钢铁行业：建材需求回落，长弱板强或是短期趋势

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]/钢铁发布时间：2017-06-26证券研究报告/行业动态报告优于大势上次评级：优于大势建材需求回落，长弱板强或是短期趋势报告摘要：[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Summary]整体观点：建材需求回落，长弱板强或是短期趋势钢铁沪深300建材需求回落，长弱板强或是短期趋势。本周全国钢厂高炉开工35%率环比持续升高，钢厂在高额利润的促使下一直满负荷生产，但整体看28%21%长流程高炉逐

2、步临近开工瓶颈，当前华东地区进入梅雨季节，不排除钢14%7%厂会有检修逐步安排。同时，高温下工地开工趋减使得建筑钢材需求减0%62016/2016/72016/82016/92017/12017/22017/32017/42017/5弱，本周螺纹钢库存转为累积。尽管地条钢取缔进入最后一周，各地开2016/102016/112016/12始最后冲刺，但其影响已由市场基本消化，预期不会在供给端对建材现[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M货产生太大影响。从本周现货价格走势看，螺纹跌，热轧

3、涨，远期期货绝对收益1.82%-4.55%19.96%盘面卷螺纹价差基本修复，当前钢材品种价格走势将逐步出现分化。在相对收益-3.98%-9.20%3.75%高温及雨季下，建材需求比工业板材需求更差的情况可能逐步显现，板[Table_Market]重点公司投资评级材相对于长材价格相对稳定短期或是短期趋势。原料端预期价格下降空间不大。本周铁矿石港口库存1.45亿吨，鞍钢股份买入周环比增加303万吨，再达历史新高。矿石供给上，澳洲、巴西发货量马钢股份增持大冶特钢增持仍维持高位，但进口62%品位的干基粉

4、收55.86美元/吨已接近成本线，方大特钢买入离最低约40美元/吨的历史低位下调空间并不大，预计弱势低位盘整。钢研高纳增持焦炭方面，当前焦化厂利润水平较低，叠加山西地区收环保政策影响，抚顺特钢增持最新数据开工率全面下降，当前焦企业提价意愿较强，焦炭价格周涨幅在0-50元/吨不等，焦钢双方博弈持续，当前钢厂焦炭水平维持正常生[Table_Report]相关报告产运行，临近淡季接受度较差，成交较少。《东北证券钢铁行业动态：去产能进度超预择股上仍建议国企改革及兼并重组、高效经营两条主线，持续推期，焦炭企

5、稳或挤压钢厂利润20170618》荐：鞍钢股份（业绩好估值低、国企改革）、抚顺特钢（重组预期、军2017-06-20《东北钢铁行业动态：开工产量维持火热，工需求）、马钢股份（铁路投资、一带一路）、太钢不锈（铁路投资、一热卷价格逆市走高20170611》带一路）、方大特钢（经营高效、业绩良好、受益地条钢清除和货车需2017-06-12求增量）和永兴特钢（转型预期）。《东北钢铁行业动态：期货大跌压制情绪，股市回顾：申万钢铁板块本周涨0.40%，重庆钢铁领涨低库存支撑钢价震荡》供需格局：开工产量同步

6、上涨，基建投资增速微降2017-06-06全国高炉开工率为77.76%，环比上周上升0.41个百分点。Mysteel预估6月中旬全国粗钢日均产量237.86万吨，环比上旬上升0.32%。[Table_Author]库存情况：社会库存年内最低，铁矿石库存再达高位证券分析师：唐凯五大品种社会库存974.1万吨，周降16.23万吨，位2017年以来最执业证书编号：S055051612001低。铁矿石港口库存1.45亿吨，周环比增加303万吨，再达历史高位。价格走势：钢材价格走势分化，长材跌板材涨研究

7、助理：杨坤河执业证书编号：S055051612001Myspic综合钢价指数下跌0.08%，长材跌幅0.72%，扁平材涨幅1850313059yangkh@@nesc.cn0.76%。。MyIpic矿价综合指数上涨0.46%，其中进口矿上涨1.11%，国联系人：吴狄产矿下跌0.24%。18811530422wu_di@nesc.cn近期资讯：5月全球67个国家粗钢产量1.433亿吨；1-4月中钢协会员企业总利润为325亿元；鞍钢太钢实施利润分配方案。请务必阅读正文后的声明及说明[Table_Pa

8、geTop]行业动态报告1.整体观点：建材需求回落，长弱板强或是短期趋势建材需求回落，长弱板强或是短期趋势。本周全国钢厂高炉开工率为77.76%，环比持续升高，钢厂在高额利润的促使下一直满负荷生产，但整体看长流程高炉逐步临近开工瓶颈，当前华东地区进入梅雨季节，不排除钢厂会有检修逐步安排。同时，高温开工趋减使得建筑钢材需求减弱，本周螺纹钢库存周环比增0.25万吨，库存转为累积。尽管地条钢取缔进入最后一周，各地开始最后冲刺，但其影响已由市场基本消化，预期不会在供给端对建材现货产生太大影