毕业论文—中国证券市场国际化发展趋势

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1、中国证券市场的国际化发展趋势(摘要)证券市场国际化是生产国际化和资本国际化发展的必然结果。中国证券市场国际化是中国对外开放必不可少的组成部分。经过十几年的努力，中国在证券筹资、投资、证券商及其业务以及证券市场制度的国际化等方面都有了很大程度的发展。但由于中国资本市场的开放程度、证券市场的制度建设、上市公司的治理结构等多种因素的制约，目前中国证券市场国际化的水平还不高。近年来对中国证券市场国际化有重大推动作用的政策不断出台，将国际化推向了新的阶段。根据中国证券市场的现实情况，中国证券市场的国际化进程既要促进国内资

2、本市场的发展和完善，又要保证国内金融市场的稳定，所以我们必须坚持循序渐进的原则。本文主要介绍我国证券市场国际化发展的趋势，首先阐述阻碍我国证券市场国际化的因素，然后对我国证券市场国际的发展趋势讲述，在此讲述证券市场国际监管的特征，之后分析我国证券市场国际化的因素，最后对我过证券市场国际化发展建议对策。中国证券市场的国际化发展趋势国务院副总理温家宝在全国银行、证券、保险工作会议上说，金融系统要有步骤地扩大对外开放。其实，中国加入WTO以后，证券市场国际化的步伐正一步加快。党的十六大报告也明确提出了“推动资本市场的

3、改革开放和稳定发展”的整体方略，对外开放被正式确立为资本市场今后工作的基调。因此，研究我国目前证券市场国际化的现状及其未来走向当是一件十分必要且急迫的任务。一、我国证券市场国际化的发展　（一）证券市场的国际化趋势　　1、证券市场的国际化，是指一国的证券市场完全对外开放，外国投资者可以在该国证券市场进行证券投资，外国公司可以利用该国证券市场筹集资金，外国证券经营机构及专业服务机构也可在该国证券市场进行证券经营、服务活动；同时，本国公司也可利用外国证券市场筹集资金，本国证券经营、服务机构也可参与外国证券市场的经营、

4、服务活动。简单地说，证券业和证券市场是完全对外开放的，证券资本和证券从业人员均能双向流动。证券市场的国际化往往伴随着新兴证券市场的形成。　　2、引发证券市场国际化的因素有很多，但主要原因之一是发展中国家致力于经济建设需要大量资金的支持，而发达国家的投资者则由于国内经济增长缓慢而转向回报高的证券投资途径。企业为扩大规模也纷纷通过国际性融资渠道进行市场扩张，各国政府审时度势逐步放松了对金融市场的管制，允许外国人进入国内金融市场。现代网络技术的运用使证券业务的跨境进行比以往更便捷，提供了客观的发展环境。　　3、证券市

5、场的国际化表现为各国证券市场日趋统一，包括区域证券市场的统一化、各国证券市场的运作趋同化；有关证券的国际性组织机构不断涌现，如国际证券监管委员会、国际证券交易所联盟；各国公司为抢占海外市场跨国进行兼并，更大范围地推动了跨国证券发行与交易；为适应金融全球化的需要，同时规避传统的监管手段，跨国证券新品种大量地急剧产生。（二）证券监管的国际化特征　　证券市场的国际化使传统的证券监管面临挑战，为适应国际证券市场发展的需要，各国证券监管在其发展中呈现出一些新的国际化特征：1、证券监管理念的演变。证券监管是以矫正和改善证券

6、市场内在的问题为目的,政府及其监管机构通过法律、经济、行政等手段对参与证券市场各类活动的各类主体的行为所进行的干预、管制和引导。世界各国在对证券市场进行监管的过程中,监管的方式、方法与手段都在不断地变化,而这一切变化都根源于证券。2、证券监督体制日益趋同化。证券监管体制模式的国际比较由于世界各国国情不同、证券市场发育程度不一，归属的法律体系不同，各国政府对证券市场的监管模式也不一样。综合起来，大体可分为集中型监管模式、自律型监管模式和中间型监管模式三种。证券集中监管模式，以行政监管为主，自律监管为辅，强调全国统

7、一的立法，建立有一套全国统一的行政监管机制自律型监管模式，是指国家不设置独立的政府主管部门，而由非政府监管机构和证券业自律组织主要依照自我监管规则，对证券市场予以监督管理的一种证券监管机制。综合型监管模式又称中间型监管模式，它是指既注重自律监管，又强调立法监管，或者说行政监管与自律监管并重的监管模式。3、证券监督的国际合作加强。中国证监会与加拿大证券监管机构初始参与成员(阿尔伯塔、不列颠哥伦比亚、安大略、魁北克省证券委员会)日前签署了《证券期货监管合作谅解备忘录》。　　自1993年6月以来,中国证监会已相继同香

8、港特别行政区、美国、新加坡、澳大利亚、英国、日本、马来西亚、巴西、乌克兰、法国、卢森堡、德国、意大利、埃及、韩国、罗马尼亚、南非、荷兰、比利时和加拿大等二十个国家和地区的二十一个证券(期货)监管机构签署了监管合作谅解备忘录。通过双边备忘录,中国证监会与上述监管机构在信息分享、跨境执法协助和经验交流等方面进行了有效的合作,促进了各自市场的健康、健全发展。4、对证券市场衍生产品加强监管。维