有色金属行业：稀土最新供需数据库

《有色金属行业：稀土最新供需数据库》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、证券研究报告（增持，维持）稀土最新供需数据库施毅（有色金属首席分析师）SAC执业证书编号：S0850512070008钟奇（首席分析师）SAC执业证书编号：S0850513110001李姝醒（联系人）陈晓航（联系人）李骥（联系人）2017年12月7日目录稀土产业链及其制备稀土供给稀土下游需求供需平衡表风险提示2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明镝的产业链及其制备碘化镝照明镝灯钕铁硼磁体添加剂氯化镝易解石酸/碱/氯化熔盐电解/热还原化工催化剂添加剂镝浮选/精选萃取氟化镝精金属镝矿磁致伸缩

2、材料铽镝独居石铁(Terfenol)合金成分氧化镝磁致冷材料焙烧碳酸镝磁光存储材料荧光粉资料来源：安泰科，海通证券研究所3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明铽的产业链及其制备磷钇矿TbO制作金属铽、磁光玻璃、荧光粉氧化铽47分离/萃取、磁光贮存、化工添加剂等黑稀金矿HF气体氟化法氟化铽TbF3用于制取金属铽，磁致伸缩材料金属钙还原/中间合金蒸馏法/还原蒸馏法磷铈钍砂溶剂萃取/离子交换Tb用于感光度增感剂、磁偏斜、磁致硅铍钇矿铽伸缩材料、荧光粉激活剂.、光磁盘、磁光贮存材料、磁光玻璃独居石资料来源

3、：安泰科，海通证券研究所4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明镨、钕的产业链及其制备PrO主要用于陶瓷、是有催化裂化、氧化镨611磨料抛光、光纤氟碳铈矿PrCl主要用于制取金属镨及镨化合物氯化镨3溶剂萃取/镨、玻璃、陶瓷着色离子交换(PrNd)O主要用于生产高性能钕铁硼xy独居石氧化镨钕永磁材料钕氧化钕Nd2O3主要用于制取永磁材料，玻璃，陶瓷的着色剂和激光材料含水/无水CHNdO用于玻璃脱色剂、着色碳酸钕32210氯化钕剂及电容器材料脱水+金属钙还原/熔融+电解氟化钕NdF3主要用于制取金属钕、

4、钕铁硼合金、探测器闪烁体、电极资料来源：安泰科，海通证券研究所5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明中国稀土储量居世界第一据美国地质调查局（USGS），2016年全球稀土矿储量为12000万吨，中国储量最多，为4400万吨，占全球总量的36.67%，巴西稀土矿储量第二，为2200万吨，占全球的18.33%。全球轻稀土储量更为丰富。全球铈储量大于3000万吨-REO，镧储量大于2000万吨-REO，钕储量大于1500万吨-REO，而重稀土镝储量约为300万吨-REO。表：2016年全球稀土矿储量（吨

5、）稀土储量（吨）中国44000000美国1400000马来西亚30000巴西22000000澳大利亚3400000全球120000000资料来源：美国地质调查局（USGS），海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明稀土供给——全球稀土矿历史产量及增速1994-2005年，全球稀土矿产量快速增长，由1994年每年64500吨增长到2004年每年123000吨，年均复合增长率为6.04%。2005-2016年，全球稀土矿产量基本保持稳定。1994年中国每年稀土占全球产量比例为47.44%，

6、2016年该比例为83.33%，中国已经变成稀土矿主要产出国。图：1994-2016全球稀土矿产量（吨）140000中国印度其他12000010000080000600004000020000019941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016资料来源：USGS，海通证券研究所7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明稀土供给——全球稀土矿历史产量及增速稀土冶炼分离产品

7、产量和稀土矿趋势大致相同，同样受2010年国家限制稀土出口配额、包钢稀土收储影响产量有明显下降。2000年以来稀土冶炼分离产品产量年均复合增速为2.61%，我们假设未来四年仍维持这一长周期增速。图：2000-2016全球稀土冶炼分离产品产量（吨）资料来源：安泰科，中国产业信息网，海通证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明稀土供给——全球稀土矿历史产量及增速从世界稀土产量分布看，16年中国供应了84%的产量。根据安泰科资讯，澳大利亚莱纳公司目前是中国以外唯一的一家稀土生产商，是全球第二大镨

8、钕氧化物生产商。该公司全年产量约1.2万吨，同比增长20.4%。从具体不同品种稀土产量来看，轻稀土镧铈、镨钕占据了90%的产量，中重稀土中钇和镝占比较多。图：2016全球主要国家地区稀土冶炼图：2016年国内10.5万吨稀土各元素分离产品产量分布供应比例9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：USGS，海通证券研究所国土资源部2017年稀土矿开采总量指标稀土氧化物（REO，吨）序号省（区）岩矿型稀土离子型稀土(轻)(以中重为主)内蒙古595001包头钢铁（集