证券行业：近期监管政策梳理

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1、证券行业观察全球股市｜金融｜券商2017年10月20日近期监管政策梳理(一)香港证监会指全面实施核心职能主管制度香港证监会今日起全面实施核心职能主管制度，以加强机构管制的结构证监会指出，核心职能主管制度6个月的过渡期限已经结束，在过渡期内，获得持牌法团委任为负责管理重要职能的核心职能主管共约一万多个，其中大约40%并非持牌人，他们主要负责管理营运或者监控职能金管局周一发出通函，要求注册机构须透过电邮，同时向金管局及证监会提交其最新的管理架构数据及‘组织架构图。为令注册机构有足够时间进行准备工作，它们应该自明年3月16日起，且不迟于明年4

2、月16日，提交所需的资料。我们认为，新的制度有利于进一步加强对机构的管制和监督，可以有效厘清持牌机构高级管理层的问责性和有效性，还可以提升管理层对责任的认知程度。(二)中国证监会:严打大股东清仓式减持行为中国证监会相关负责人表示，对于上市公司大股东和其他高层违法减持，甚至清仓式减持等行为，证监会会采取严厉措施进行整治，并对其中涉及到刑事犯罪的坚决移送至公安机关，依法追责。证监会还对上市公司大股东和董事以及监事等高级管理人员发出了警示，提醒他们应谨记严守相关法律法规，对于敢于触碰资本市场红线和底线的，必将付出严重的代价。证监会通报了201

3、7年度律师事务所所从事的IPO法律业务的专项检查状况，一共抽查了21家律师所共47个IPO项目。检查发现一些律师事务所仍然存在问题，证监会已经对八家律师事务所出具了警示函，’对一家律师事务所采取责令改正的行政监管措施。我们认为，对大股东减持行为的严格监管有利于保证其他股东的权益，保障二级市场投资者的利益和维护市场的稳定。(三)中国证监会：境内证券经营机构境外全资子公司遵从属分析师地监管原则赵红梅（May）May.zhao@ztsc.com.hk近日，中国证监会采用问答的方式对境内证券经营机构境外全资子公司的监管权属问题进行了明确。根郑嘉

4、梁（Jupiter）据属地监管原则，证监会表示，证券公司境外子公司持牌业务由所在地证券监管部门履行监管职责。Jupiter.zheng@ztsc.com证监会通过督促母公司切实履行职责和加强对境外子公司管控来避免非持牌金融业务经营失控，并防范相关风险。中泰国际研究部2/F,3/Fand5/F,No.33DesVoeuxRoadCentral,Central,HongKong香港中环德辅道中33号2、3及5楼Tel:(852)2359-1800Fax:(852)2511-1799页1证券行业观察全球股市｜金融｜券商2017年9月20日市场

5、最新动态(一)第三季度券商投行业务规模高增长，债券承销占八成今年前三季度，证券行业的投行业务规模和家数均同比下降。数据显示，102家券商实现承销金额共计40155亿元，下降18.06%，其中首发规模为1669亿元，反增98.45%；承销家数共计4826家，下降10.16%。虽然受去年投行业务井喷式增长行情影响，今年前三季度投行数据有所回落，但就年内数据来看，券商第三季度投行业务各指标增幅明显。今年第三季度，券商投行业务规模和家数实现大幅增长。95家券商实现承销金额共计16832亿元，承销家数2166家，环比分别增长40.71%和54.2

6、7%。这主要是由于债券发行规模增幅明显，达14457亿元，环比增长48.33%。此外，债券规模占总承销金额的86%，成为券商投行业务规模中的主要贡献业务。此外，第三季度48家券商共计实现主承销业务（包括首发、增发、配股）收入47亿元。中信证券(17.830,-0.22,-1.22%)的主承销业务收入居首位，遥遥领先其他券商，达5.87亿元。海通证券排名第二，环比增幅高达264%。具体来看，中信证券的主承销业务收入居首位，遥遥领先其他券商，达5.87亿元。其次是海通证券，实现3.89亿元，中信建投以3.19亿元位居第三。排名前十的券商包揽

7、了60%的券商主承销业务收入，凸显大中型券商良好的投行业绩水平。(二)21家券商净利润环比正增长券商子公司业绩分化明显29家A股上市券商日前已全部公布9月财务数据（母公司口径且未经审计，下同），其中，9月营业收入超过10亿元的上市券商有4家，中信证券位列第一，其9月实现营业收入18.97亿元，环比增长45.13%；9月净利润超过5亿元的上市券商共有3家，中信证券仍然位于榜首，其9月共实现净利润7.06亿元，环比增长32.28%。随着8月底以来市场持续回暖，共有25家上市券商9月营收环比正增长。其中，太平洋证券9月实现营业收入3.37亿元

8、，环比增幅最高，为135.24%。另外，在净利润方面，上市券商中共有21家实现净利润环比正增长，其中，西南证券9月净利润环比增长815.13%，增幅最大。数据显示，西南证券9月实现净利润1.04亿元，8月净