寻找高景气行业和拐点型公司

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1、股票报告网整理http://www.nxny.com2018年1月13日中小盘寻找高景气行业和拐点型公司行业周报◆投资观点：寻找高景气行业和拐点型公司维持（增持）短期市场情绪较好，风险偏好有所提升。部分消费属性的价值蓝筹连续创出历史新高，主题炒作吸引短线资金关注。2018年我们关注新兴产分析师业的逐步落地，看好科技进步、消费升级、先进制造等方向；自下而上角刘晓波(执业证书编号：S0930512080003)度看，我们关注市场份额不断提升的优质龙头公司以及迎来或身处拐点且021-22169177具备较大预期差的公司。liuxb@e

2、bscn.com◆行业层面：肖沛(执业证书编号：S0930517110004)0755-82542930半导体：xiaop@ebscn.com半导体行业具备较强的成长和周期属性。随着摩尔定律进入后周期时王琦(执业证书编号：S0930517120001)代，技术更新有所放缓，具备核心技术的企业享受技术红利的时段有所拉021-22169076长。另一方面，随着5G、人工智能、区块链和汽车电子等需求的兴起，wangqi16@ebscn.com半导体产业逐步进入景气周期。2017年世界半导体产业销售收入为4197亿美元，同比增长22.2

3、%，一改前几年低迷状态。而中国将成为本轮半导体产业发展的核心地区之一，行业投资数额将创历史新高，相关企业迎来行业与上证指数对比图发展良机。40%近期英特尔芯片门再生事端，因为补丁有所缺陷，英特尔正在悄悄建28%议一些客户不要着急安装补丁。国际巨头的产品质量问题也在一定程度上15%引发了市场对于国内芯片厂商技术上的担忧。3%本周韩国三星电子和台积电相继发布了财务数据。三星电子2017年-10%09-1612-1604-1707-17全年销售额同比增长18.7%，营业利润同比增长83.3%。台积电2017年中小盘沪深300合并营收为

4、9774.47亿新台币，同比增长3.1%。国际巨头健康的财务数据也省去了市场对半导体行业景气度的担心，我们预计国内半导体产业相关研报2018年也会取得比较好的成绩。继续看好二线市值龙头········································2018-1-7另一方面，国家集成电路产业投资基金二期募资已经启动，募集金额关注年报与估值切换行情········································2018-1-1将超过一期。一期募集资金1387亿元，市场预计二期规模有望达到2000怎么看

5、待当前市场亿元。目前大基金已投资的上市公司涉及IC设计、晶圆制造、封测、设·····································2017-12-24备等多个领域，未来将继续投资具有潜力的优质企业。从产业链环节来看，国内封测领域的技术差距最小，2018年有望涌现出新的国际巨头企业。而设备端将最先受益于产业的投资浪潮中，2018年随着大规模订单的持续落地，将最先看到利润的释放。标的选择方面，我们建议重点关注设备端的北方华创、长川科技、晶盛机电，封测端的长电科技、华天科技、通富微电，以及各细分领域的龙头企业紫光国芯

6、、士兰微、扬杰科技、捷捷微电等。本周投资组合：豫金刚石、伊之密、青岛金王、新时达、黄河旋风、科陆电子。◆风险分析：新股持续发行带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告股票报告网整理http://www.nxny.com2018-01-13中小盘目录1、投资观点：寻找高景气行业和拐点型公司.................................................................................32、本周市场表现.............

7、...............................................................................................................42.1、流动性....................................................................................................................................................

8、.62.2、本周市场热点.......................................................................................................................