摩根大通研究报告

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文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.摩根大通研究报告篇一：摩根士丹利调查报告摩根士丹利调查报告摩根士丹利（MorganStanley），财经界俗称大摩，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理。公司在全球37个国家设有超过1,200家办事处,公司员工竭诚为各地企业、政府机关、事业机构和个人投资者提供服务。摩根士丹利总公司下设9个部门，包括：股票研究部、投资银行部、私人财富管理部、外汇/债券部、商品交易部、固定收益研究部、投资管理部、直接投资部和机构股票部。涉足的金融领域包括股票、债券、外汇、基金、期货、投资银行、证券包销、企业金融咨询、机构性企业营销、房地产、私人财富管理、直接投资、机构投资管理等。历史摩根士丹利原是摩根大通中的投资部门，1933年美国禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务，摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月16日在纽约成立，而JP

1摩根则转为一家纯商业银行。XX年1月12日，摩根士丹利向花旗集团支付27亿美元，收购美邦（SmithBarney）经纪业务部门的控制权，组建名为“摩根士丹利美邦（Morgan

2文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.StanleySmithBarney）”的合资经纪业务公司，这是摩根士丹利的财富管理部门与花旗的美邦（SmithBarney）经纪部门合并而成的，其中摩根士丹利控股51%，花旗集团控股49%。摩根士丹利美邦公司成为全球最大的证券商。在中国摩根士丹利在亚洲已经活跃了超过35年，除了两个地区中心香港和东京之外，公司还在北京、上海、珠海、台北、首尔、新加坡、曼谷、孟买、悉尼与墨尔本设有办事处。XX年2月，摩根士丹利决定将中国总部落户浦东，为在中国大陆地区最大的运营机构和唯一的地区总部。摩根士丹利是最早进入中国的投资银行之一，通过近二十年的努力，目前已实现了多元化的商业平台的构架，其中包括证券、商业银行、资产管理和信托平台。1995年，摩根士丹利与建行合资成立了中国首家国际化的投资银行中国国际金融有限公司；XX年10月，收购珠海南通银行100%股权，成立摩根士丹利国际银行；XX年6月合资成立摩根士丹利华鑫基金；XX年11月入资杭州工商信托。XX年和XX年，中国投资有限公司投资摩根士丹利，占其约9.9%的股份。XX年5月，摩根士丹利人民币私募股权管理公司在杭州成立。XX年6月摩根士丹利华鑫证券在上海正式成立，意味着公司

3业务拓展至A股市场的股票和债券的承销，摩根士丹利从而

4文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.进一步巩固其在中国的在岸金融业务。摩根士丹利在外资投行中拥有较高的QFII（合格的境外机构投资者）投资额度（8.5亿美元）。其离岸金融服务亦蓬勃发展，包括投资银行、销售交易、财富管理、投资管理等业务，旨在为客户提供全方位的金融产品和服务。摩根士丹利是中国国际金融有限公司第二大股东，持有公司34.3%的权益。摩根士丹利和中金公司曾共同参与多个大型国企民营化的上市项目：XX年6月，在中国建设银行计划首次公开招股（IPO）之前，引入美国银行作为策略性投资股东。XX年5月，中国电信股份有限公司后续H股/美国预托证发行，筹得资金17.25亿美元。XX年12月，摩根士丹利与中国投资有限公司（CIC）达成协议，同意其成为摩根士丹利的长期投资者。XX年6月，摩根士丹利增发普通股，中投公司购入12亿美元的普通股，将持股比例维持在9.86%。中投公司的注资进一步体现了摩根士丹利在中国的深厚历史渊源和市场领导地位。摩根士丹利与许多亚洲国家政府有着密切的合作，在一些国营企业的重组及私营化项目中发挥了重要作用。同时，还为亚洲的龙头企业担任顾问，协助他们进行复杂的境内和跨境并购，以及在本地和国际资本市场上发股发债进行融资。

