电力设备行业动态分析：8月新能源车产销同、环比继续保持增长；“双积分”办法即将公布，我国将制定“禁售燃油汽车”时间表，中国新能源汽车产业投资或迎更大高潮

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1、Table_BaseInfoTable_Title2017年09月17日行业动态分析电力设备证券研究报告8月新能源车产销同、环比继续保持增投资评级领先大市-A长；“双积分”办法即将公布，我国将维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级制定“禁售燃油汽车”时间表，中国新600884杉杉股份24.50买入-A002074国轩高科40.00买入-A能源汽车产业投资或迎更大高潮300124汇川技术30.00买入-A600110诺德股份17.00买入-A■8月新能源车产销同、环比保持增长；“双积分”办法即将公布，我国将制603

2、556海兴电力55.00买入-A定“禁售燃油汽车”时间表，中国新能源汽车产业投资或迎更大高潮。据中Table_Chart行业表现汽协数据，8月份新能源汽车产销量分别为7.2万辆和6.8万辆，同比分别增电力设备沪深300加67.3%和76.3%，我们认为，全年70万辆新能源车产销依然值得期待。近16%11%日，工信部与财政部均确认，酝酿已久的双积分办法即将公布，政策环境即6%将进入稳定期，补贴与市场化的双管齐下将越发有效；同时工信部首次透露，1%-4%2016-092017-012017-05中国将制定“禁售燃油汽车”时间表，更加坚定

3、了中国全力发展与推广新能-9%源车的决心，为整个市场再次注入一剂强心剂，凸显新能源车板块强势预期。-14%投资建议：主线一：乘用车性价比。“性”：提高续航里程，高能量密度和轻资料来源：Wind资讯量化是关键，重点推荐杉杉股份（三元正极+硅炭负极）、当升科技（三元正%1M3M12M极）、诺德股份（铜箔紧缺+6μ轻量化）；“价”：电池龙头降本显著市占率提升，相对收益-1.42-2.83-5.28重点推荐国轩高科和亿纬锂能；主线二：中国主战场明确，外资厂商国内建绝对收益1.546.0613.02厂有望提速，建议关注热门产业链。特斯拉产业链

4、：重点推荐宏发股份、科邓永康分析师达利、旭升股份；北汽新能源产业链：麦格米特（乘用车电控）；主线三：物SAC执业证书编号：S1450517050005dengyk@essence.com.cn流车短期放量；主线三：上游资源全球配臵，量价齐升，重点推荐天齐锂业、傅鸿浩分析师赣锋锂业、洛阳钼业、华友钴业。SAC执业证书编号：S1450517080003fuhh@essence.com.cn■国家层面与地方层面共同推进电价改革，配网与特高压成将成投资建设重陈乐报告联系人点。近日，国家发改委发《国家层面将加快推进跨省跨区专项输电工程和区ch

5、enle1@essence.com.cn域电网输电价格改革》，国家层面重点在于解决地方电力资源不匀问题，重点吴用报告联系人wuyong1@essence.com.cn推进跨区输电价改革；地方层面，重点解决增量配网的电价问题，长期利好用电企业。此前，据中电联数据显示，2016年配电网和特高压项目成为投资相关报告拉动重点，配电网去年完成投资3117亿元、同比增长32.8%；特高压项目去双积分政策已完成部委会签，可能下周一发布，中国新能源汽车产业投资或迎年完成投资870亿元，同比增长87.5%。此外，国网17年第一批配网招标清更大高潮20

6、17-09-10单中，共招标配电终端设备约6.4万套，远超2016年全年招标量（4万套）。海外巡礼之一：挪威，电车之国，2025按照国网招标计划，下半年还将有一批配电设备招标。我们预计，我国配电有望禁售燃油车2017-09-10网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐：海兴电力、安信电力设备新能源：2017中报总结：下半年持续看好新能源车，配网板块良信电器、国电南瑞、许继电气、金智科技；建议关注：四方股份。2017-09-08双积分政策即将落地，执行或将延后一■8月制造业PMI重回年内次高点51.7，工控中长期乐

7、观。据国家统计局数年，新能源汽车发展方向及力度不变据，8月份PMI指数为51.7%，重回年内次高点，同比增长1.3%，环比提高2017-09-030.3%。自2016年8月以来，PMI和PPI指数呈现持续向上趋势，国内外工控20余个新能源项目纳入工信部应用项市场的复苏态势明显制造业景气度良好。未来，随《中国制造2025》的推进，目名单，将利好新能源汽车产业链各环节2017-08-27同时制造业的持续复苏转暖，有望带动工控行业持续景气。自今年年初，我们持续提示工控向好趋势。重点推荐：鸣志电器、汇川技术、信捷电气；建本报告版权属于安信证

8、券股份有限公司。1各项声明请参见报告尾页。议关注：英威腾、新时达等。■分布式有望推动行业装机持续超预期，紧抓分布式+高效单晶+多晶硅。近期，光伏板块持续大涨受到市场关注，我们认为，行情火爆背后是光伏装机的持续超预期，尤其是分布式的增长