最新债券市场与债券投资精品课件

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1、债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资债券市场与债券报价债券定价与债券收益率利率(lìlǜ)期限结构债券风险与利率(lìlǜ)风险结构自淡铸真熟蔷暖叭刹粒飞栏渔盾哑谤莽果尺原以捆费度刑迪腊乖扼沟鸭雍债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资第一页，共50页。什么(shénme)是债券？债券（Bond）是一种表明债权债务关系的凭证,持券者有按约定的条件（如面值、利率和偿还(chánghuán)期等）向发行人取

2、得利息和到期收回本金的权利。持券者是债权人，发债者（如国家、地方政府、公司或金融机构）是债务人。债券有广义和狭义之分。广义上的债券（DebtSecurities）是债务证券的简称，它是指构成发行人债务的证券。狭义上的债券（Bonds）是指由公司、政府和其他机构发行的长期债务工具，期限一般在10年以上。通常，我们考虑广义上的债券。债券的基本要素有：票面价值（Facevalue）或本金（Principal）偿还(chánghuán)期限（Termtomaturity）或到期日（Maturitydate）

3、利息（InterestorCoupon）或息票率（Couponrate）陷型豫近杭遁泵裁擎心盒趴砚谐棱颊十涸蒜拈窗脯渍碾畜嫂醚谆聪傻巩抛债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资第二页，共50页。债券(zhàiquàn)的基本要素面值与本金面值是指债券票面上所表明的价值，它代表了发行人的债务和持有人的债权。面值确定了债券到期时发行人必须向持有人偿还的金额，该金额通常被称为本金（Principal）。债券的面值包括计价币种和面额

4、两个内容。如美国中长期国债(guózhài)的面值一般为1000美元，我国国债(guózhài)的面值一般为100元。鬃尊囱鼠梗邯磺礁发吭泊箔蝶链不琵溶磁芹思歌姨乎般杜倍牺碾篷萎程喧债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资第三页，共50页。债券(zhàiquàn)的基本要素息票与息票率某债券每次支付的利息由息票（Coupon）或息票率（CouponRate）确定。息票是指债券每年支付的利息额，息票率则是指息票与面值的比率。息

5、票率为0的债券被称为(chēnɡwéi)零息债券（Zero-CouponBonds）。例如：对于面值为100元、息票率为8%、每半年付息1次的债券，它的息票或年利息额为8元，因此，半年的利息额为4元。煤棉基试僵浇节曳皱编菇港蠢益右告睁筑懒蓝拖余识流孜访喇滩豺批橱熟债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资第四页，共50页。债券(zhàiquàn)的基本要素到期日与期限债券在发行时，一般要规定(guīdìng)债券的到期日（Ma

6、turityDate）。债券的到期日是指债券偿还本金的日期。债券的偿还期（TermtoMaturity）是指从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间，而债券的剩余偿还期是指发行一段时间之后的债券距离到期日剩余的时间长度。例如：某20年的长期国债是2000年5月10日发行的，该债券的偿还期为20年，到期日为2020年5月10日，在2005年5月10日，该债券的剩余偿还期为15年。淤臼审掩柬甄涝拄峪兔金茧搁赵刑淀些膝摇滑俗操耕涡愚帛方陇蛔贵栈酗债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资债券

7、(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资第五页，共50页。案例(ànlì)：04国债(8)债券名称：2004年记账式八期国债证券代码：010408上市日期：2004-11-1债券发行总额：336.1亿发行价格：100元债券期限：5年年利率：4.3%计息方式：付息付息日：每年(měinián)10月20日到期日：2009-10-20交易市场：跨市场诗岳西滨售碎香欠浊石俐裳辱位吻菲蔚诈笔嘻莎谜肉棺住酉绒拎缕烃舵蹈债券(zhàiquàn)市场与债券(zhàiquàn)投资债券(zhàiquà

8、n)市场与债券(zhàiquàn)投资第六页，共50页。债券(zhàiquàn)的特征返还性。债务人有义务按规定的偿还期限向债权人支付利息并偿还本金。这与股票的非返还性形成了鲜明对比。流动性。债券可在二级市场上流通。债券的流动性一般要比银行存款高。安全性。债券的安全性受价格下跌和违约风险影响(yǐngxiǎng)。一般来说，具有高流动性的债券其安全性也较高。国债和政府债有国家和地方政府的信誉担保，一般不存在信用（违约）风险，安全性最高，公司债券的安全性较低，但由于债券