5摩根士丹利的业务

6文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.摩根士丹利亚太区主要从事投资银行业务，包括企业融资和协助客户通过发行股票和/或债券筹集资金、并购咨询及房地产金融服务；销售及买卖股票和债券；证券研究；直接投资部；私人财富管理；及资产管理。（一）投资管理业务1、私人财富管理摩根士丹利私人财富管理部是一支专门为拥有高资产净值的个人、家庭及控制巨额可投资资产的信托基金提供理财建议和投资管理解决方案的咨询顾问团队。2、直接投资部负责对经营性企业做长期的投资业务，现管理大约共100亿美元的资金。这笔资金来自于摩根士丹利、公司员工及其它机构与个人投资者。通常不参与公司的日常管理，而是通过董事会层面与管理层充分沟通配合，并有效地利用摩根士丹利在全球的资源及金融专识以帮助其所投资的公司长期稳定发展。在国内的投资企业包括平安保险、南孚电池、蒙牛乳业、恒安国际、永乐家电、山水水泥、百丽国际等多家行业龙头企业。这些企业都是在国内乃至全球同行业中业绩最优秀的佼佼者。3、机构投资管理

7文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.提供种类齐全的美国和全球债券、股票以及不同资产类别的基金以供机构投资者选择，并为他们特别设计资产配置策略以满足其多元化的投资需求。4、股票研究部摩根士丹利股票研究团队在行业最杰出表现评选中一直名列前茅。该团队分析经济形势、市场、行业和公司数据，以提高客户全球投资组合的回报并协助公司企业制定战略方针。5、债券其全球债券(或称固定收益证券)研究团队通过对投资级和非投资级债务、衍生产品、商业按揭及有抵押证券进行的定量和定性分析，协助客户抓住机遇，实现投资回报的最大化。（二）证券业务1、股票足客户的投资需求。2、债券我们的债券部(或称固定收益证券部)在每日易手数十亿美元计的24小时国际债券市场上，扮演着不可或缺的角色。在瞬息万变的债市中，全球产品组为客户设计、构建和执行各种组合策略以实现他们的投资目标。此外，摩根士丹利也提供利率和货币掉期以及其他衍生产品的交易服务。

8文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.3、外汇我们庞大的全球投资者客户群体已使摩根士丹利成功跻身世界一流的外汇交易商行列。通过分布全球的6个外汇交易中心，我们为客户提供24小时不间断的服务，包括主要和新兴市场货币的即期、远期、期权和期货交易。4、股票金融服务摩根士丹利向管理部分最成功的大型对冲基金的资金经理，提供专业的全球产品和服务。我们有能力作为代表对冲基金的所有执行经纪人的一级经纪商，提供综合、融资、清算和每日交易报告的服务。5、商品交易摩根士丹利为全球能源和金属市场的主要参与商，为客户提供石油、天然气、电力、基本金属和稀有金属的实际商品交易及相关衍生产品交易服务。自1982年以来，我们在为客户创建风险管理战略方面，一直处于领先地位。更多?6、投资银行在与公司企业、机构和各国政府携手合作的基础上，摩根士丹利投资银行家为客户的融资需求提供最佳的解决方案。

97、企业咨询服务摩根士丹利向世界各地客户提供全方位的策略和金融

10文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.活动咨询服务。专门协助客户在股票和债券市场融资，并就合并、收购和重组向客户提供意见。房地产金融、证券化产品和在公开市场融资是摩根士丹利的专长。8、证券包销客户的股票及/或债券发行由摩根士丹利全球资本市场部负责构思、组织和销售。[5]9、机构性企业营销机构性企业营销充份利用摩根士丹利过去几十年在全球资本市场累积的经验、洞察力和已建立的关系网络。凭借强大的后援实力，通过举办各类型论坛、包括财务路演、投资者考察团、午餐会和会议等，致力于把企业客户的现有和潜在股东联系起来，提供具增值效益的投资者关系服务。10、房地产金融摩根士丹利房地产(MorganStanleyRealty)向全球房地产公司和投资者提供一系列领域广泛的融资、咨询和投资服务。由三个环球综合业务单位组成，专注负责公司房地产业务的不同领域：投资银行、直接投资和证券化产品。该部门在各类房地产资本市场、上市及非上市股票、有抵押债务、无抵押债务、及可转换投资产品市场上均为市场领导者。

