家电行业上市公司资本结构与盈利能力相关性研究

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1、致谢首先，我要感谢我的导师冯旭日副教授两年半来对我的关爱和谆谆教导，他不仅指导我如何学习、如何做学问，更重要的是他以实际行动教导我如何做人。导师为人宽宏谦和，治学态度严谨，在学术上具有敏锐的洞察力和锐意进取的拼搏精神。两年半来，正是在赵教授的培养下，我才能在各个方面取得较好的成绩。在我眼里，他不仅是一位老师，更是一位朋友，为此我再一次表示崇高的敬意和由衷的感谢。感谢工商管理学院的领导和老师两年半来给予我的关心和帮助，是他们教会了我丰富的专业知识，为我营造了良好的学习环境，使我在这两年半的学习和生活中不断进步。感谢我父母二十多年来的养育之恩，

2、他们是我坚强的后盾、避风的港湾，父母的全力支持使我能全身心地投入学习。感谢两年半来给予我热情帮助和无私关怀的同学们和朋友们。最后，感谢在百忙之中评阅本文的各位专家教授。摘要很长时间以来，关于资本结构的研究备受关注。企业的融资来源与比例关系、资本结构构成的影响因素、资本结构与企业价值间关系研究是关于资本结构研究的重要方面。某一行业要想发展壮大，合理、有效的筹资是必要因素，科学、合理的资本结构安排同样也是至关重要的。资本结构是否合理、资本实力强弱和对于未来市场的把握都可以影响到一个公司未来做大做强的命运。当前我国家电行业资本结构安排不够合理，表

3、现为融资渠道的单一性、银行信贷占比高、负债率与股权融资率不均衡，大多数企业将资本决策放在那些短期、显性的资本成本中，对比国外发达国家的资本结构安排可知，资本结构决策已经是公司长远战略的一部分，需要深刻地考虑其可能带来的各种影响，这样就更能够从战略的角度出发，合理有序地安排资本结构。本文以我国家电行业为代表，在分别对资本结构理论与盈利能力理论进行相关回归和评述之后，对于影响我国家电行业资本结构的因素进行了系统的分析，进而在变量指标的选取上参考国内外诸多学者的相关文献，利用上市公司财务数据进行实证研究，最后得出相关结论。关键词：家电行业；资本结

4、构；股权结构；盈利能力-I-AbstractForalongtime,wekeeponstudyingtherelationshipofcapitalstructureandthevalue.Enterprisefinancingsourceandrelationshipofscale,theinfluencefactorsofcapitalstructure,theeffectofownershipstructureinexternalfinancing,therelationshipofcapitalstructureandtheval

5、ue,thesearethehotresearchtopic.Togrowanindustry,rationalandeffectivefinancingisnecessary;scientificandrationalcapitalstructurearrangementisalsoessential.Therationalofcapitalstructure,thestrengthofthecapitalandthegraspofthemarketforthefuturecanaffectacompany'sfuture.China's

6、currentarrangementsofhomeapplianceindustryarenotreasonable,includestheunityoffinancingchannel,thehighproportionofbankcredit,debtratioandequityfinancingrateisnotbalanced.Mostcompaniespayattentiontotheseshort-termcapitaldecisions.Wecomparethemtothedevelopedcountriesandwefind

7、thatdevelopedcountriesputstructurearrangementsinalong-termstrategy.Weknowthatcapitalstructureisalong-termstrategy,andweshoulddeeplyconsiderthepotentialeffects,thisisgoodforastrategicpointofview.Inthispaper,homeapplianceasarespectiveindustry.First,wediscussthetheoryofcapita

8、lstructureandregressionandtheimpactfactorsofChina'shomeapplianceindustry.Last,weselectthe