房地产行业：七月开工投资增速创年内新低，租赁试点加速铺开

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板七月开工投资增速创年内新[table_indusname]房地产低，租赁试点加速铺开行业动态信息[table_invest]0422维持买入商品房市场：本周新房市场总体成交环比下跌3.58%，其中，一陈慎线城市环比下跌12.88%，二线城市环比下跌1.15%，三线城市环chenshen@csc.com.cn比下跌4.08%。分区域来看，环渤海区域环比上涨2.18%，长三021-68821630角区域环比下跌11.63%，珠三角区域环

2、比下跌1.23%。截止18执业证书编号：S1440514080003日，8月新房市场整体成交同比下跌26.5%，环比下跌4.9%。其发布日期：2017年8月21日中一线城市同比下降51.32%，环比下跌7.34%；二线城市同比下跌25.71%，环比下跌4.94%；三线城市同比下降13.71%，环比市场表现下降4.58%。库存方面，上周我们统计的24城整体库存有所上升，[table_industrytrend]19%其中一线城市去化周期9.08个月，二线城市去化周期8.07个月，14%三线城市去化周期14.55个月。9%4%-1%二手房

3、方面：本周我们统计的16城二手房市场总体成交环比上-6%涨0.65%。-11%16/8/2216/9/2217/1/2217/2/2217/3/2217/4/2217/5/2217/6/2217/7/2216/10/2216/11/2216/12/22政策面：统计局发布1-7月房地产行业数据，投资增速回落0.6房地产沪深300个百分点至7.9%，商品房销售面积和销售金额增速分别回落2.1和2.6个百分点至14.0%和18.9%；郑州市印发《培育和发展住相关研究报告房租赁市场试点工作实施方案》，开启建立购租并举的住房制度；[table_

4、report]北京市统计局：1-7月北京全市商品房销售面积为480.6万平方房地产行业：怎么看待7月开工、17.08.15投资、销售的回落？——1-7月地产米，同比下降40.9%。统计数据点评房地产行业周报：重点城市成交降17.08.14幅维持，信贷压力延续公司动态信息房地产行业周报：七月成交全线下17.08.11降，长租公寓龙头调研带您探寻租赁市场真相上市公司：2017年中报——【北辰实业】营业收入78.5亿，同比增长78.6%，归母净利6.2亿，同比增长57.3%；【ST新城】营业收入894.9万，同比下降2.1%，亏损8002.

5、7万，同比增长10.4%；【万业企业】：营业收入18.5亿，同比增长106.8%，归母净利15.8亿，同比增长2425.7%；【华夏幸福】：营业收入222.6亿，同比增长26.4%，归母净利53.7亿，同比增长35.7%；【滨江集团】：营业收入49.7亿，同比下降41.0%，归母净利9.2亿，同比增长36.5%；本周观点：重点城市成交继续回落，于此同时信贷压力继续显现，二手房量价调整强化，板块的估值压力依然存在，继续建议关注分化的机会。我们建议继续关注A股地产公司中具备“价值与成长”的房企：华侨城A、金地集团、招商蛇口、华发股份、建发

6、股份、阳光城，转型创新品种：滨江集团、嘉宝集团、华联控股、ST松江等。请参阅最后一页的重要声明[table_page]房地产行业动态研究报告一周房地产市场总览图：主要城市库存及去化概览24城库存（万平米）去化周数（右轴）18000701600060140005012000100004080003060002040001020000014/3/2814/6/2814/9/2814/12/2815/3/2815/6/2815/9/2815/12/2816/3/2816/6/2816/9/2816/12/2817/3/28资料来源：各地房地

7、产交易管理网站，中信建投证券研究发展部表：主要城市成交信息一览表区本周成交2016年2017年周均成交消化时间消化时间城市本周成交备注域环比周均成交周均成交同比（周）环比北京6.37-66.33%18.3310.29-41.55%63.594.51%商品住宅大连4.89-27.45%5.785.7913.55%----------商品住宅环渤济南13.164.43%31.2318.48-41.57%49.271.90%商品住宅海青岛25.63-10.04%39.4633.53-4.67%----------商品住宅潍坊0.00#DIV

8、/0!6.9511.4624.92%----------商品住宅上海28.28-2.05%41.9127.59-38.89%19.43-2.79%商品住宅南京10.91-36.70%28.0514.83-54.70%16