11全球分布随着技术进步、监管环境的开放客户对全球服务需求的

12文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.日益增加，各大金融市场之间的联系已变得更加紧密，摩根士丹利的金融服务也因此成为名符其实的全球业务。从纽约公司总部所在地到伦敦、法兰克福、东京和香港，在全球各大金融中心都设有办事处。摩根士丹利向世界各地的客户提供放眼全球的独到见解和本地化的专业服务。目前拥有5万多名员工、他们来自120个不同的国度、会讲90多种不同的语言。他们分布在全球42个国家的1,300多个办事处、从而形成一个绝无仅有的全球金融网络。今年6月10日，摩根士丹利与华鑫证券合资成立的摩根士丹利华鑫证券有限责任公司正式开业运营。注册资本10.2亿元人民币，其中华鑫证券和摩根士丹利分别持有2/3和1/3的股权。合资公司经营业务范围包括中国市场股票的承销及保荐、债券的承销、保荐及自营交易等。新的证券合资公司使摩根士丹利进一步完善了在中国市场发展业务的核心能力。中国资本市场正处于一个蓬勃发展的历史性阶段，华鑫证券与摩根士丹利成立合资公司正当其时。8月18日摩根士丹利下调今年的全球经济增长预期，将今年的全球经济增长预期由原先的4.2%下调至3.9%，同时将明年的全球经济增长预期由原先的4.5%

13下调至3.8%.摩根士丹利分析师在报告中称，美国与欧洲正濒临经济衰退，最近欧美方面的政策失误——尤其是欧洲应

14文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.对债务危机的举措缓慢不得力，美国两党就提高美国政府债务上限的讨论僵持不下，令全球金融市场承受巨大压力，并打击了企业与消费者的信心。篇二：XX年投资银行现状及发展趋势分析XX年版中国投资银行行业深度调研及发展趋势分析报告报告编号：1618637行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。中国产业调研网Cir.cn基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。

15一、基本信息

16文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.报告名称：XX年版中国投资银行行业深度调研及发展趋势分析报告报告编号：1618637←咨询时，请说明此编号。优惠价：￥6750元可开具增值税专用发票网上阅读：ZhanQuShi.html温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。二、内容介绍XX年至XX年，监管机构对证券行业进行了综合治理，历史遗留问题得到了有效化解，证券行业开始了健康有序的发展。近年来，监管机构推动证券行业创新发展，证券公司家数、全行业营业收入、净利润、总资产、净资产和净资本保持增长趋势。中国证券业协会对证券公司XX年上半年经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，117家证券公司上半年实现营业收入930.30亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）321.03亿元、证券承销与保荐业务净收入109.47亿元、财务顾问业务净收入22.10亿元、投资咨询业务净收入8.20亿元、资产管理业务净收入47.03亿元、证券投资收益（含公允价值变动）269.89亿元、融资融券业务利息收入163.34

17亿元，上半年实现净利润323.49亿元，109家公司实现盈利，

18文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.占证券公司总数的93.16%。中国产业调研网发布的XX年版中国投资银行行业深度调研及发展趋势分析报告认为，从我国金融市场的发展阶段来看，我们正处在金融自由化、利率市场化初期，类似美国的70、80年代，目前我国金融市场依然是以银行间接融资为主，证券化率（股票市值及债券余额之和除以GDP）水平为93.4%，显著低于发达的资本市场。从美国的发展历史来看，在70、80年代开始利率市场化，90年代前后利率市场化基本完成，美国股票市值、债券规模在此期间几近10倍的增长，资本市场的大发展带动美国投行资产规模持续膨胀。我国正处于利率市场化的初期，未来随着金融脱媒的进一步发展，资本市场将迎来大发展，券商行业的发展空间值得期待。情报网预测，未来我国证券行业发展将持续增长势头，到2018年，行业收入将接近3000亿元。《XX年版中国投资银行行业深度调研及发展趋势分析报告》通过投资银行项目研究团队多年对投资银行行业的监测调研，结合中国投资银行行业发展现状及前景趋势，依托国家权威数据资源和一手的调研资料数据，对投资银行行业现状及趋势进行全面、细致的调研分析，采用定量及定性的科学研究方法撰写而成。

