化工行业：尿素涨价持续，关注环保受益标的及优质成长股

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1、中性——维持证券研究报告/行业研究/行业动态`日期：2017年12月25日行业：化工行业尿素涨价持续，关注环保受益标的及优质成长股[分析师Table_Author]：邵锐本周要点Tel：021-53686137E-mail：shaorui@shzq.com[Table_Summary]本周尿素涨幅居前，目前除新疆、内蒙外，全国尿素价格基本看SAC证书编号：S0870513050001齐在1900元/吨以上。全国尿素开工47.45%，环比增加不到一个百分研究助理：洪麟翔点，日产11.43万吨，其中气头开工从上周27.43%继续降至23.85%，Tel：021-53

2、686178煤头上涨至55.05%。预计月底前煤头装置仍有加量预期，开工稳中小E-mail：honglinxiang@shzq.comSAC证书编号：S0870116070007幅回升，但据分析，国内开工达到58%，日产14万吨左右时才能平衡市场。目前化工品行情继续走弱，围绕环保督查受益行业的布局仍然可以继续，染料、高倍甜味剂、橡胶助剂、炭黑等仍然具有配置价值。[Table_QuotePic]近6[Table_IndustryData]个月行业指数与沪深300比较随着炼化板块布局日趋完善，关注大炼化板块价差变动也具有一定指20.00%导意义。成长股偏重于内生，外延

3、需考虑并表后是否能继续有效利用15.00%渠道进行做大做强。10.00%化工品涨跌幅情况5.00%本周化工品涨幅居前的有：尿素(8.39%)、环氧丙烷（7.29%）、软0.00%泡聚醚（6.93%）、三聚氰胺（6.27%）、顺丁橡胶（5.78%）。跌幅居前的有:液氯（15.91%）、盐酸（9.39%）、苯酐（6.21%）、-5.00%17-0617-0717-0817-0917-1017-11苯乙烯（5.43%）、固体烧碱（4.83%）。石油石化(中信)沪深300A股涨跌幅情况石化板块中，恒逸石化、华鼎股份、博迈科、中曼石油、中油工程领涨，涨幅为14.72%、10

4、.86%、8.94%、8.48%和7.98%，三联虹普、20.00%华峰氨纶、康普顿、宝利国际、澳洋科技领跌，跌幅为6.09%、4.39%、15.00%4.10%、4.01%和2.89%。10.00%基础化工板块中，华鲁恒升、怡达股份、亚士创能、三孚股份、；5.00%0.00%利尔化学领涨，涨幅分别为13.19%、12.35%、11.56%、11.38%和-5.00%10.93%，川化股份、*ST天化、日科化学、沧州大化领跌，跌幅分别为35.34%、22.59%、16.40%、15.51%和14.65%。关注环保受益行业+新兴行业优质成长股基础化工(中信)沪深30

5、0传统行业方面，我们精选周期弱化优质细分领域及弱周期龙头企业，如PVC、PVA、MDI、农药、染料印染、轮胎、甜味剂、橡胶助剂、炭黑等，重点推荐公司为金禾实业、阳谷华泰、黑猫股份。新兴报告编号：首次报告日期：行业方面，我们对业绩确定性较强行业进行布局，TFT、胶粘剂、LED、锂电池材料、功能膜等都具有布局价值。重点推荐公司为利亚德、回相关报告：天新材、沧州明珠。风险提示[Table_ReportInfo]原油价格出现大幅波动；下游需求不振；化工企业重大安全事故及环保事故[Table_ForcastEval]重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免

6、责条款。行业动态重点关注股票业绩预测：（数据截止2017年12月22日）EPSPE代码股票股价PB投资评级2016A2017E2018E2016A2017E2018E002597金禾实业25.000.981.621.8625.515.413.44.8增持300121阳谷华泰13.350.540.781.0324.717.113.05.0增持002068黑猫股份9.970.160.830.9462.312.010.62.4增持300041回天新材9.970.240.290.3641.534.427.72.3增持002108沧州明珠11.560.450.520.622

7、5.722.218.64.1增持300296利亚德20.800.410.741.1250.728.118.66.8增持数据来源：wind上海证券研究所重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。行业动态目录一、化工行业投资观点...........................................................................4二、板块及个股情况.............................................................................

8、..7三、