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1、---------------------------------------------------------------------------------------------------公司盈利能力与资本结构的相关性研究——基于江苏省上市公司的因子分析公司盈利能力与资本结构的相关性研究——基于江苏省上市公司的因子分析王长江林晨南京大学商学院,江苏 南京 210093 [摘要]盈利能力既反映了公司经营管理水平,也是投资者关注的焦点,而资本结构又对公司盈利能力有着直接的影响。本文选取了158家江苏省上市公司,通过对其盈利能力指标进行因子分析获得综合盈
2、利指标,并与代表资本结构的资产负债率和流动比率进行回归分析,发现盈利能力与资本结构之间存在显著相关关系。研究结果表明,上市公司为了提升公司盈利能力,应该改变自身的融资结构,形成有助于增强自身竞争力、优化资源配置的最优资本结构,在流动资产和流动负债的配比中找到平衡点。盈利能力;资本结构;因子分析F276A1671-511X(2011 )06-0015-042011-07-08———————————————————————————————————————————————-----------------------------------------------
3、----------------------------------------------------[基金项目] 2008年江苏省科技厅软科学研究项目“创业板与江苏科技型中小企业发展实证研究”(BR2008039),南京大学2006年文科校级规划项目“证券税制与我国证券市场制度创新问题研究”阶段性成果。王长江,南京大学商学院教授,研究方向:投资银行、金融市场。1617@@[1] David Durand. Cost of Debt and Equity Funds for Business: Trends and problems of Measure
4、ment[R]. Conference on Re search in Business Finance, National Bureau of Economic Re search, New York, 1952.@@[2] Franco Modigliani, Merton Miller. The Cost of Capital, Cor poration Finance and the Theory of Investment[J]. American———————————————————————————————————————————————---
5、------------------------------------------------------------------------------------------------ Economic Review, 1958,48,261- 275.@@[3] Franco Modigliani, Merton Miller. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction[J]. The American Eco nomic Review, 1963(06).@@[
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