19《XX年版中国投资银行行业深度调研及发展趋势分析报

20文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.告》可以帮助投资者准确把握投资银行行业的市场现状及发展趋势，为投资者进行投资作出投资银行行业前景预判，挖掘投资银行行业投资价值，同时提出投资银行行业投资策略、营销策略等方面的建议。正文目录第一章中国投资银行业务概述第一节投资银行概述一、投资银行的定义二、投资银行的业务三、投资银行与商业银行的区别第二节投资银行的经营模式一、投资银行的经营模式二、投资银行的组织结构第三节投资银行的管理体制一、投资银行监管的目标和原则二、投资银行监管体制类型三、中国投资银行的监管体制四、投资银行各项业务的监管第二章XX-XX年全球及中国经济运行情况第一节XX年全球经济运行情况一、XX年全球经济运行情况二、XX年全球经济形势展望第二节XX-XX年中国经济运行情况一、XX年中国经济运行情况二、XX年四季度中国经济运行情况三、XX年中国经济形势展望第三章XX年全球投资银行发展情况第一节国际投资银行发展概况一、国际投资银行的发展历程二、国际投资银行发展的特点三、国际投资银行的发展经验第二节美国

21一、美国投资银行发展概况二、美国投行在金融危机中

22文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.的遭遇三、美国投行在金融危机中遭受重创的启示四、XX年美国投资银行IPO业务发展情况第四章XX年中国资本市场发展情况第一节贷款市场一、XX年中国资本市场融资情况统计二、XX-XX年中国贷款融资情况统计第二节股票市场一、XX-XX年中国股票融资情况统计二、XX年深圳证券交易所股票融资情况统计三、XX年上海证券交易所股票融资情况统计四、XX年中国股票市场企业IPO情况统计五、XX年中国股票市场企业IPO情况统计篇三：我在摩根士丹利的实习岁月我在摩根士丹利的实习岁月忽然一年。上周四摩根士丹利来到图书馆5楼开宣讲会，又到招收实习生的时候了。我曾在摩根士丹利IT部门实习过半年，不禁感慨良多。截取几段简短的回忆，纪念一段美好的时光。今年的实习规模更大、过程更正规，可能过程会和去年有一定出入。1。初识

23去年4月的E200，摩根士丹利第一次来学校开实习生宣讲会。那次宣讲会全程用英文进行，虽然内容已经记不清楚，但我依然记得为何决定投出简历。来的5个人西装革履，他

24文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.们进来后给在场每个人都发了彩色铜版纸打印的宣传单、在黑板上贴出一张大海报、在门口立起一幅招贴画。教室并没有为他们预留出座位，每次有一个人在台上讲，其他4个人就在窗台旁的角落里站着。令我吃惊的是，无论谁在台上讲，其余四个人都整整齐齐的站成一排、手背在后面。看到这些场景，我决定投出简历：既然他们能把细节都做到这种地步，一定是一家杰出的公司。2。电话面试忐忑的等来了电话面试通知，我跑到当时还没建好的电信群楼旁边的活动中心，找好一个能看到湖水的台阶耐心等候。有两个人一起面试我，一个在上海、一个在香港。问题的范围非常广泛，从操作系统到数据库、从网络到算法、从面向对象到语言特性无所不包。当时我才大三，很多专业课都还没学，只好直接说不会。虽然范围很广，但考察的都是比较基本的概念和理解。他们需要用到各种各样的技术，所以需要考察各个方面来找到你所擅长的，并不需要你答对所有问题（全答对是很困难的）。3。面试

