房地产行业动态跟踪：单月销售大幅反弹，开发商补库存意愿强烈

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1、HeaderTable_User84728989313532712501761028795HeaderTable_Industry13020600看好investRatingChange.same173833597房地产行业单月销售大幅反弹，开发商补库存意愿强烈统计局公布11月房地产市场运行情况。房地产销售面积、投资额、新开工面积行业评级看好中性看淡(维持)分别为16314万平方米、9843亿元、16552万平方米，同比增速分别为5.3%、国家/地区中国/A股行业房地产4.6%、18.8%，前值为-6.

2、0%、5.6%、-4.3%。报告发布日期2017年12月14日核心观点行业表现单月销售面积大幅反弹，销售均价显著增长。11月全国商品房销售面积同比增长5.3%，同比增速转负为正，单月销售面积大幅反弹；销售金额同比房地产沪深300增长13.3%，较上个月增速提高了15个百分点，其主要原因在于11月份33%销售均价同比增长7.6%。12月8日，中共中央政治局会议明确提出加快住22%房制度改革和长效机制建设，是明年要着力抓好的一项重点工作。因此明年11%楼市调控基调已定，房住不炒将被坚决贯彻，房地产下行趋势

3、难以改变。0%新开工大幅增长，略超预期，投资增速有所下滑。11月份房地产新开工面-11%积达到16552万方，同比增长18.8%，新开工面积大幅增长，略超市场预6/12期，主要原因在于目前库存处在较低水平，开发商补库存意愿增强。11月117/0117/0217/0317/0417/0517/0617/0717/0817/0917/1017/11动份房地产开发投资额为9843亿元，同比增长4.6%，较上个月降低了1个资料来源：WIND态百分点，投资增速有所下滑。11月份全国重燃拿地热情，全国土地购置面积

4、为3110万方，同比增长43.1%，单月环比达到34.4%，说明开发商拿地跟力度在加大。土地成交价款为1741亿元，同比增长71.9%，单位土地成交踪价款达到5598元/平方米，同比增长20.1%，土地市场迎来量价齐升。我们预测2018年房地产行业三大核心指标为：销售面积增长（-3%）、新开工面积增长（3%）、房地产开发投资增速（4%）投资建议与投资标的基于目前的政策和房地产市场情况，我们有以下三条推荐主线：1）提前布局存量租赁市场及房地产金融业务的公司。推荐世联行(002285，买入)、滨江集团(

5、002244，买入)、三六五网(300295，买入)、光大嘉宝(600622，买入)，建议关注昆百大A(000560，未评级)、国创高新(002377，未评级)。2）在房证券分析师竺劲地产严调控的背景下，集中度提升的逻辑仍然会延续，中期我们依然看好房021-63325888*6084zhujing1@orientsec.com.cn地产的龙头公司。推荐万科A(000002，买入)、保利地产(600048，买入)、执业证书编号：S0860514060003华夏幸福(600340，买入)，建议关注新城控股(

6、601155，未评级)。3）利率上行叠加行业规范性提高，将利好布局金融业务的房地产开发商。推荐新湖中联系人房诚琦宝(600208，买入)。021-63325888*6202风险提示fangchengqi@orientsec.com.cn董博销售增长大幅低于预期。政策调控严厉程度超预期dongbo1@orientsec.com.cn【利率变化存在不确定性。行相关报告业〃单月销售延续负增长，房地产下行趋势基2017-11-14证本确立券销售增速首次转负，继续看好租赁概念股2017-10-19研弱销售强

7、投资格局维持，龙头房企和租赁2017-09-14究概念股仍将受益报告】东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的

8、免责申明。HeaderTable_TypeTitle房地产动态跟踪——单月销售大幅反弹，开发商补库存意愿强烈目录单月销售面积大幅反弹，但下行趋势难以改变...............................................4新开工大幅增长略超预期，投资增速有所下滑...............................................4预测明年销售、投资、新开工增速为-3%、4%、3%.....