策略月报：18年2月解禁额较上月减半

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1、[Table_MainInfo]策略研究证券研究报告策略月报2018年02月05日[Table_Title]相关研究18年2月解禁额较上月减半[Table_ReportInfo]《新兴消费:满足美好生活需要——新时代新产业系列（2）》2017.11.14[Table_Summary]《先进制造业：大国强盛利器——新时代投资要点：新产业系列（1）ppt-20171108》2017.11.08核心结论：①18年1月产业资本在二级市场净减持93.1亿元，而17年12月净减持54.27亿元，2016年以来产业资本月均净减持30.9亿元。②以2018/1/31的股价测算，18年2月解禁

2、市值/自由流通A股市值为0.54%，2016年以来该比值均值为0.98%；解禁市值/成交金额为4.77%，2016年以[Table_AuthorInfo]来该比值均值为2.24%。③以2018/1/31的股价测算，18年2月A股解禁市值约为2519亿元，较18年1月的5448亿元减半，17年全年月均解禁2169亿元，18年全年月均解禁3187亿元。18年1月产业资本二级市场净减持93.1亿，16年以来月均净减持30.9亿。截止2018年1月31日，从绝对规模看，18年1月产业资本在二级市场净减持93.1亿元，而17年12月净减持54.27亿元，2016年以来产业资本月均净减持

3、30.9亿元。从相对规模看，18年1月产业资本净减持额/解禁市值为1.71%，2016年以来均值为1.78%，净减持额/成交金额为0.08%，2016年以来均值为0.03%，净减持额/自由流通市值为0.04%，2016年以来均值为0.02%。从板块看，产业资本在主板净减持35.75亿元，中小板净减持63.61亿元，创业板净增持6.26亿元，净减持额/解禁市值分别为1.09%、3.98%、-1.08%，可见中小板减持力度最大。18年2月A股解禁市值约为2519亿元，较18年1月减半。按照2018/1/31分析师:荀玉根的股价估算，18年2月A股解禁市值约为2519亿元，远低于1

4、8年1月的Tel:(021)232196585448亿元，而18年月均解禁3187亿元，17年月均2169亿元。18年2月Email:xyg6052@htsec.com解禁市值/自由流通A股市值为0.54%，2016年以来该比值均值为0.98%，证书:S085051104000618年2月解禁市值/成交金额为2.19%，2016年以来该比值均值为2.24%，分析师:李影18年2月解禁相对规模低于2016年以来平均水平。从板块看，18年2月主板、中小板、创业板解禁金额分别为1736.12、456.95、325.59亿元，解禁Tel:(021)23212579Email:ly110

5、82@htsec.com金额/自由流通A股市值分别为0.46%、0.65%、1.10%，解禁金额/成交金额证书：S0850517090005分别为2.24%、2.02%、2.31%。按照2018/1/31的股价估算，18年2月非银行金融、医药、煤炭行业解禁压力最大，解禁额分别为457、227、226亿元，解禁市值/自由流通市值分别为1.29%、0.84%、2.28%，从个股来看，18年2月国投资本、永泰能源解禁规模最大，解禁金额分别为230、222亿元，解禁市值/流通市值分别为46.9%、53.1%。2月并购重组热点。世纪华通发行股份及支付现金收购5家公司。深天马A：定增收购

6、厦门天马100%股权和天马有机发光60%股权。三诺生物：定增收购三诺健康64.98%股权。风险提示：海外金融市场波动，经济增长失速，政策调控市场超预期。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略研究策略月报2目录1.2018年1月产业资本二级市场净减持93.1亿.................................................52.2018年2月解禁额较2018年1月减半...........................................................63.2月并购重组热点..................

7、............................................................................7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略研究策略月报3图目录图1产业资本总体增减持额...........................................................................................5图2产业资本净增持额/自由流通市值&净增持额/成交金额.........