解禁市值环比减半为年内中等水平

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1、2015年3月23日证券研究报告·市场研究四月份18家公司首发原股东限售股、53家公司非首发限售股解禁解禁市值环比减半为年内中等水平中小板公司单月解禁市值为年内第四低创业板公司单月解禁市值年内适中水平西南证券研究发展中心4月份首发原股东限售股的解禁市值为767.66亿元，比3月份的2231.24亿分析师：张刚元减少了1463.58亿元，减少幅度为65.59%。股改、定向增发等部分的非首发原执业证号：S1250511030001股东解禁市值为1198.05亿元，比3月份的1851.21亿元减少了653.16亿元，减电话：010-57631176少幅度为

2、35.28%。4月份合计限售股解禁市值为1965.71亿元，比3月份的邮箱：z_ggg@tom.com4082.45亿元减少了2116.74亿元，减少幅度为51.85%。4月份解禁市值环比减半，目前计算为2015年年内中等水平。4月份首发原股东限售股解禁市值占到全相关研究月解禁市值的39.05%，而3月份这一比例为54.65%，出现明显下降。其中，41.2月份限售股减持增持分析：减持减至历史第三高、增持大减七成多月8日京东方A的定向增发限售股解禁市值为466.80亿元，占当月解禁市值的比(2015-03-03)例为23.75%，解禁压力不集中。201

3、4年4月定向增发价格为2.10元/股。解禁股2.三月份31家公司首发原股东限售股、数1184761.90万股。解禁股东7家。其中，华安基金管理有限公司、平安大华基60家公司非首发限售股解禁金管理有限公司、民生加银基金管理有限公司持股占总股本比例分别为12.14%、(2015-02-13)8.10%、6.75%。余下4家股东，即深圳市平安创新资本投资有限公司、华宝兴业3.沪深上市公司2014年年报业绩预测：业绩同比增长4%(2015-02-10)基金管理有限公司、华融证券股份有限公司、重庆江北嘴中央商务区投资集团有限4.1月份限售股减持增持分析：减持降

4、公司，持股占总股本比例均低于4%，属于“小非”。7家股东均为首次解禁，且持至历史第二高、增持大减八成多股全部解禁，实际解禁股数合计占流通A股比例为102.97%，占总股本比例为(2015-02-03)33.57%。该股市场价格远高于定向增发价，套现压力极大。5.二月份19家公司首发原股东限售股、33家公司非首发限售股解禁4月份交易日为21个，比3月份的22个少1个。4月份限售股解禁的上市(2015-01-29)公司有69家（龙泉股份、互联娱乐月内有两次不同时间限售股解禁），比3月份6.2014年年报行情运行态势和热点分的121家减少52家，减少幅度为

5、42.98%。4月份日均限售股解禁市值为93.61析：2月跌势为建仓良机4月份移仓亿元，比3月份的185.57亿元减少91.96亿元，减少幅度为49.56%。4月份平均消费品种(2015-01-13)每家公司的解禁市值为28.49亿元，比3月份的33.74亿元，减少5.25亿元，减少幅度为15.56%。从整体情况看，和3月份相比，4月份限售股解禁的上市公司家数减少四成多，首发原股东限售股解禁市值减少六成多，非首发限售股解禁市值减少三成多，交易日数相近，单日解禁压力减半，单个公司的解禁压力减少一成多。其中，4月份单日限售股解禁公司家数在10家以上的日期

6、，仅有4月27日的16家。4月份首发原股东限售股解禁的公司有18家，比3月份的42家，减少24家。股改限售股份、定向增发机构配售等非首发原股东部分涉及的公司有53家，比3月份的79家减少26家。其中，股改限售股解禁的公司有1家，定向增发机构配售股解禁的有32家，股权激励限售股解禁的有15家，追加承诺限售股份的有5家。4月份有20家创业板公司的限售股解禁，数量占月内解禁的69家公司的比例为28.99%，占426家创业板公司总数的4.69%。20家公司合计解禁市值为276.70亿元，占当月解禁市值的14.08%，为创业板2015年年内适中水平。其中，5家

7、公司的解禁股数为限售期为36个月的首发原股东持股首次解禁。请务必阅读正文后的免责声明部分1四月份18家公司首发原股东限售股、53家公司非首发限售股解禁解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为宜通世纪、任子行、吉艾科技，比例分别为300.00%、198.31%、194.55%。解禁市值最高前三家公司分别为互动娱乐、宜通世纪、吉艾科技，市值分别为92.16亿元、41.30亿元、32.78亿元。按三季报财务数据和3月20日的收盘价计算，市盈率最高的前三家公司分别为中际装备、天山生物、兴源环境，市盈率分别为627.11倍、281.98倍、232.3

8、5倍。20家创业板公司算术平均市盈率为140.79倍。其中，16家高于50倍。4月份有20家中小板公司的限售