25理论上面试需要正装，无奈天气太热，我没穿西服没打领带，只穿一件短袖衬衫就过去了。还是两个人面试，主要谈了以往的经历、曾做过的项目，还问了几个技术问题。这

26文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.一轮最好准备一下简历上的内容，想想怎样介绍以前的经历和做过的项目。面试最后还有一些时间，他们问了我的爱好、平时喜欢关注什么新闻。我说时常看看经济新闻，他们就问我对国内房地产价格的看法。我分析说房地产泡沫太大了，很快就会破灭。可惜直到现在上海的房价还在上涨??这样的问题只是想更多的了解你的性格，再看看你能否独立思考，答案其实并不重要。4。Warm-upparty7月份公司从中信泰富广场搬到了更宽敞的外滩中心，搬迁的第一天晚上在公司里举行了一个party。这时距离我们几个实习生报到的日子还有一周，但我们也被邀请参加。凯博（Kabb）西餐厅准备了各种好吃的点心和饮品布置在公司的一个大屋子里，服务生端着盘子来回穿梭，大家站着边吃边聊。这样我们几个实习生就相互认识了，还分别和自己的Mentor和学长聊了一下。最后用小车推出了一个大蛋糕，大家一起庆祝上海Office的发展。5。入职培训

27报到之后的前两天，所有实习生在教室里一起培训，主要内容是公司的文化历史、IT部门的概况、IT系统和技术的简介。公司文化那堂课是和固定资产投资部门的实习生一

28文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.起进行，行为守则那堂课是香港的HR通过视频给我们讲的。之后的几天是自己所在的组内培训，我在股票（Equity）部门，于是老员工就给我们介绍了公司的股票交易系统概况，还演示了那些交易员是如何使用我们开发的软件买卖股票的。6。工作内容和环境工作内容是保密的，因此我只能说：我们和香港、东京、孟买的同事一起开发内部使用的亚洲地区的股票交易系统。我被分配的第一项任务是阅读东京证券交易所的官方交易指南，了解股票是如何买卖、如何定价的。办公室的景色非常棒，坐在价值800美元的办公椅上，我一扭头就透过落地窗看到黄浦江上来来往往的船只、陆家嘴的高楼大厦、还有外滩一带的老建筑。计算机主机是惠普的，每人都有两台Eizo（艺卓，日本的专业高端品牌）19寸液晶显示器，各种饼干饮料也都随便享用。其他员工都很友善、乐于助人，每个人都用高标准要求自己。他们不仅教会了我技术，还让我学到了做事的态度。工作是高度国际化的，我们小组的成员有2个在上海、

292个在香港、1个在东京、1个在孟买。大家平时通过电子邮件、电话会议相互联系，和这么多不同文化不同地域的人一起工作是非常有趣的。

30文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.如果我没记错的话，08年摩根士丹利IT部门的预算是31亿美元。7。见证美国次债危机八月的某一天，我照常来到公司上班。一切都那么平静，这只不过是新的一天的开始罢了。到了九点半，我忽然收到一封被标记为“重要”的邮件，打开一看我被惊呆了：由于美国次债危机的缘故，昨晚道琼斯指数狂泻XXX点，香港恒生指数开盘急挫，一小时前开盘的东京日经指数也大幅下跌。全球股票市场陷入了恐慌，所有人都在抛售股票。我们系统的交易量大幅上涨，已经超过了以往的历史纪录。公司要求大家时刻保持警惕，在这种非常时刻，一定要确保交易系统不出问题，同时暂时冻结大部分的技术升级。这一刻我忽然感到很兴奋：我正在亲身经历一场金融风暴。第二天早上，我才在报纸上读到头版头条：次债危机引发亚太股市昨日重挫。我感到自己亲身见证了我们这个时代的一件大事，虽然角色很不起眼。现代金融市场就像变化莫测的大海，毫无预兆的风暴会突然来临。作为一名船员，你可以切身看到大家如何与大海搏斗，之后才能在报纸上读到相关报道。8。文化和历史

