交通运输行业：航空旺季量价齐升，继续推介快递长期战略价值

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]周报/交通运输发布时间：2017-07-10证券研究报告/行业动态报告同步大势上次评级：同步大势航空旺季量价齐升，继续推介快递长期战略价值报告摘要：[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Summary]周观点：航空旺季量价齐升，继续推介快递长期战略价值交通运输沪深300——航空旺季量价齐升，汇率油价利好行业。上周运输量整体/国内/13%国际同比+12%/10%/16%，价格指数整体/国内/国际同比+1%/+2%/1%，10%7%国际国内运输量和票价水平同比均上

2、升，不过客座率整体/国内/国际4%1%同比-1%/-1%/-1%，客座率同比均下滑，其中国际下滑有所收窄。自去-2%2016/72016/82016/92017/12017/22017/32017/42017/52017/6年三季度以来，国内客运市场需求持续旺盛，国内航线旅客运输量一2016/102016/112016/12直保持两位数增长，5月增速达到16.7%，是两年来的最高增速，6月[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M航空国内航线量价继续提升，国际航线虽然运输量有所回落（30%到绝对收益3.57%-3.35%5.97%15%），但是价格有所提升

3、（-14%到2%）。进入7月，航空旺季来临量相对收益0.12%-7.29%-7.92%价增长并创新高值得期待，特别是要关注以国航为首的三大航价格策[Table_Market]重点公司投资评级略的调整带来盈利水平的提升。当前，人民币兑美元继续呈现小幅升广深铁路买入值态势，国际原油价格再次回到45美元/桶之下且预计短期上行压力传化股份买入较大，有助于提高航空公司盈利水平，重点推荐南方航空、中国国航。农产品买入中储股份买入——6月电商物流增长加速。6月份，电商物流总业务量指数为149.2外运发展买入点，环比增长7.8%。总业务量增长明显加速，同比增长50%，环比增铁龙物流

4、买入长55%，物流订单出现了今年以来的峰值，其中家电类、3C类和生鲜食品类增长迅猛。年中旺季到来，电商巨头加大促销力度带动快递电商件高增长。伴随消费升级、商业模式变化、服务品质改善、服务能[Table_Report]相关报告力提升、产品不断丰富、国际市场开拓，预计快递行业全年增速依旧《关注航空旺季行情，推介快递长期战略价有望保持30%以上，继续维持行业增持评级，推荐市占率与服务提升值》显著的韵达股份，关注战略清晰、业绩有望回升的圆通速递。2017-07-03《关注航空旺季行情，推介快递长期战略价——跨境电商与实体经济融合发展，行业维持高增长。上周亚马逊中值》国与宁波

5、综试区签署有关出口跨境电商业务的合作备忘录，双方将合2017-06-05作推动宁波本地及周边的制造企业、品牌商、初创公司及中小企业出海。杭州综试区百万创新服务行动推进大会召开，同步举办‚E揽全[Table_Author]球‛跨境电商创新项目展示对接会。从2012年到2017年的5年间，证券分析师：王晓艳中国进出口总额增长6%，跨境电商增长300%，跨境电商在整个进出口执业证书编号:S0550515100001总额中占比已经达到了27.6%并将持续增长，跨境电商整体交易规模(010)63210895(010)63210895和用户规模持续高速增长，跨境电商与实体经济融

6、合发展不断加快，证券分析师：瞿永忠重点推荐跨境出口电商龙头跨境通。执业证书编号:S0550515110002(021)20361103(021)20361103——交运行业策略继续持续推介物流供应链和快递为核心新经济成长股，重点关注央企改革推进；本周国务院常务会议确定进一步降低物研究助理：明兴执业证书编号:S0550116060004流成本的措施，建议关注物流板块的重点公司。本周组合：南方航空mingxing@nesc.cn（600029）、韵达股份（002120）、跨境通（002640）、大秦铁路（601006）、研究助理：陈照林广深铁路（601333）、铁龙物流

7、（600125）、中储股份（600787）、外运执业证书编号:S0550116070020发展（600270）、湘邮科技（600476）、申通地铁（600834）、传化智联chen_zl@nesc.cn（002010）、深圳机场（000089）、上海机场（600009）。请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]行业动态报告目录目录............................................................................................................2