角来考察审计师变更与审计意见购买的关系。二、研究假设根据审计准则，本文将非标准无保留审计意见分为带解释说明段的无保留意见、保留意见、带解释说明段的保留意见、无法表示意见和否定意见五类，由于在研究样本中收到否定意见的上市公司只有一例，而且否定意见与无法表示意