31每个实习生都被当作正式员工看待，参与到真正的项目中来。除了分配的任务不那么难、时间要求不那么严格（当

32文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.然了，工资也比正式员工低）。实习生受到极大的尊重，绝不会感到自己是廉价劳动力。上海Office的老大甚至专门请所有实习生在外滩非常高档的饭店吃午饭，增进大家的了解、听取对公司的建议。摩根士丹利的信念是“Wedothefirst-classbusinessinthefirst-classway.”，这句话来自老摩根，JpMorgan的创始人。以前的JpMorgan同时拥有投资银行业务和商业银行业务。但1929年美国经济大萧条开始后，美国国会在1933年通过了一条法案，禁止一家银行同时经营这两种业务。于是JpMorgan银行在1935年被迫拆分成商业银行、今天的摩根大通（人们简称“小摩”），以及投资银行、今天的摩根士丹利（人们简称“大摩”）。70年代时，摩根士丹利曾有这样一个广告：画面上一道闪电刺破乌云，标题是“如果上帝要融资，他也会找摩根士丹利。”不过现在摩根士丹利已经不再需要打广告了。1997年收购惠添（DeanWitter）之后，大摩开始走下坡路，并在XX年前后被另一家投行高盛(GoldmanSachs)超越。XX年曾经在大摩工作了30多年的现任CEOJohnMach回归，从此大摩走上复兴之路。9。宝贵的学习机会

33公司非常重视培养员工，内部有许许多多的学习机会。技术方面的暂且不论，在一个专门的内部网站上有浩如烟海

34文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.在线视频课程，有各种金融知识和业务介绍。例如介绍什么是IpO、怎样分析一支股票的价格、什么是对冲基金??不仅有这些视频课程，公司会定期举办讲座，邀请公司某个部门的专家介绍他们的工作；或者举办论坛，邀请不同部门的经济学家就某个问题展开辩论；或者是某个分析师就市场前景发表演讲。所有这些活动都会被录下来放在网站上，任何员工都可以观看。我经常在午休或下班后看上一段视频，从世界顶尖的投行里学习金融知识，效果也许比学校里的选修课更好吧。除了这些在线内容，公司还会定期的请老师来上课。我曾参加过一个2天的培训，是一个美国的CFA来上课，系统、全面的介绍了现代金融市场，以及摩根士丹利的各项业务。虽然我们是IT部门，可公司依然提供这样的课程，是为了让大家更好的理解我们从事的工作以及IT部门的重要性。我还知道有培训领导能力和英文写作的课程，可惜没有参加。找工作历程（一）绪论

35大二分专业的时候，我意识毕业后的出路无外乎三条：保研（肯定能轮到，故不考虑考研）、出国、工作。从那之后，我一直是打算出国的，但后来参加了ACMICpC比赛，所有的英文考试统统没有考。我甚至详细计划过在大四上学

36文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.期考完GRE和托福，并且报名了北京新东方（居然抢到了那个班的1号！）。07年3月份从东京回来之后，周围的同学们都开始找实习。我正迷茫：准备出国就没时间去公司找实习，从而彻底失去和企业打交道的经历；去找实习就无法安心准备出国的考试和材料，从而直接影响到能不能出得去的结果。感谢爸爸给我提的建议：去找实习，无论结果如何，至少都可以从这个经历中学习到东西；走出校园里的象牙塔，去和真正的企业打打交道。后来，摩根士丹利的宣讲会以及受Google邀请访问北京总部的旅程彻底地改变了我的想法（请参见07年夏的日志记录）。我暂时放弃了毕业后出国的打算，这改变是在仅仅两个月内完成的。后来班里的同学将近一半都选择了保研，在摩根士丹利一起实习的也有不少研究生，从他们那里，我更加坚定了毕业后直接工作的信念。暑假之前，我面试了微软、Google、eBay、摩根士丹利的实习（请参见07年4-6月的日志记录）。这些经历是非常有益处的，我最后一次使用的简历版本是3.7，实习投出去第一份简历的版本是1.0。现在回头看看，1.0版本的简历写得真是可笑??

