股指期货的量化交易设计探讨 文献综述

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1、经济与管理学院毕业论文（设计）文献综述姓名:易亚鹏专业:金融学年级:2010级学号:201001050128指导老师：罗君名(副教授)论文标题：股指期货的量化交易设计探讨4论文（设计）题目股指期货的量化交易设计探讨指导教师罗君名研究方向金融、保险、外贸等参考文献情况国内13篇，国外1篇，共计14篇收集参考文献时间2014年1月1日至2014年4月1日一、综述本课题国内外现状量化投资是最近十年来在国际投资界兴起的一个新方法，发展势头迅猛，和基本面分析、技术面分析并称为三大主流方法。基本面分析和技术面分析可以看

2、做是传统的证券分析理论，而量化投资则是结合了现代数学理论和金融数据的一种全新的分析方式，是现代化的证券分析方法。采用传统分析方法取得良好业绩的投资者首推沃伦·巴菲特，连续40年，每年获得20%的复合稳定收益。而量化投资大师西蒙斯则连续20年为投资者获得超过35%的收益率，若包括业绩提成在内，则实际每年投资收益率则超过60%，由此可见量化投资的巨大威力。量化投资的历史可以追溯到20世纪50年代，最近十年得到了飞速发展，量化投资基金的数量增加值也远远超过了传统投资基金。在国内量化投资基金则是从2009年刚刚起步

3、，正处于朝阳阶段。美国对冲基金的规模在2万亿美金，中国目前还不到100亿。美国最聪明的人都在华尔街做对冲基金，由此可以相信中国的量化投资一定大有未来。4一、本课题目前的主要研究成果一些公司的金融工程团队目前形成的是这样一个构架，包括五个方面：量化投资策略研究；量化交易策略与技术研究；量化投资产品的研究；衍生产品研究和基金评价与业务应用等这样的五个领域的构架。一个核心的数据库和包括各种工具集合的一个量化研究开发平台也形成了，以及在此基础上，现在正在做的是把这个开发平台走向一个量化投资应用平台这样的一个过程。部

4、分券商已经研发了很多的择时、选股和配置的一些模型的专题研究。些专题研究中大部分是行之有效的，并且对于这些行之有效的专题研究成果都会被进行深度的、定期的跟踪分析。比如说某券商的择时研究，去年获金牌策略EMS的择时策略，券商对它基本上是以季度为单位的跟踪报告，每季度会发布根据这个策略对市场实际判断的结果，对下一阶段实际判断的一个分析结果，然后发布给客户。二、本课题的发展趋势得益于数据供应和计算机技术的发达，从2000年到2007年，美国量化投资进入加速发展阶段，量化基金规模翻了四倍多，而同期美国共同基金总规模只

5、增加了1.5倍。到2009年，美国量化投资在全部投资中已占30%以上。而中国的量化投资产品才刚刚起步，有更大的生存空间和发展机会。对于国内的投资者来说，富国沪深300增强型指数基金这样的先锋产品，是抓住未来中国证券市场趋势的不二选择。随着我国股市规模和投资机构资金规模的扩大，量化投资方法成为必然的发展趋势，是我国基金行业“生产方式”的历史性变革。我国股市存在着机构扎堆投资、抱团取暖的问题，其结果是市场同涨同跌现象严重，股市波动率和系统风险增大。量化投资在一定程度上可以避免这种问题。量化投资需要一定的机制创新

6、来配合，监管机构应允许卖空机制和金融工具创新，以利于市场分散和对冲风险。4一、存在问题第一，市场还不够有效，所以投资者通过量化投资没有更多获利机会。这也是两面性的东西，它既可以是障碍，也可以带来非常大的市场空间。第二，市场结构或者市场稳定性比较差。比如风格投资，去年炒成长股，今年炒价值股，但是它的周期非常短，可能两个月就结束。另外，量化投资的参数设定好以后可能很快就要面临调整，这是比较大的问题。第三，上市公司的业务和经营缺乏持续性和稳定性，这些因素极大的影响了量化投资在国内的发展。二、主要参考文献[1]丁鹏

7、.量化投资:策略与技术(修订版)[M].北京：电子工业出版社，2012.[2][美]约翰·墨菲著，丁圣元译.期货市场技术分析[M].北京：地震出版社，1994.[3][美]范K·撒普著，董梅译.通向财务自由之路[M].北京：机械工业出版社，2010.[4][美]史蒂夫·尼森著，丁圣元译.日本蜡烛图技术[M].北京：地震出版社，1998.[5]蔡军.如何打造自己的量化交易系统[J].时代金融.2013,(33):23-25.[6]周四波.海南资本市场[Z].海南：中国证监会海南监管局，2014.[7]尹书范.

8、马克思主义哲学原理案例教材[M].辽宁：东北大学出版社，2002.[8]张中华.投资学（第二版）[M].北京：高等教育出版社，2009.[9]袁卫，庞皓，曾五一，贾俊平.统计学(第3版)[M].北京：高等教育出版社，2009.[10]杜友福.普通高等教育"十二五"规划教材:C语言程序设计(第3版)[M].北京：科学出版社，2012.[11]张强，乔海曙.金融学[M].北京：高等教育出版社，2007.[12]聂延龙