2018年机械设备行业策略报告：紧随政策指引，行业红利已至

《2018年机械设备行业策略报告：紧随政策指引，行业红利已至》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、机械设备行业研究员：刘孙亮执业编号：S08205131200022017.12.1914148689/30242/2017121914:20机械行业是国家经济建设的支柱产业，在国民经济发展中占到举足轻重的地位，因此整个机械行业的发展是与经济周期紧密联系在一起。由于机械设备属于周期性行业，是劳动密集型行业的代表，而且整个行业处于成熟期，一定程度上制约了行业的发展速度。革新是突破制约的有效手段。机械制造业已经发展成为全球化跨国经营，通过不断的并购重组实现资源整合，并且不断扩大企业竞争力。全球化经营的方式有两种，其一本国生

2、产后外销海外；第二种则是将生产基地建造于国外，后将产品销售到东道国或其他国家。当下，国内、外经济探底回升，实体经济逐步从低位运行中复苏，之前投资增速逐步放缓导致传统机械行业受到冲击的局面有望改善。机械行业产能的扩张受到一定程度的遏制将有望好转，行业景气度正在逐步趋好。传统机械、通用机械等强周期性细分板块之前受到冲击，导致缺乏系统性投资机会。但是，结构性转型对新型产业所构成的经济增长将成为未来的大趋势。在目前宏观政策的背景下，部分具有较强政策导向的细分行业蕴藏着低估值、潜力大的投资机会。另一方面，随着信息化的加剧

3、，企业的管理方法和组织形式出现了翻天覆地的变化。这种变化的主要特征在于：1、别国生产设施和技术力量的广泛利用；2、通过互联模式将销售网络遍及全球；3、随着数字化热潮在全球不断推动，绿色工业已经成为一种标准和目标。虽然机械设备行业属于周期性行业，但是随着行业技术的不断提升，通过物联网与信息技术的相结合，机械设备行业的生产效率和产品质量已经有了显著的提高。同时，精准地利用材料和能源、减少资源消耗与污染排放是当下推动工业领域的绿色发展的主旨。未来，在全球一体化的大格局下，高端机械设备行业将会迎来长时间的投资机会。结合国

4、家政策和行业背景，给予2018年机械设备行业“强于大市”的投资评级。214148689/30242/2017121914:20军工设备—在国际资本市场上，军工资产证券化是一种潮流趋势，是支撑当今国防科技工业发展的支柱手段，并且利用资本市场的多元化性来拓宽国防建设资金的融资渠道，在增加国防资金的同时，也最终达到促进军民融合深入发展的目的。由于军工生产耗资巨大，已上市的多家军工公司通过了增发融资来现实资金的扩张，旨在扩充产能。因此，未来资本市场将为国防军工所需要的巨大资金提供更多的支持。核电及光伏装备—核电设备出口，以及

5、核电建设将会是一条重要的投资主线。我国核电技术已经成熟而且造价低。目前，作为第二张“中国名片”的核电技术已经出口至拉丁美洲。新能源和可再生能源基在我国能源结构中的基数较低，处于供不应求的局面。因此，以核电能源替代传统能源将成为未来我国治理环保的重中之重。另一方，随着光伏行业的复苏，相关公司将获得一定的投资机会。农业机械—我国农业机械正在朝着智能化转型，由此我国农业机械将正式进入智能化阶段并将自主研制及应用为主要目标。农机智能化的核心在于通过实施创新驱动，结合移动互联网+、云计算、大数据、物联网来推进智能转型，强化产业基

6、础，并形成核心功能部件与整机试验检测开发和协同配套能力。工程机械—经过了行业需求回落后，工程机械销量有着明显的起色。一方面与需求回升有关、另一方面与行业自身积极扩张有关。综合来看，受益于需求端的增长、基建投资的增加，以及更新周期的到来均利好工程机械的发展。轨道交通—由于机械设备受到经济面的影响，短期内需求上升和价格上涨的可能性较小，因此传统机械方面值得关注的是受政策影响较深的细分行业。展望未来，由于城镇化政策的深入，公共交通是受此政策影响最深远的机械类领域。自动化—自动化概念，包括机器人、3C自从化有望成为今年资本

7、市场热议的概念题材，该板块的同期收益率大幅高于主要参考指数。为了降低劳动力成本，并且保障工作效率及产品质量，今后工业生产中的自动化趋势将愈发明显。新能源汽车—环境保护动力和能源供应压力是发展新能源汽车的动力，同时国家的鼓励政策是大力发展新能源汽车的主要推手。在推广区域来看，经济发达地区对新能源汽车的推广力度要大于其他地区。新能源汽车上下游产业链与新能源整车是相辅相成的关系。随着新能源整车产销量的增加，势必带动相关上游产业链的发展；而上下游的相关技术也决定了新能源汽车到底“能开多久”。314148689/30242/20

8、17121914:2012017年宏观经济与行业回顾22018年行业展望目录3重点公司4附录：机械设备行业股票池5风险提示414148689/30242/2017121914:20由于机械行业具有明显的周期性行业的特点，其市场需求与国民经济发展息息相关，与国民生产总值（GDP）、固定资产投资规模、规模以上工业增加值