37找实习的全部经历就是找工作的一次预演，一次彻底的演练：投简历、电话面试、终面??这些演练都是宝贵的经历?a

38文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.href="/">聘弧Ｊ罴倮镌谀ΩУ?/SpAN>人们的想法总是会变的。高中搞竞赛的时候，我学会了向现实妥协，不断结合实际情况修正自己过高的目标。找工作的这段时间，我尝试抓住每个机会，不断设立更高的目标。先后经历了狂喜和失落的高盛、意料之中的摩根士丹利、极度失落的巴克莱资本、一线生机的德意志银行、无欲则刚的瑞士银行。每次经历过的憧憬、期待、失落、喜悦都是财富。我将试图尽量多的记录下自己在过去4个月里的历程。（二）投资银行导论在就业市场里，投资银行似乎永远都是宠儿，它还有一个简称叫做“投行”。人们总是喜欢制造出一些词汇，让不明就里的局外人由于不理解而产生某种崇敬感。无论是国内还是国外，都有很多学生削尖了脑袋要加入投资银行。我才疏学浅，先凭自己的理解介绍一下，其中肯定有不当之处，请多多包涵：从宏观来看，在资本市场上有两个方面：买方和卖方。买方（BuySide）是指那些手里有钱的人，例如共同基金(MutualFund)、对冲基金(HedgeFund)、养老基金(pension

39Fund)、保险公司等等。他们希望让自己手中的钱增值，也

40文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.就是说，他们要用手中的钱进行投资；卖方（SellSide）是指那些为买方提供产品让他们买的人，狭义的投资银行就是指卖方。（下文的“投资银行”除非特别说明，都是指狭义的。为什么说狭义呢？因为随着时代发展，投资银行新加入了很多不同的业务，早已不是单纯的为买方提供产品了。后面将会谈到广义的投资银行。）投资银行主要使用三种工具来为买方制造产品，这三种工具是：股票、债券、金融衍生品（包括期货、期权等等）。从某种意义上来讲，投资银行是资本市场上最高级别的中介。举一个例子：企业的首次公开上市（IpO）。企业要把自己变成一份份的股票，用股票交换投资者手中的金钱。这时这家企业就需要聘请一家投资银行作为中介。投资银行要对这家企业进行充分的调查，然后组织路演（Roadshow）向各地的投资者推销这家企业，然后定出股票价格，处理相关手续，直到在交易所上市交易。投资银行实际上扮演了在需要钱的企业，以及手里有钱要进行投资的投资者之间的中介。作为中介的报酬是从企业发行股票所募集的资金里，收取一定的比例。（例如5%？现在企业的IpO

41动不动就是数十亿美元的规模，投资银行做一笔IpO就至少赚几千万美元。）发行债券也很类似。另一方面，投资银行也会充当收购、合并

42文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.等商业行为的顾问，并从中收取服务费。（这年头收购合并的金额也不比IpO小啊）这两种业务合起来，就是让绝大多数商学院学生为之疯狂的投行IBD部门（IBD是InvestmentBankingDepartment的缩写）。随着时代的变化，投资银行不断加入了新的部门，因此广义的投资银行还包括了：财富管理（给超级有钱人的私人理财服务），资产管理（管理企业年金、社保基金等等），研究部门（中立的负责研究股票、债券等价格变化的部门，靠写报告然后卖给投资者赚钱），以及投资部门（用公司自己的或客户的钱去投资，也可以说去投机。）行业的现状：这个行业是高度竞争的，不像石油行业的寡头垄断，或者高科技行业赤裸裸的垄断（例如微软）。仅来自美国的就有高盛（GoldmanSachs），摩根士丹利（MorganStanley），美林（MerrillLynch）这种“全能型”，以及雷曼兄弟（LehmanBrothers），贝尔斯登(BearSterns)这种擅长某一方面的，还有商业银行的巨无霸，例如花旗（Citi），摩根大通（JpMorgan）也有投资银行部门。还有来自欧洲的瑞士银行（UBS），瑞士信贷（CreditSuisse），德意志银行

43（DeutscheBank），后起之秀巴克莱资本（BarclaysCapital）。这些金融巨头们在全世界展开殊死搏斗般的竞争，还要面对某些市场的“地头蛇”，例如日本的野村证券

44文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持.（Nomura），中国的中金公司（CICC）等等。正是竞争的充分性、金融市场本身的变化莫测，使得这个行业一直保持高度创新。