天然橡胶研发报告：洪水、一把大火、限制出口，停割、轮胎涨价、情况不断

《天然橡胶研发报告：洪水、一把大火、限制出口，停割、轮胎涨价、情况不断》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、研发报告/天然橡胶洪水、一把大火、限制出口停割、轮胎涨价、情况不断2017年11月27日至12月1日天然橡胶研究员：潘盛杰资格证编号：F3035353联系方式：18602105245致力于天然橡胶基本面的量化与可视化一、总览1、基础原料泰国南部爆发洪水，推高胶水价格，但下半周的雨势已有所缓和。洪水退去后胶水将大概率走弱。云南已停割，胶水无报价。2、橡胶成品三国会议限制出口，美元胶12月以后船货跳涨至少+30美元/吨。周五青岛中远库突发火灾，约3.9万吨橡胶付之一炬。齐鲁检修，丁苯连续2周未调价，整体合成胶价格坚挺。期货多头建议配置：1801合约；现货空头建议配置：国产标二中

2、游库存压力犹在：青岛保税区橡胶库存20.61万吨。其中标胶11.5万吨，复合胶0.4万吨，合成胶（含混合胶）8.8万吨。上期所橡胶库存小计32.2万吨，库存期货22.2万吨，两者之差10.0万吨，高于历史同期。日本交割库存5817吨，入库1408吨，出库406吨，比上一旬净增+1002吨。高利润下的加速累库进程仍在继续。2、下游消费下游开工维持全钢开工率66.0%，较上周小幅降低-0.5%。半钢开工率69.1%，较上周小幅减少-0.6%。研发报告/天然橡胶综合开工率：全钢*0.9+半钢*0.1=66.3%，较上周减少-0.5%。3、期货本周主力1805合约报收14525点，

3、较上周上涨+210点或+1.47%。成交量231.6万手，较上周110.2万手增加+121.4万手或+110.2%，持仓30.7万手，较上周21.1万手增加+9.5万手或+45.0%。4、小结上游主产区降雨丰沛，特别是在泰国南部造成了洪水灾害。29日至30日召开的三国会议限制了3个月内的泰、马、印的出口量。以上限制了近端供应，推高近月01合约的价格，使之可以作为多头配置。另一边，国内云南停割，海南减产，使国产标二相对走弱，可作为现货空头配置。周五青岛中远交割仓库突发大火，约3.9万吨橡胶付之一炬，近端利多。之后保税区内、区外必将实施消防安全的严打活动，被清理出的混合胶库存是否会提前引

4、发恐慌性抛售，拭目以待。下游已有7家轮胎厂集体涨价，需求端看涨气氛渐浓。整体基本面偏多。研发报告/天然橡胶二、基础原料1、价格泰国南部的洪水使胶水价格暴涨。云南已停割，胶水无报价。经与Wind资讯确认：援引自民胶网的海南地区基础原料数据，确实长达2周未发生变动。胶水白片杯胶烟片胶水杯胶胶水杯胶杂胶生片胶水杯胶泰国泰国泰国泰国马来西亚马来西亚海南海南海南海南云南云南泰铢/公斤泰铢/公斤泰铢/公斤泰铢/公斤美元/吨美元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨47周40.942.134.545.39174401150010300930010800115001040048周44.142.93

5、5.045.69134401150010300930010800#N/A10400涨跌值+3.2+0.8+0.5+0.3-4+10000#N/A0涨跌幅7.9%1.8%1.4%0.7%-0.5%0.2%0.0%0.0%0.0%0.0%#N/A0.0%资料来源：WIND资讯·银河期货能源化工事业部图01泰国：基础原料价格折线图（泰铢/千克）图02马来西亚：基础原料价格折线图（美元/吨）胶水-泰国烟片-泰国胶水-马来西亚杯胶-马来西亚白片-泰国杯胶-泰国200010015008010006050040200Jan-15Jul-15Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-15J

6、ul-15Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17图03中国海南：基础原料价格折线图（元/吨）图04中国云南：基础原料价格折线图（元/吨，已停割）胶水-海南生片-海南胶水-云南杯胶-云南杯胶-海南杂胶-海南210001600016000110001100060006000Jan-15Jul-15Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-15Jul-15Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17资料来源：WIND资讯·银河期货能源化工事业部研发报告/天然橡胶2、气候与“胶水-杯胶”价差——泰国胶水走强，云南胶水停割胶水-杯胶胶水-杯胶胶水-杯胶胶水-杯胶泰国马来

7、西亚海南云南泰铢/公斤美元/吨元/吨元/吨47周+6.4+478+1200+110048周+9.1+473+1200#N/A涨跌值+2.7-50#N/A16年产量447万吨72万吨36万吨44万吨供应热度5度8度7度资料来源：WIND资讯·银河期货能源化工事业部图05泰国：“胶水-杯胶”季节性折线图（泰铢/千克）图06马来西亚：“胶水-杯胶”季节性折线图（美元/吨）2014年2015年2016年2017年2014年2015年2016